DEFINIZIONE di sovrapposizione del fondo
La sovrapposizione di fondi è una situazione in cui un investitore investe in diversi fondi comuni di investimento con posizioni sovrapposte. La sovrapposizione dei fondi può essere causata dal possesso di più fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa (ETF). La sovrapposizione del fondo riduce i vantaggi della diversificazione per l'investitore.
RIPARTIZIONE Sovrapposizione del fondo
Mentre sono prevedibili piccole quantità di sovrapposizione, casi estremi di sovrapposizione dei fondi possono esporre un investitore a livelli inaspettatamente elevati di rischio aziendale o settoriale, che può distorcere i rendimenti del portafoglio rispetto a un benchmark pertinente.
Può essere molto difficile per un investitore al dettaglio tenere traccia delle singole posizioni di fondi, ma un controllo trimestrale o annuale può aiutare gli investitori a comprendere la strategia di ciascun singolo fondo e offrire l'opportunità di confrontare le migliori posizioni di un fondo con un altro.
Se, ad esempio, due fondi comuni di investimento separati hanno entrambi sovrappesato lo stesso titolo, potrebbe valere la pena di sostituire uno dei fondi con un fondo simile che non detiene tale titolo come una posizione privilegiata. Se un settore specifico è sovrappesato in due fondi (come una posizione sovrappesata nella tecnologia rispetto all'indice S&P 500), l'investitore dovrà valutare i benefici e i rischi di questa maggiore esposizione.
Settori di sovrappeso
Il sovrappeso è una situazione in cui un portafoglio di investimenti detiene una quantità in eccesso di un determinato titolo rispetto al peso del titolo nel portafoglio di riferimento sottostante. I portafogli gestiti attivamente aumenteranno il sovrappeso in termini di sicurezza quando ciò consentirà al portafoglio di ottenere rendimenti in eccesso. Il sovrappeso può anche riferirsi all'opinione di un analista degli investimenti secondo cui la sicurezza supererà il suo settore, il suo settore o l'intero mercato.
I titoli saranno generalmente in sovrappeso quando un gestore di portafoglio ritiene che il titolo supererà gli altri titoli del portafoglio. Un esempio di sovrappeso di un titolo in un portafoglio di investimento sarebbe quando un portafoglio detiene normalmente un titolo con un peso del 15%, ma il peso del titolo viene aumentato al 25% nel tentativo di aumentare il rendimento del portafoglio. Un altro motivo per sovrappesare un titolo in un portafoglio è quello di coprire o ridurre il rischio da un'altra posizione in sovrappeso.
Le raccomandazioni sulla ponderazione alternativa sono pari peso o sottopeso; lo stesso peso implica che il titolo dovrebbe comportarsi in linea con l'indice, mentre il sottopeso implica che il titolo dovrebbe ritardare l'indice in questione.
Sovrapposizione e diversificazione del fondo
I gestori di fondi e gli investitori spesso diversificano i loro investimenti tra classi di attività e determinano quali percentuali del portafoglio assegnare a ciascuna. Questi possono includere azioni e obbligazioni, immobili, ETF, materie prime, investimenti a breve termine e altre classi. Si diversificheranno quindi tra gli investimenti all'interno delle classi di attività, ad esempio selezionando titoli di vari settori che tendono ad avere una correlazione a basso rendimento o scegliendo titoli con diverse capitalizzazioni di mercato. Nel caso delle obbligazioni, gli investitori scelgono tra obbligazioni societarie investment grade, titoli del Tesoro USA, obbligazioni statali e municipali, obbligazioni ad alto rendimento e altre.
