Qual è il tasso implicito?
Il tasso implicito è la differenza tra il tasso di interesse spot e il tasso di interesse per la data di consegna a termine o futures. Ad esempio, se l'attuale tasso di deposito in dollari USA è dell'1% per spot e dell'1, 5% in un anno, il tasso implicito è la differenza dello 0, 5%. Oppure, se il prezzo spot per una valuta è 1.050 e il prezzo del contratto future è 1.110, la differenza del 5, 71% è il tasso di interesse implicito.
In entrambi questi esempi, il tasso implicito è positivo, il che indica che il mercato prevede che i tassi di indebitamento futuri saranno superiori a quelli attuali.
Key Takeaways
- Un tasso implicito è la differenza tra i tassi di interesse spot e il tasso di interesse per la consegna a termine o futures. Il tasso applicato offre agli investitori un modo per confrontare i rendimenti tra gli investimenti.
Nozioni di base sul tasso implicito
Il tasso di interesse implicito offre agli investitori un modo per confrontare i rendimenti tra gli investimenti e valutare il rischio e le caratteristiche di rendimento di quel particolare titolo. Un tasso di interesse implicito può essere calcolato per qualsiasi tipo di titolo che ha anche un'opzione o un contratto future.
Per calcolare il tasso implicito, prendere il rapporto tra il prezzo a termine e il prezzo spot. Aumenta quel rapporto alla potenza di 1 diviso per il periodo di tempo fino alla scadenza del contratto a termine. Quindi sottrai 1.
tasso implicito = (avanti / spot) elevato alla potenza di (1 / tempo) - 1
dove time = durata del contratto a termine in anni
Esempio di calcoli della tariffa implicita per mercati diversi
Esempio di materie prime:
Se il prezzo spot per un barile di petrolio è di $ 68 e un contratto a termine di un anno per un barile di petrolio è di $ 71, il tasso di interesse implicito è:
tasso implicito = (71/68) -1 = 4, 41 percento
Dividi il prezzo a termine di $ 71 per il prezzo a pronti di $ 68. Poiché si tratta di un contratto di un anno, il rapporto viene semplicemente elevato alla potenza di 1 (1 / volta). Sottrai 1 dal rapporto e trova il tasso di interesse implicito del 4, 41 per cento.
Esempio di azioni:
Se un'azione è attualmente negoziata a $ 30 e vi è un contratto a termine di due anni a $ 39, il tasso di interesse implicito è:
tasso implicito = (39/30) elevato alla potenza (1/2) - 1 = 14, 02 percento
Dividi il prezzo a termine di $ 39 per il prezzo a pronti di $ 30. Poiché si tratta di un contratto a termine di due anni, aumentare il rapporto con la potenza di 1/2. Sottrai 1 dalla risposta per scoprire che il tasso di interesse implicito è del 14, 02 percento.
Esempio di valute:
Se il tasso spot per l'euro è di $ 1, 2291 e il prezzo a termine di un anno per l'euro è di $ 1, 2655, il tasso di interesse implicito è:
tasso implicito = (1.2655 / 1.2291) - 1 = 2.96 percento
Calcola il rapporto tra il prezzo a termine e il prezzo spot dividendo 1.2655 per 1.2291. Poiché si tratta di un contratto a termine di un anno, il rapporto viene semplicemente aumentato alla potenza di 1. Sottraendo 1 dal rapporto tra il prezzo a termine e il prezzo a pronti si ottiene un tasso di interesse implicito del 2, 96 per cento.
