Gli utili futuri attualizzati sono un metodo di valutazione utilizzato per stimare il valore di un'impresa. Il metodo degli utili futuri attualizzati utilizza le previsioni per gli utili di un'impresa e il valore terminale stimato dell'impresa a una data futura, e li riporta al presente utilizzando un tasso di sconto adeguato. La somma degli utili futuri attualizzati e del valore terminale attualizzato è uguale al valore stimato dell'impresa.
Abbattimento degli utili futuri scontati
Come per qualsiasi stima basata su previsioni, il valore stimato dell'impresa che utilizza il metodo degli utili futuri attualizzati è buono solo come gli input: gli utili futuri, il valore terminale e il tasso di sconto. Sebbene questi possano basarsi su ricerche e analisi rigorose, il problema è che anche piccoli cambiamenti negli input possono dare origine a valori stimati molto diversi.
Ad esempio, si consideri un'azienda che prevede di generare il seguente flusso di utili nei prossimi cinque anni. Il valore terminale nell'anno 5 si basa su un multiplo di 10 volte i guadagni di quell'anno.
| Anno 1 | $ 50.000 |
| Anno 2 | $ 60.000 |
| Anno 3 | $ 65.000 |
| Anno 4 | $ 70.000 |
| Anno 5 | $ 750.000 (valore terminale) |
Utilizzando un tasso di sconto del 10%, il valore attuale dell'azienda è di $ 657.378, 72.
Cosa succede se il tasso di sconto viene modificato al 12%? In questo caso, il valore attuale dell'azienda è $ 608.796, 61
Che cosa succede se il valore terminale si basa su guadagni 11 volte dell'anno 5? In tal caso, con un tasso di sconto del 10% e un valore terminale di $ 825.000, il valore attuale dell'azienda sarebbe $ 703.947, 82.
Pertanto, piccole variazioni degli input sottostanti possono portare a una differenza significativa nel valore stimato dell'impresa.
Il tasso di sconto utilizzato in questo metodo è uno degli input più critici. Può essere basato sul costo medio ponderato del capitale dell'impresa oppure può essere stimato sulla base di un premio di rischio aggiunto al tasso di interesse privo di rischio. Maggiore è il rischio percepito dell'azienda, maggiore è il tasso di sconto che dovrebbe essere utilizzato.
Confronta i conti di investimento × Le offerte che appaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso. Nome provider DescrizioneTermini correlati
Modello di sconto sui dividendi - DDM Il modello di sconto sui dividendi (DDM) è un sistema per valutare un titolo utilizzando i dividendi previsti e attualizzandoli al valore attuale. altro Qual è il valore di rottura di un'azienda? Il valore di rottura di una società è il valore di ciascuno dei suoi principali segmenti di business se fossero stati separati dalla società madre. altro Valore terminale (TV) Definizione Il valore terminale (TV) determina il valore di un'azienda o di un progetto oltre il periodo di previsione in cui è possibile stimare i flussi di cassa futuri. altro Rapporto prezzo / utili - Rapporto P / E Il rapporto prezzo / utili (rapporto P / E) è definito come un rapporto per la valutazione di una società che misura il suo prezzo attuale delle azioni rispetto ai suoi guadagni per azione. altro Valore assoluto Il valore assoluto è un metodo di valutazione aziendale che utilizza un'analisi del flusso di cassa attualizzata per determinare il valore finanziario di un'azienda. altro Comprensione del flusso di cassa attualizzato (DCF) Il flusso di cassa attualizzato (DCF) è un metodo di valutazione utilizzato per stimare l'attrattiva di un'opportunità di investimento. più collegamenti dei partnerarticoli Correlati
Contabilità
Come viene scontato il valore terminale?
Analisi finanziaria
Valutare le società con guadagni negativi
Analisi fondamentale
Le 3 principali insidie dell'analisi dei flussi di cassa scontati
Strumenti per l'analisi fondamentale
Flussi di cassa scontati rispetto a comparabili
Investimenti immobiliari
Impara a valutare gli investimenti immobiliari
Strategia di trading azionario e formazione
Come scegliere il miglior metodo di valutazione dello stock
