The Street è troppo ottimista circa l'inversione di tendenza di Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), secondo una squadra di orsi sulla strada che ha pubblicato un rapporto al ribasso per il produttore di burrito in vista dei suoi risultati trimestrali previsti per il rilascio il 25 ottobre.
Lunedì, in una nota ai clienti, gli analisti di Oppenheimer hanno declassato le azioni della catena di ristoranti messicani con sede a Denver per sottoperformare rispetto alle prestazioni, come indicato dalla CNBC.
Valutazione ad alta quota basata su obiettivi eccessivamente aggressivi
Le azioni di Chipotle sono in lacrime da quando ha annunciato uno shakeup di gestione a febbraio, inviando lo stock di oltre l'80% e portando a oltre una dozzina di aggiornamenti degli analisti. Mentre i rialzisti hanno applaudito alla nomina dell'amministratore delegato (CEO) Brian Niccol e alle iniziative strategiche tra cui un rinnovamento dei menu e nuovi sforzi di marketing, Oppenheimer non è convinto che gli sforzi compenseranno una manciata di ostacoli negativi.
"Le ipotesi di espansione del margine della Street potrebbero essere difficili da realizzare senza significativi rialzi delle vendite a causa di ostacoli al lavoro, potenziali investimenti a livello di negozio e mancanza di rialzo dei prezzi dei menu", ha scritto Brian Bittner di Oppenheimer. Ha osservato che la guida di Chipotle si basa su una stima per le vendite dello stesso punto vendita a metà cifra ogni trimestre fino al 2020, che l'analista considera un obiettivo elevato per la catena del burrito anche con vendite sane.
Bittner ha suggerito che la valutazione "high-flying" di Chipotle si basa sull'utile per azione (EPS) del 2020 a $ 20-2020, un aumento rispetto a una stima di $ 8, 50 a metà del 2018. Considera questa previsione difficile da rispettare, soprattutto con le notizie di ulteriori paure legate alle malattie di origine alimentare a seguito di una serie di crisi risalenti al 2015. Oppenheimer ha messo in luce ulteriori fattori negativi, tra cui l'assenza di valore per i consumatori, nessuna capacità di guida, una maggiore concorrenza nel settore e oltre 600 nuovi negozi sottoperformanti.
L'obiettivo di 12 mesi del prezzo di Bittner per Chipotle a $ 400 implica un ribasso del 9, 2% rispetto ai livelli attuali. La previsione del prezzo dell'analista si basa su un prezzo di 29 volte multiplo degli utili nel 2020 a $ 13, 74, che secondo lui riflette un "premio salutare" per i colleghi del ristorante con vendite simili nello stesso negozio e crescita unitaria.
Non tutti sono così ribassisti. All'inizio di quest'anno, Jefferies ha aggiornato Chipotle per acquistare e ha alzato il suo obiettivo di prezzo a $ 550. L'analista Andy Barish ha scritto che l'azienda è "una delle aziende meglio posizionate" per beneficiare del passaggio all'ordinamento digitale e ha applaudito le iniziative strategiche sotto la guida dell'ex CEO di Taco Bell Niccol.
Negoziando in ribasso dell'1, 5% circa martedì a $ 440, 35, le azioni Chipotle riflettono un rendimento del 52, 4% da inizio anno (YTD), sovraperformando nettamente del guadagno del 9, 2% dell'S & P 500 nello stesso periodo.
(Per ulteriori informazioni, vedi anche: Chipotle: nuovi Leadership Fuels Turnaround Optimism. )
