Mentre la maggior parte degli investitori rimane concentrata su giochi tecnologici di grandi dimensioni e nuovi mercati come l'e-commerce e il cloud, in cui vengono in mente Amazon.com Inc. (AMZN) e altri titoli noti, i cacciatori di occasioni potrebbero voler prendere in considerazione i big- il rivenditore di scatole At Home Group Inc. (HOME), soprannominato la scelta Anti-Amazon in un recente rapporto di Barron.
"Treasure Hunt" è difficile replicare online
Mentre le azioni del colosso dell'e-retail con sede a Seattle Amazon sono aumentate del 35% circa nonostante il massiccio sell-off della grande tecnologia e gli utili più deboli del previsto pubblicati la scorsa settimana, le azioni At Home Group con sede a Plano, Texas, hanno sottoperformato il mercato nel 2018, in calo Il 13% contro la S&P 500 è quasi piatta fino a lunedì pomeriggio.
At Home esegue una strategia al 100% di mattoni e malta, con i suoi negozi senza fronzoli con una media di 110, 00 piedi quadrati. Il rivenditore ha acquisito un aumento nella moda veloce per l'arredamento della casa, portando prodotti per l'arredamento interno ed esterno come tappeti e mobili, biancheria da letto e prodotti da cucina e da giardino. Lavorando a stretto contatto con i fornitori, l'azienda cerca di portare nei negozi le ultime tendenze e gli articoli. Circa il 40% dei prodotti venduti da At Home è disponibile sul mercato da meno di un anno, secondo il CEO e il presidente Lee Bird, come citato da Barron's.
Gli analisti di Jefferies sono ottimisti sulle azioni del rivenditore tradizionale, scrivendo che la sensazione di "caccia al tesoro" di At Home è difficile da replicare online. L'analista Jonathan Matuszewski afferma che il concetto è particolarmente attraente per i Millennials, che rappresentano circa il 30% dei clienti di At Home e che hanno la più alta crescita del reddito negli Stati Uniti mentre si stabiliscono, acquistano case e cercano gli ultimi stili.
L'analista Jefferies vede At Home come una significativa minaccia competitiva contro negozi per la casa, discount e altri specialisti dell'arredamento.
Nel frattempo, il mercato in generale dovrebbe crescere costantemente nei prossimi anni. L'analista senior Wells Fargo Zachary Fadam prevede che il mercato dell'arredamento per la casa, stimato a $ 200 miliardi nel 2017, crescerà del 2% ogni anno nei prossimi anni.
Rivenditore di scatole di grandi dimensioni per resistere alle tariffe, ostacoli alla costruzione di case
Andando avanti, mentre $ 1, 7 miliardi At Home rappresenta ancora una piccola percentuale del mercato, con $ 1, 1 miliardi di vendite su quattro trimestri e scarso riconoscimento del marchio, le sue opportunità di crescita sono significative. Bird afferma che il rivenditore potrebbe eventualmente avere oltre 600 negozi negli Stati Uniti, rispetto alle sue 170 sedi attuali. Mentre At Home aumenta le sue spese di marketing, mirate al 3% delle vendite nel 2019, dovrebbe aumentare il riconoscimento del marchio dall'11% attuale, per raggiungere Target Corp. (TGT) al 41% e TJX (TJX) Home Goods a 32 %, ha osservato Jefferies.
I tori sono anche ottimisti nel programma di fidelizzazione di Insider Perks di At Home. La risposta dell'azienda ad Amazon Prime ha raccolto 2, 7 milioni di membri nel suo anno inaugurale.
At Home ha registrato 17 trimestri consecutivi di crescita della linea superiore di almeno il 20%. The Street punta per una crescita delle vendite del 23% quest'anno, comprese le nuove aperture di negozi e una percentuale del 22% nel 2019.
Mentre gli orsi continuano a citare le tariffe e un ciclo discendente nello spazio della costruzione domestica, Bird afferma che i dazi non avranno un impatto materiale sui guadagni nell'anno fiscale in corso o nel prossimo anno. Jefferies, che vede le azioni guadagnare quasi il 78% per raggiungere i $ 47 entro 12 mesi, afferma che i fornitori saranno disposti a tagliare i prezzi e "ingoiare una parte delle tariffe", dato che At Home è "uno dei loro conti in più rapida crescita".
L'attenzione al valore e i prezzi bassi dovrebbero proteggersi da una recessione economica, ha osservato Bird. I tori di Wells Fargo sono d'accordo, citando il prezzo di At Home per inoltrare guadagni multipli di 18 volte, oltre il 50% in meno rispetto ad altri rivenditori ad alta crescita tra cui i contratti di sbocco di affari di Ollie (OLLI), Five Below (FIVE) e National Vision Holdings (EYE).
Craig Hodges, gestore del portafoglio del fondo Hodges Small Cap, considera la recente debolezza di HOME come "una reazione eccessiva completa", scrivendo che "come gestore degli investimenti, queste sono le cose che vuoi… per avere una seconda possibilità a questi alti aziende di crescita ".
