Che cos'è una nota indicizzata senza rischi per il prezzo delle azioni australiane?
La nota indicizzata senza rischio del prezzo delle azioni australiane (ASPIRIN) è un'obbligazione zero coupon con un rendimento collegato all'indice azionario australiano All-Ordinaries. L'obbligazione ha una durata di quattro anni ed è rimborsabile al valore nominale, con un rendimento derivante dall'aumento percentuale dell'indice su un livello predeterminato. L'obbligazione è anche nota come Nota indicizzata senza rischi sul prezzo delle azioni ordinarie.
Capire ASPIRIN
La nota indicizzata senza rischio del prezzo delle azioni australiane (ASPIRIN) è un'opportunità di investimento alternativa per quegli investitori che desiderano acquisire guadagni nel mercato azionario, sperando anche di mitigare il rischio al ribasso degli investimenti azionari. Gli ASPIRIN sono indicizzati all'indice australiano All-Ordinaries Stock (XAO), che comprende azioni ordinarie della borsa australiana (ASX). L'indice All-Ordinaries è il benchmark più quotato per le azioni australiane. L'ASX è responsabile del calcolo e della distribuzione dell'indice XAO e dei suoi rendimenti.
Una nota ASPIRIN pagherà agli investitori un rendimento quando l'indice All-Ordinaries si posiziona al di sopra di un livello percentuale specifico. Ad esempio, supponiamo che l'aumento percentuale predeterminato della nota, noto anche come tasso di ostacolo, sia stato del 10%. Se l'indice All-Ordinaries avesse guadagnato il 15% durante la durata di quattro anni della nota, il detentore ASPIRIN avrebbe ricevuto un rendimento del 5%.
Ma cosa succede se l'Indice non riesce a guadagnare più del 10% in quel lasso di tempo? O cosa succede se l'indice ha un rendimento negativo? Il rovescio della medaglia della nota si verifica se l'indice non supera il suo tasso di ostacolo, o livello percentuale, per l'intero periodo di quattro anni. In questo caso, gli investitori riceveranno un rendimento pari allo zero per cento sulla nota. Tuttavia, poiché la nota è rimborsabile al valore nominale, gli investitori riceveranno comunque il capitale principale per intero. Questa funzione riflette l'aspetto "privo di rischi" della sicurezza.
ASPIRIN e obbligazioni zero coupon
Un ASPIRIN è un'obbligazione a cedola zero, definita come un titolo di debito che non paga interessi ma è scambiata con uno sconto profondo, ottenendo profitti alla scadenza quando l'obbligazione viene rimborsata per il suo valore nominale completo. Quindi un ASPIRIN è un'obbligazione zero coupon con un kicker di rendimento azionario, il che significa che un investitore riceve il rendimento in eccesso dell'Indice australiano All-Ordinaries Stock se il suo guadagno è superiore al tasso di ostacolo predefinito.
Tuttavia, gli ASPIRIN differiscono dalle obbligazioni zero coupon che offrono un tasso di interesse fisso, come le obbligazioni di risparmio statunitensi. Quando un'obbligazione di risparmio matura, spesso vale il doppio del suo investimento iniziale. Ma non è una garanzia con un ASPIRIN perché non guadagna interessi; genera un profitto solo se l'indice a cui è collegato supera il suo tasso di ostacolo. E mentre il valore nominale della nota è pagato integralmente, può valere meno alla scadenza che all'emissione a causa degli effetti dell'inflazione.
Obbligazione zero coupon
