Che cos'è un programma di negoziazione dell'arbitraggio (ATP)?
Un programma di negoziazione di arbitraggio (ATP) è un programma per computer che cerca di trarre profitto dalle opportunità di arbitraggio del mercato finanziario. Queste opportunità derivano da errori di mercato finanziari che possono essere proficui quando i trader assumono posizioni su titoli sottostanti come azioni o materie prime o derivati basati su di essi. I programmi di negoziazione dell'arbitraggio sono guidati da algoritmi personalizzati in grado di scansionare i prezzi di mercato e identificare anomalie di prezzo. Questi sistemi possono essere programmati per identificare una vasta gamma di potenziali opportunità commerciali.
Key Takeaways
- Un ATP è progettato per sfruttare automaticamente le opportunità di arbitraggio, sulla base di strategie programmate. Le opportunità di arbitraggio di solito non durano a lungo, quindi i computer sono più efficienti nel trovare le opportunità e sfruttarle rapidamente rispetto agli umani. Un ATP può essere utilizzato da entrambi privati e commercianti istituzionali.
Come funziona un Arbitrage Trading Program (ATP)
I programmi di negoziazione dell'arbitraggio possono essere implementati da privati o operatori istituzionali. Entrambe le entità seguiranno strategie di trading simili per raggiungere profitti. Tuttavia, i singoli trader cercheranno di effettuare negoziazioni di mercato per singoli portafogli mentre i trader istituzionali effettuano scambi per conto di una società o contano i clienti.
I programmi di trading di arbitraggio sono eseguiti tramite trading di programma o trading da sistemi informatici automatizzati che seguono ordini o algoritmi predeterminati. Questi sistemi di trading computerizzati sono in grado di identificare brevi casi di valutazione errata dei prezzi e di effettuare negoziazioni mentre vi è la possibilità di trarre profitto dall'arbitraggio.
I trader ad alta frequenza sono un sottogruppo di arbitraggio e negoziazione di programmi, poiché questi trader tentano di trarre profitto dal flusso degli ordini, molto rapidamente, dando luogo a opportunità simili all'arbitraggio. Circa il 50% (soggetto a modifiche) delle negoziazioni che si svolgono nelle borse statunitensi è di commercianti di programmi ad alta frequenza a partire dal 2018.
Negoziazione arbitraria
I programmi di trading di arbitraggio cercano di identificare e sfruttare tutti i tipi di opportunità di profitto nei mercati finanziari sulla base di algoritmi avanzati.
Le opportunità di arbitraggio in genere esistono solo per un breve periodo di tempo. Pertanto, l'uso di programmi tecnologici può aiutare a identificare e agire più rapidamente sulle opportunità commerciali. Le opportunità di arbitraggio si verificano spesso nelle attività di negoziazione transfrontaliera in cui i prezzi non corrispondenti risultano da canali di comunicazione sottili. Ad esempio, una società che ha una doppia quotazione alla Borsa di Bombay in India e alla Borsa di Francoforte in Germania dovrebbe avere lo stesso prezzo azionario quando si adegua ai tassi di cambio, ma se i prezzi non si allineano, un programma ATP può calcolare la discrepanza e quindi effettuare operazioni per colmare il divario nei prezzi, tentando di trarre un profitto dalla valutazione errata.
Molti trader usano anche opzioni e futures in programmi di trading di arbitraggio. Ciò può richiedere al sistema di negoziazione di assumere due posizioni di mercato su un'attività sottostante che ritengono stia segnalando un potenziale di profitto. Un esempio potrebbe includere l'acquisto di grano sul mercato libero e contemporaneamente l'acquisto di un'opzione per vendere grano in futuro. Se il prezzo del grano aumenta durante l'intervallo di investimento, l'investitore beneficia della differenza.
Strategie ATP istituzionali
I gestori di investimenti istituzionali possono utilizzare un ATP nell'ambito di una strategia di investimento specifica. Le strategie di investimento in arbitraggio possono concentrarsi sul trading in valuta estera, sulle fusioni o sulle opportunità di arbitraggio basate sugli eventi. Mentre la strategia va a buon fine, alcune istituzioni compreranno aziende coinvolte in un buyout in sospeso.
Il prezzo di acquisto può essere di $ 50, ma lo stock può essere scambiato a $ 45 prima della conclusione dell'operazione poiché esiste il rischio che l'accordo possa fallire. Le istituzioni analizzeranno l'affare, possibilmente utilizzando i programmi, e quindi acquisteranno gli affari che potrebbero chiudere. In questo caso, se l'accordo viene concluso, guadagnano l'11% ($ 5 / $ 45) nel giro di settimane o mesi. Questa strategia probabilmente utilizzerà sia un ATP che una ricerca umana manuale.
Esempio di come viene distribuito un Arbitrage Trading Program (ATP)
Un altro esempio di investimento in stile arbitraggio è l'arbitraggio dell'indice. Ciò in cui un ATP è progettato per acquistare titoli che vengono aggiunti a un indice principale. Un indice come l'S & P 500 annuncerà in anticipo quali titoli stanno aggiungendo o rilasciando dall'indice. L'indice acquisterà le azioni delle azioni aggiunte e venderà le azioni delle azioni cadute. Inoltre, un indice che aggiunge un titolo tende ad aumentare la visibilità e lo stato di tale titolo, il che può anche aiutare a elevare il prezzo.
Pertanto, i programmi ATP inizieranno ad acquistare le azioni che verranno aggiunte all'indice dopo l'annuncio. I programmi ATP stanno tentando di anticipare il rialzo dei prezzi che probabilmente si verificherà a causa dell'indice che deve acquistare azioni e lo status rafforzato delle azioni tra gli altri investitori.
Poiché il prezzo aumenta in base all'aumento della domanda, l'ATP inizia a vendere le azioni poiché il programma è progettato per sfruttare l'evento specifico e non scambiare le azioni per i suoi meriti. Pertanto, l'ATP acquista rapidamente azioni quando la domanda di azioni sta aumentando a causa di un evento di annuncio specifico e quindi vende le azioni, si spera con profitto, quando l'evento si chiude o la domanda dell'evento inizia a prosciugarsi.
