Mosse principali
Guardando indietro alla prima metà del 2019, mentirei se dicessi qualcosa di diverso da quello che è stato un anno di grande successo nel mercato azionario. Uno degli aspetti più incoraggianti di questa corsa più in alto è l'ampiezza del rialzo. Ogni settore all'interno dell'S & P 500 - ad eccezione dell'energia, che è cresciuto del 7, 73% - è in territorio positivo a doppia cifra per l'anno.
Puoi vederlo nella tabella di confronto settoriale di seguito, che utilizza i seguenti fondi negoziati in borsa (ETF) settoriali gestiti da State Street Global Advisors:
- Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) Settore immobiliare Seleziona Sector SPDR Fund (XLRE) Consumer Discretionary Seleziona Sector SPDR Fund (XLY) Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) Consumer Staples Seleziona Sector SPDR Fund (XLP) Financial Seleziona Sector SPDR Fund (XLF) Servizi pubblici Seleziona il settore SPDR Fund (XLU) Seleziona il settore SPDR Fund (XLB) Assistenza sanitaria Seleziona il settore SPDR Fund (XLV) Energia Seleziona il settore SPDR Fund (XLE)
Forse l'aspetto più eccitante di questo grafico è quanto sia stato rialzista ogni settore nei mesi di giugno e inizio luglio. Il mercato azionario sta guadagnando slancio rialzista. Questo mi dice che - a meno che non vediamo alcune notizie sorprendentemente negative durante la prossima stagione degli utili - la tendenza rialzista a Wall Street continuerà durante il terzo trimestre.
S&P 500
Sia la S&P 500 che la Dow Jones Industrial Average entrarono nelle vacanze del Giorno dell'Indipendenza ai massimi livelli di sempre. L'S & P 500 è attualmente seduto a 2.995, 82 e il Dow a 26.966.
Sarò interessato a vedere cosa succederà domani quando il mercato riaprirà dopo le vacanze. Dal momento che il mercato sarà aperto solo per un giorno prima che si chiuda nuovamente per il fine settimana, non sarei sorpreso di vedere sia l'S & P 500 che il Dow consolidarsi su un volume relativamente basso, proprio come fanno in genere il giorno dopo il Ringraziamento. Dopotutto, ci sono buone probabilità che molti trader sceglieranno di approfittare di una vacanza prolungata nel weekend.
L'unica cosa che potrebbe interrompere i piani per il fine settimana prolungato di Wall Street è una grande sorpresa da parte del Bureau of Labor Statistics (BLS) quando riporta i libri paga non agricoli e il numero medio di guadagni orari.
Il consenso degli analisti sta cercando 164.000 nuovi posti di lavoro da creare nel mese di giugno. In base alle buste paga non agricole di ADP di mercoledì - che mostrano 102.000 nuovi posti di lavoro rispetto ai 140.000 previsti - nessuno sarà sorpreso se il numero BLS è leggermente inferiore al previsto, ma una grande mancanza al ribasso potrebbe causare un po 'più di volatilità.
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Indicatori di rischio - Margine di debito
Cerco sempre la conferma del sentimento del commerciante a Wall Street. Se posso confermare che i trader sono rialzisti, mi sento più fiducioso nelle mie prospettive rialziste. Al contrario, se posso confermare che i trader sono ribassisti, mi sento più fiducioso nelle mie prospettive ribassiste. Dopo tutto, i commercianti guidano i prezzi.
Uno dei miei modi preferiti per vedere quanto sono commercianti rialzisti è quello di vedere quanti soldi i commercianti stanno prendendo in prestito per acquistare le azioni che stanno negoziando. I commercianti possono prendere in prestito fino al 50% del prezzo di acquisto di un titolo - secondo il regolamento T del Federal Reserve Board. Quindi, se un titolo costa $ 100, devi solo usare $ 50 del tuo denaro per acquistare il titolo. Puoi prendere in prestito gli altri $ 50.
Prendere in prestito denaro per acquistare azioni viene definito acquisto a margine e la quantità di denaro presa in prestito per acquistare azioni viene chiamata "debito a margine". Tracciare l'importo totale del debito di margine utilizzato per acquistare azioni può darti un'idea di quanto siano sicuri i trader. I trader fiduciosi tendono a prendere in prestito di più. I commercianti nervosi tendono a indebitarsi di meno.
Il debito del margine è salito a un massimo storico di $ 668.940.000.000 a maggio 2018. Ha quindi iniziato a consolidarsi a metà 2018. Alla fine del 2018, tuttavia, il debito di margine ha iniziato a ritirarsi, scendendo a $ 607.645.000.000 in ottobre e poi scendendo al suo recente minimo di $ 554.285.000.000 a dicembre 2018.
Da dicembre 2018, i livelli di debito marginale sono rimbalzati avanti e indietro mentre sono saliti dai minimi recenti. È interessante notare che il debito di margine è sceso a $ 568.751.000.000 a maggio - che è più lontano di quanto l'indicatore si fosse ritirato durante il suo ultimo ritiro a marzo - secondo i dati recentemente rilasciati dall'Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA).
Questo pullback del debito marginale si allinea perfettamente con il pullback dell'S & P 500 quando ha completato il suo modello di inversione ribassista di testa e spalle alla fine di maggio. Sapere che l'S & P 500 si è ripreso e ha continuato a stabilire un nuovo massimo storico a giugno mi dice che il numero del debito marginale per giugno sarà probabilmente molto più alto, poiché i trader hanno probabilmente preso in prestito molto di più per trarre vantaggio dal rally.
La FINRA pubblica i suoi dati sul debito di margine un mese dopo il fatto. Ecco perché stiamo vedendo solo ora i dati di maggio. Dovremo aspettare fino all'ultima settimana di luglio per confermare ciò che mi aspetto di vedere nei dati di giugno. Questo è un segnale promettente per l'S & P 500.
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Bottom Line - Fuochi d'artificio a Wall Street
Quest'anno abbiamo già visto molti fuochi d'artificio in borsa. Goditi i fuochi d'artificio fuori stasera e preparati a far venire altri a Wall Street.
