Ultimamente, le azioni energetiche hanno avuto un andamento positivo, in aumento dell'11% per le tre settimane fino al 27 aprile, rispetto a un semplice guadagno dell'1% per l'indice S&P 500 (SPX), secondo Goldman Sachs Group Inc. (GS). "L'attuale dinamica dei prezzi del greggio e il recente slancio delle azioni creano un'attraente opportunità a breve termine per gli investitori tattici", afferma Goldman. Tra i 16 titoli che valutano come acquisti sono questi nove: Williams Companies Inc. (WMB), Cabot Oil & Gas Corp. (COG), Noble Energy Inc. (NBL), Halliburton Co. (HAL), Occidental Petroleum Corp. (OXY), ConocoPhillips (COP), TechnipFMC PLC (FTI), Pioneer Natural Resources Co. (PXD) ed EOG Resources Inc. (EOG).
Dati chiave
Goldman stima che il suo gruppo di giochi petroliferi a breve termine "aumenterà l'EPS di una mediana del 94% nel 2018 rispetto alla previsione di consenso del 16% per lo stock mediano di S&P 500". I titoli sopra elencati sono i primi 9 nella lista dei 16, in termini di guadagni futuri implicati dagli obiettivi di prezzo di Goldman. Ecco quelle previsioni di guadagno, oltre alle proiezioni di Goldman sulle vendite e la crescita dell'EPS nel 2018 e i rapporti P / E in avanti del consenso:
- Williams: + 45% come target, -21% crescita delle vendite, + 44% crescita EPS, 27x forward EPSCabot: + 30%, + 17%, + 94%, 22xNoble: + 28%, + 13%, + 245%, 34xHalliburton: + 20%, + 21%, + 99%, 19xOccidentale: + 17%, + 56%, + 463%, 23xConocoPhillips: + 16%, + 42%, + 458%, 19xTechnipFMC: + 16%, -18 %, -18%, 24xPioneer: + 15% + 39%, + 192%, 30xEOG: + 15%, + 56%, + 431%, 26x
I dati risalgono al 26 aprile, come presentati nel rapporto settimanale statunitense di kickman di Goldman del 27 aprile. Williams e Occidental si distinguono anche per i rendimenti da dividendi del 5, 3% e del 4, 0%, rispettivamente, molto al di sopra della mediana di listino dell'1, 6% e della mediana S&P 500 dell'1, 8%, per Goldman. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: Le migliori 4 azioni di energia alternativa a maggio 2018. )
Attenzione strategica
Il recente rally delle azioni energetiche è stato guidato dal "miglioramento dei flussi di cassa e della disciplina degli investimenti", afferma Goldman, pur avvertendo che "il rallentamento della crescita economica rappresenta un rischio per il settore e il posizionamento e la valutazione sono meno convincenti di quanto molti si aspettino". Notando che la forte crescita mondiale del PIL ha guidato la crescente domanda di petrolio, Goldman vede una marcata decelerazione nei suoi Indicatori di attività attuali e si aspettano che i prezzi del petrolio si bloccheranno più tardi nel 2018, con un aumento dell'offerta che è un altro fattore che pesa sui prezzi.
Per quanto riguarda il posizionamento, Goldman ritiene che gli hedge fund e i fondi comuni di investimento a grande capitalizzazione siano, contrariamente alle percezioni dei clienti, in realtà leggermente sovrappesati nei titoli energetici. Per quanto riguarda le valutazioni dei titoli energetici, sono recentemente scese a seguito del miglioramento dei rapporti sugli utili, ma su base relativa, rispetto all'S & P 500, sono all'incirca alle loro medie su 10 anni, Goldman trova. Questo sulla base dell'analisi di Goldman di sei metriche di valutazione, EV / vendite, EV / EBITDA, price-to-book (P / B), rendimento FCF, rapporto PEG e rapporto P / E.
Inoltre, aggiunge Goldman, i titoli energetici sono un gruppo high-beta con alti e bassi maggiori rispetto al mercato azionario in generale, il che significa che la sovraperformance rispetto all'S & P 500 può passare rapidamente a sottoperformance. Il consenso mediano in avanti P / E sulla lista Goldman di 16 titoli energetici è di 22 volte gli utili, rispetto a 17 volte per l'S & P 500. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: Ecco 8 titoli energetici per alimentare il tuo portafoglio nel 2018. )
Ad alto contenuto di petrolio
Una prospettiva più ottimista per il petrolio è stata emessa da Craig Johnson, capo tecnico di mercato di Piper Jaffray, nelle osservazioni su CNBC. "Siamo in sovrappeso nello spazio", ha detto per quanto riguarda le scorte energetiche, aggiungendo "Pensiamo che ci sia un sacco di leva finanziaria". Ha osservato che la sua azienda sta evitando i ritardatari Exxon Mobil Corp. (XOM) e Chevron Corp. (CVX), che tuttavia stanno riducendo le prestazioni complessive del settore energetico e dei relativi ETF.
Larry McDonald, redattore del Bear Traps Report, ha dichiarato alla CNBC: "Per la maggior parte dell'anno le aziende hanno notevolmente sottoperformato la merce, ma nell'ultimo mese c'è stato un vero recupero". Ad esempio, indica CNBC, il prezzo del petrolio è aumentato di quasi il 13% per l'anno in corso fino al 27 aprile, mentre il fondo SPDR settoriale Energy Select (XLE) è aumentato solo del 3% circa. Johnson ha stimato che, meno Exxon e Chevron, l'ETF avrebbe registrato un guadagno YTD di oltre il 7% fino ad aprile. Si aspetta che l'ETF rivisiti il suo massimo di 52 settimane di $ 78, circa il 7% sopra il suo valore del 3 maggio.
