Molti consulenti finanziari e accademici sconsigliano di vendere azioni e fondi comuni di investimento quando i prezzi scendono durante i mercati al ribasso. Se riesci solo a resistere nel bene e nel male, sostengono, probabilmente avrai rendimenti migliori di qualsiasi altra asset class nel lungo periodo. I fondi comuni di investimento possono produrre un rendimento medio annuo dal 6, 5% al 7% dopo l'inflazione, secondo il classico libro di Jeremy Siegel "Stock for the Long Run". Tuttavia, ci sono occasioni in cui la vendita di un fondo comune può essere giustificata; comprare e tenere non è per sempre. Qui esaminiamo le otto ragioni principali per vendere un fondo comune di investimento.
Riequilibrio del portafoglio
Nel corso del tempo, le tendenze dei mercati finanziari potrebbero far sì che le allocazioni degli asset differiscano dalle impostazioni desiderate. In altre parole, alcuni fondi comuni di investimento possono crescere fino a raggiungere una parte considerevole del portafoglio, esponendoti a un diverso livello di rischio.
Per evitare questo risultato, il portafoglio può essere ribilanciato periodicamente vendendo quote in fondi con pesi relativamente elevati e trasferendo i proventi a fondi con pesi relativamente piccoli. In base a questa regola, il momento di vendere fondi comuni di investimento è quando hanno goduto di buoni guadagni su un mercato rialzista esteso e la percentuale loro assegnata è aumentata troppo.
Mutui mutui o cattiva gestione
I fondi comuni di investimento possono cambiare in diversi modi che possono essere in contrasto con i motivi originali per l'acquisto. Ad esempio, un gestore di portafoglio stellare potrebbe saltare la nave ed essere sostituito da qualcuno privo delle stesse capacità. Oppure potrebbe esserci una deriva di stile, che si verifica quando un manager modifica gradualmente il suo approccio di investimento nel tempo.
Altri segnali per proseguire includono una tendenza al rialzo degli indici di spesa di gestione annuali (MER), o di un fondo che è cresciuto notevolmente rispetto al mercato. Se il fondo è cresciuto in misura maggiore rispetto al mercato, i gestori potrebbero avere difficoltà a differenziare i loro portafogli dal mercato, al fine di ottenere rendimenti superiori al mercato.
Crescita degli investitori
Man mano che acquisisci esperienza e acquisisci più ricchezza, puoi aumentare i fondi comuni di investimento. Con una maggiore ricchezza arriva la capacità di acquistare abbastanza singoli titoli, per raggiungere un'adeguata diversificazione ed evitare MER. Con una maggiore conoscenza arriva la fiducia di farlo da soli, che si tratti di raccogliere attivamente azioni o acquistare e detenere indici di mercato, attraverso fondi negoziati in borsa.
Cambiamenti del ciclo di vita
Sebbene le azioni siano state storicamente i migliori investimenti da possedere nel lungo periodo, la loro volatilità li rende veicoli inaffidabili a breve termine. Quando si avvicinano la pensione, l'istruzione post-secondaria dei bambini o altre scadenze di finanziamento, è una buona idea spostare i fondi di borsa in attività che hanno rendimenti più determinati, come obbligazioni o depositi a termine, le cui scadenze coincidono con il tempo che i fondi saranno necessari.
Errori
A volte, la dovuta diligenza degli investitori è incompleta e finiscono per possedere fondi che altrimenti non avrebbero acquistato. Ad esempio, l'investitore potrebbe scoprire che il fondo è troppo volatile per i loro gusti.
Gli errori di portafoglio potrebbero anche essere stati commessi dall'investitore. Un errore comune è l'eccessiva diversificazione con troppi fondi, che può essere difficile tenere sotto controllo e può tendere a fare una media delle prestazioni del mercato. È comune confondere il possesso di un gran numero di fondi con la diversificazione. Un gran numero di fondi non appianerà le fluttuazioni, se tendono a muoversi nella stessa direzione. Ciò che è necessario è una raccolta di fondi di cui ci si può aspettare che alcuni siano attivi mentre altri sono in calo.
Valutazione
Spostare i fondi comuni di investimento per riequilibrare le allocazioni di portafoglio fisso utilizzando un approccio flessibile o opportunistico. Un parametro comune di valutazione è il rapporto prezzo / utili (P / E) per le azioni statunitensi. Hanno una media di 14-15 P / E nel tempo, quindi se sale da 24 a 26, le valutazioni sono eccessive e il rischio di una flessione è elevato.
Qualcosa di meglio arriva
La leggenda degli investimenti Sir John Templeton consigliava di vendere ogni volta che succedeva qualcosa di meglio. Nel regno dei fondi comuni di investimento, alcuni fondi possono entrare nel mercato con innovazioni che sono migliori nel fare ciò che fa il tuo fondo. Oppure, con il passare del tempo, può diventare evidente che altri gestori di portafoglio stanno ottenendo risultati migliori rispetto agli stessi benchmark.
Riduzione fiscale
I fondi comuni di investimento detenuti in conti imponibili potrebbero essere sostanzialmente in calo rispetto al loro prezzo di acquisto. Possono essere venduti per realizzare perdite di capitale che vengono utilizzate per compensare le plusvalenze imponibili e quindi ridurre le tasse.
Se la vendita consistesse esclusivamente in una perdita di capitale a fini fiscali, l'investitore vorrà ristabilire la posizione dopo il periodo di 30 giorni necessario per evitare la regola della perdita superficiale. L'investitore potrebbe rischiare che il prezzo sarà uguale o inferiore.
La vendita delle perdite fiscali tende ad avvenire da agosto a fine dicembre. Questo è anche il periodo in cui molti fondi hanno stimato le plusvalenze e le entrate che distribuiranno agli investitori, alla fine dell'anno. Questi importi sono tassabili per gli investitori, quindi questo è un motivo in più per vendere un fondo perdente.
La linea di fondo
Sebbene questi otto motivi possano costringerti a considerare di sbarazzarti del tuo fondo, ricorda di tenere presente l'impatto delle commissioni di vendita differite, delle commissioni di negoziazione a breve termine e delle tasse ogni volta che vendi. Se questi altri fattori non rientrano a tuo favore, potrebbe non essere il momento migliore per uscire.
