Che cos'è Cum Warrant?
Cum warrant, in latino "con mandato", si riferisce a un titolo in cui l'acquirente ha diritto al mandato anche se è stato dichiarato prima dell'acquisto.
Key Takeaways
- Cum warrant, in latino "con warrant", si riferisce a un titolo in cui l'acquirente ha diritto al warrant anche se è stato dichiarato prima dell'acquisto. In genere, le obbligazioni sono titoli emessi "cum warrant". Un warrant cum è simile al convertibile. debito, ma quando il detentore esercita il mandato, mantengono la proprietà dell'obbligazione, mentre quando esercitano il debito convertibile, le obbligazioni vengono scambiate con azioni.
Comprensione di Cum Warrant
In genere, le obbligazioni sono i titoli emessi "cum warrant". Un bond cum warrant ha un mandato allegato che consente al detentore di acquisire azioni della società emittente a un prezzo specifico e in un determinato periodo di tempo, di solito che dura da alcuni a diversi anni. Un warrant cum è simile al debito convertibile, ma quando il detentore esercita il warrant, mantengono la proprietà dell'obbligazione, mentre quando esercitano il debito convertibile, le obbligazioni vengono scambiate con azioni.
Un cum warrant è più comunemente chiamato "bond-cum-warrant" o "cum-warrant bond". A differenza di un'obbligazione convertibile, un warrant cum può essere staccato da un'obbligazione ed entrambi gli strumenti possono essere venduti separatamente prima dell'esercitazione del warrant. L'obbligazione diventa quindi un'obbligazione ex warrant con un valore inferiore rispetto all'obbligazione originale. I titoli con warrant sono comuni nei mercati finanziari internazionali.
Ad esempio, nel gennaio 2018 Axelero SpA, una società Internet italiana, ha emesso obbligazioni con warrant dopo aver ricevuto l'approvazione degli azionisti. Le obbligazioni sono state valutate da un'agenzia italiana di rating del credito e quindi è stata rilasciata la prima tranche del prestito obbligazionario con oltre 300.000 warrant emessi a un prezzo di esercizio specifico.
Come altre obbligazioni cum-warrant, questi titoli hanno attratto gli investitori che desiderano ricevere un flusso di reddito dai pagamenti di interessi obbligazionari e partecipare al potenziale rialzo del patrimonio netto della società se il prezzo delle azioni supera in futuro il prezzo di esercizio del warrant.
L'altra caratteristica interessante del titolo è la capacità di un investitore di separare l'obbligazione dal mandato di negoziazione. Per l'emittente, il vantaggio principale è rappresentato da minori interessi passivi. Gli azionisti esistenti, tuttavia, generalmente non sono favorevoli a questo tipo di finanziamento perché affrontano il potenziale di diluizione se i warrant sono esercitati.
