Le azioni con la più rapida crescita prevista delle entrate nel 2019 hanno sovraperformato l'indice S&P 500 (SPX) finora quest'anno e Goldman Sachs si aspetta che mantengano la propria leadership. Tali aziende sono ben posizionate per aumentare i margini di profitto, i profitti totali e quindi i loro prezzi delle azioni. "In un mercato caratterizzato da una crescita EPS modesta e orientata alle vendite, gli investitori in genere premiano le aziende con la crescita di punta più rapida attesa", afferma Goldman nel loro ultimo rapporto settimanale statunitense di kickstart.
Goldman ha assemblato un paniere di 50 azioni S&P 500 con la crescita delle vendite prevista più rapida nel 2019 sulla base di stime di consenso, rilevando che "il costituente mediano dovrebbe aumentare i ricavi del 10% nel 2019 rispetto al solo 4% per il tipico stock S&P 500. " Tra questi 50 titoli figurano questi sette: Costco Wholesale Corp. (COST), Concho Resources Inc. (CXO), Charles Schwab Corp. (SCHW), SVB Financial Group (SIVB), Progressive Corp. (PGR), Align Technology Inc. (ALGN) e Centene Corp. (CNC). Maggiori dettagli sono nella tabella qui sotto. Questa è la prima di due storie che Investopedia dedicherà a quel rapporto.
7 vincitori delle entrate
(Crescita stimata delle entrate 2019)
- Costco, 8% Concho Resources, 13% Schwab, 9% SVB Financial, 24% Progressive, 14% Align Technology, 23% Centene, 18% S&P 500 mediane, 4%
Significato per gli investitori
"Il paniere ha sovraperformato S&P 500 di 400 pb YTD (14% contro 10%) poiché le stime della crescita delle vendite a livello di indice hanno continuato a diminuire", osserva il rapporto. I calcoli erano al 7 marzo 2019.
Dal basso prezzo di chiusura che il precedente mercato ribassista aveva colpito il 9 marzo 2009, l'S & P 500 ha prodotto un rendimento totale del 401%, per un tasso medio annuo del 17, 5%, secondo i calcoli di Goldman. Stimano che la crescita degli utili ha guidato quasi il 75% del guadagno su 10 anni nell'indice, mentre un rapporto P / E in avanti, da 10x a 16x, rappresentava solo il 19%.
Osservando le componenti della crescita degli utili, il rapporto indica che i ricavi di S&P 500 sono aumentati del 43% in questi 10 anni e hanno generato il 22% del guadagno nell'indice. Il margine di profitto medio per l'indice è aumentato di 490 punti base (pb), dal 7, 3% al 12, 2%, contribuendo a circa il 28% dell'aumento dell'S & P.
SVB Financial Group è la capogruppo della Silicon Valley Bank, un'istituzione con sede a Santa Clara, in California, specializzata nel finanziamento di startup tecnologiche. L'aumento registrato dal titolo fino al 7 marzo è stato del 26%, rispetto al 13% per il titolo mediano nel paniere e al 12% per il titolo S&P 500 mediano. Le stime di consenso indicano una crescita delle vendite del 24% nel 2019 e dell'11% nel 2020, quest'ultima cifra quasi il doppio del tasso di crescita del 6% previsto per il titolo S&P 500 mediano.
Come per molte società bancarie e finanziarie, SVB è relativamente economico, con un P / E forward di 12x, rispetto a 17x per il titolo S&P 500 mediano e 22x per il titolo mediano nel paniere. All'inizio di quest'anno, l'SVB ha pagato $ 280 milioni per acquisire Leerink, una società di investimenti bancari con sede a Boston che si concentra sul servizio alle aziende di assistenza sanitaria e delle scienze della vita.
Guardando avanti
Un aspetto negativo dell'investimento in società con aspettative di crescita dei ricavi superiori alla media è che esse determinano valutazioni molto al di sopra delle medie di mercato, come notato sopra. Ciò presenta un rischio di svalutazione significativa qualora i ricavi dichiarati non soddisfino le aspettative.
