Le azioni FANG, Facebook Inc. (FB), Amazon.com inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) e la capogruppo Alphabet Inc. (GOOGL) di Google, hanno guidato il mercato toro decennale e hanno quindi ricevuto un'attenzione fuori misura da investitori e osservatori del mercato. Tuttavia, diversi titoli "old tech" hanno sovraperformato le FANG nel 2019, secondo un rapporto dettagliato del Financial Times riassunto di seguito.
Questi titoli "old tech" sono Microsoft Corp. (MSFT), Intel Corp. (INTC), Apple Inc. (AAPL), il colosso tedesco del software SAP SE (SAP), il produttore olandese di semiconduttori ASML Holding NV (ASML) e sensori giapponesi e produttore di strumenti Keyence Corp. (KYCCF). "La vecchia tecnologia è stata un'opportunità nascosta in bella vista", come ha osservato Christopher Harvey, responsabile della strategia azionaria presso Wells Fargo Securities, in una nota citata da FT. Questi titoli "sono stati cronicamente sotto-posseduti perché il gestore di portafoglio a grande capitalizzazione medio non li considera più società di" crescita "", ha aggiunto.
Key Takeaways
- Diverse aziende tecnologiche più anziane stanno sovraperformando le FANG. Queste azioni sono Apple, Microsoft, Intel, SAP, ASML e Keyence. Ancora, è fuorviante generalizzare sulla "vecchia" contro la "nuova" tecnologia. Alcune "vecchie" lotte " mentre Facebook è ancora leader di mercato.
Significato per gli investitori
Amazon è la più antica società FANG, fondata nel 1994. Le società "old tech" sopra elencate sono più mature da 10 a 26 anni: 1984 fonda per ASML, 1976 per Apple, 1975 per Microsoft, 1972 per SAP e Keyence e 1968 per Intel.
Harvey osserva che i FANG hanno generato un rendimento totale medio di circa il 23% da inizio anno ad oggi nel 2019 fino a ottobre, mentre Microsoft, Intel e Apple hanno registrato una media del 42%. SAP, ASML e Keyence hanno restituito rispettivamente il 40%, 78% e 33%, per Nicholas Colas, co-fondatore di DataTrek Research.
Il NYSE FANG + Index, che comprende anche Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), Nvidia Corp. (NVDA), Tesla Inc. (TSLA), Baidu Inc. (BIDU) e Twitter Inc. (TWTR), è stato un mercato leader negli ultimi 5 anni, in crescita del 184% rispetto al 51% per l'S & P 500. Tuttavia, questo gruppo è rimasto indietro negli ultimi 6 mesi, in calo dell'1, 1% mentre l'S & P 500 è salito a nuovi massimi record.
"L'avversione alla" vecchia tecnologia "ha creato un'opportunità e gli investitori senza consenso sono stati i beneficiari", ha indicato Harvey. "Tuttavia, il posizionamento suggerisce che l'opportunità non è stata chiusa", ha aggiunto.
Jim Paulsen, capo stratega degli investimenti presso The Leuthold Group, ha una visione simile. "Le zanne stanno soffrendo di essere possedute in eccesso e troppo amate, e molti stanno affrontando problemi di regolamentazione. Ora sono le nuove società finanziarie, che devono testimoniare al Congresso", ha detto.
Ogni azienda ha una dinamica diversa, quindi le affermazioni generali sulla "vecchia tecnologia" contro la "nuova tecnologia" possono essere altamente fuorvianti. Altre azioni "old tech", in particolare International Business Machines Corp. (IBM) e Oracle Corp. (ORCL), hanno seguito il mercato più ampio nel corso dell'ultimo anno. Nel frattempo, nonostante un maggiore controllo pubblico e normativo, Facebook "nuova tecnologia" è cresciuto di circa 2, 5 volte di più rispetto all'S & P 500 nell'ultimo anno.
Guardando avanti
Le azioni Intel sono aumentate del 30% da un recente minimo degli scambi intraday del 23 agosto, a quel punto sono diminuite del 4, 5% per l'anno. Intel ha battuto le stime Q3 per ricavi e guadagni e ha pubblicato una guida per l'intero anno al di sopra del consenso.
Microsoft e SAP hanno anche battuto le stime Q3 per ricavi e guadagni. Entrambi hanno visto un aumento dei ricavi del cloud computing del 36% e del 37%, rispettivamente, anno su anno. SAP prevede che le sue entrate cloud, il 26% del totale Q3, triplicheranno dal 2018 al 2023. Microsoft indica che le sue entrate Q4 potrebbero essere fino al 2, 4% inferiori alla stima del consenso.
