Segni di una bolla del mercato stanno costruendo, secondo il Wall Street Journal. Il editorialista James Mackintosh cita questi esempi: svanire i timori per la ripetizione della crisi finanziaria del 2008; aumentare le aspettative che la crescita economica stabile non inflazionistica rimanga qui; crescente preferenza degli investitori per il reinvestimento degli utili delle imprese piuttosto che per i rendimenti del capitale attraverso dividendi e riacquisti di azioni; un ritorno per veicoli di investimento rischiosi come i CDO; i più alti livelli di sentimento rialzista tra i singoli investitori dal 2010 e tra gli investitori istituzionali dal 1987; gestori degli investimenti con livelli di rischio record o quasi record nei loro portafogli; e alte valutazioni delle azioni secondo standard storici, ai livelli visti l'ultima volta durante la bolla delle dotcom. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: L'esuberanza di Wall Street potrebbe essere un segnale per il mercato dell'orso .)
Altri segni che avrebbe potuto aggiungere includono questi: crescente ottimismo da parte degli analisti sugli utili societari e ridotta attività di copertura da parte degli investitori. Tuttavia, Mackintosh non crede ancora che ci troviamo in una bolla di mercato ad ampia base, ma il segno più sicuro, dice, è che "le persone che acquistano cose che sanno sono troppo care nella speranza di venderle a markup ancora più alti a un più stupido ". Dice che siamo già lì con titoli correlati ai bitcoin e che i titoli tecnologici si stanno avvicinando. Offre inoltre quattro strategie difensive che gli investitori devono adottare. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Come evitare che i guadagni di magazzino svaniscano .)
1. Esci presto
Metti da parte i timori di perdere ulteriori guadagni e "vendi in forza", consiglia Mackintosh. Non puoi quando scoppia la bolla e inizia il prossimo mercato degli orsi, quindi trasforma i profitti della tua carta in guadagni realizzati man mano che la bolla si accumula. Non vuoi guidare il mercato fino in fondo e poi in basso, restituendo tutti i tuoi guadagni, così come molti che sono rimasti con titoli tecnici dalla metà del 1996 all'ottobre 2002 durante l'era della bolla delle dotcom.
2. Esci tardi
Questa è l'alternativa più rischiosa di aspettare che scoppi la bolla prima di vendere. Il problema è che semplicemente non puoi sapere quando è stato raggiunto il massimo o quando è stato colpito il minimo successivo.
3. Gioca in sicurezza
Puoi rimanere sul mercato, cavalcare la recessione ruotando in titoli di qualità superiore e più orientati al valore che non vengono inseguiti dalla folla. Il problema, afferma Mackintosh, è che le azioni di qualità sono diventate costose e le azioni di valore potrebbero avere più svantaggi prima di tornare alla moda. (Per ulteriori informazioni, consultare anche: Come ridurre il rischio del portafoglio in caso di arresto anomalo .)
4. Venture all'estero
Il gestore del fondo Jeremy Grantham è tra quelli che suggeriscono che gli investitori spostano le loro partecipazioni verso mercati emergenti che hanno valutazioni più basse. Tuttavia, osserva Mackintosh, lo scoppio di una bolla di mercato negli Stati Uniti probabilmente manderà i mercati esteri verso il basso sulla sua scia, almeno nel breve periodo.
Resta disciplinato
Una volta scelta una strategia, Mackintosh ti consiglia di seguirla. L'investitore intelligente a lungo termine, aggiunge, cerca di sopravvivere alle bolle e evita l'avida ricerca di guadagni transitori.
