Il 21 ° secolo ha dimostrato di essere economicamente tumultuoso come i due secoli precedenti, con molteplici crisi finanziarie che hanno colpito nazioni, regioni e, nella Grande Recessione, l'intera economia globale. Tutte le crisi finanziarie condividono determinate caratteristiche, ma ognuna racconta la sua storia unica e ha le sue lezioni uniche per il futuro.
Key Takeaways
- Ci sono state almeno tre notevoli crisi finanziarie nel 21 ° secolo: crisi finanziarie e crisi fiscali hanno differenze e somiglianze.
Crisi finanziarie e fiscali
Una crisi finanziaria è un termine generalizzato per problemi sistemici nel più ampio settore finanziario di uno o più paesi. Le crisi finanziarie spesso, ma non sempre, portano a recessioni. Una crisi fiscale, d'altra parte, si riferisce a un problema di bilancio con un governo o più governi. Se il carico di debito di un governo crea problemi di finanziamento o di performance, si può dire che si verifica una crisi fiscale.
Se gli Stati Uniti prendono troppo in prestito e si trovano esclusi dai mercati del credito (quindi non riescono a trovare acquirenti volontari di obbligazioni), o se una grande agenzia di rating del credito declassa il debito appoggiato dal Tesoro americano, o se il governo federale deve sospendere pagamenti dovuti a una carenza di bilancio, questa è una crisi fiscale. Ad esempio, la crisi del debito sovrano che ha colpito gran parte dell'Europa meridionale nel 2010 è stata una crisi fiscale, ma non è stata una crisi finanziaria.
Se il settore bancario statunitense prende collettivamente decisioni di prestito scadenti, o se è regolato o tassato in modo improprio, o se subisce qualche altro shock esogeno che causa perdite e perdite dei corsi azionari in tutto il settore, questa è una crisi finanziaria. Di tutti i settori dell'economia, si dice che il settore finanziario sia l'epicentro più pericoloso di una crisi perché ogni altro settore fa affidamento su di esso per il sostegno monetario e strutturale.
Le crisi finanziarie e le crisi fiscali possono verificarsi indipendentemente o contemporaneamente. È possibile che la crisi fiscale di un governo provochi una crisi finanziaria direttamente o indirettamente, in particolare se il governo risponde in modo improprio ai suoi problemi di bilancio confiscando risparmi, facendo irruzione nei mercati dei capitali o distruggendo il valore della valuta locale.
2001-2002 crisi economica argentina
Tra le nazioni occidentalizzate nell'era moderna, forse solo la Grecia può competere con le ripetute turbolenze economiche che l'Argentina ha vissuto. Le crisi argentine sono una caratteristica familiare sin dal grande panico finanziario del 1876. La crisi più recente è iniziata nel 2000, sebbene la fondazione abbia iniziato a sgretolarsi già nel 1998.
La crisi del 2001-2002 ha combinato una crisi valutaria e un panico finanziario. Un colpo di valuta forte senza successo al dollaro USA ha lasciato il disastro argentino. I depositanti delle banche sono andati nel panico quando il governo argentino ha flirtato con un congelamento dei depositi, provocando un forte aumento dei tassi di interesse.
Il 1 ° dicembre 2001, il ministro dell'Economia Domingo Cavallo ha emesso un blocco dei depositi bancari. Le famiglie sono state rinchiuse dai loro risparmi e i tassi di inflazione hanno raggiunto un astronomico del 5.000%. Entro la settimana, il Fondo monetario internazionale (FMI) ha annunciato che non avrebbe più offerto sostegno all'Argentina; il paese era un defaulter seriale e le autorità internazionali non credevano che si sarebbero verificate riforme adeguate.
Il governo argentino ha perso l'accesso ai mercati dei capitali e anche le istituzioni finanziarie argentine private sono state tagliate. Molte aziende chiuse. Le banche straniere - una grande presenza - hanno tirato fuori piuttosto che rischiare le loro attività. La natura irregolare ed estrema dei tassi di interesse ha reso praticamente impossibile il corretto funzionamento di qualsiasi impresa finanziaria.
Il settore bancario argentino è stato elogiato per i suoi progressivi regolamenti alla fine degli anni '90, ma ciò non ha fermato la carneficina del crollo del 2001-2002. Nel 2002, il tasso di insolvenza tra gli emittenti di obbligazioni era quasi del 60%; i debitori locali non se la cavavano meglio, e i loro successivi pagamenti non schiacciarono i finanziatori commerciali.
2007-2009 Crisi finanziaria globale
Ampiamente considerata la peggiore crisi economica globale dopo la Grande Depressione, la crisi finanziaria globale nel 2007-2009 si è accesa negli Stati Uniti e si è diffusa in gran parte del mondo sviluppato. Molto è stato scritto sulla natura e sulle cause della Grande Recessione, ma la storia essenziale è incentrata sulle principali banche di investimento che si sono indebitate eccessivamente utilizzando titoli garantiti da ipoteca (MBS).
I rendimenti e i prezzi degli strumenti MBS delle banche erano basati sull'aumento dei prezzi delle abitazioni causato da una bolla patrimoniale insostenibile nel mercato immobiliare statunitense. Il calo dei prezzi delle abitazioni ha creato una reazione a catena delle inadempienze degli emittenti obbligazionari in tutto il paese, a partire da mutui subprime e infine diffondendosi in tutto il mercato MBS.
Sfortunatamente per le banche di investimento internazionali, l'intero sistema finanziario globale era cresciuto in modo sempre più interconnesso negli anni '90 e nei primi anni 2000. I titoli spazzatura garantiti da mutui a tasso variabile - molti dei quali inspiegabilmente hanno ricevuto rating AAA da Moody's e Standard & Poor's - hanno permeato i portafogli di investitori giapponesi ed europei.
Le prime fasi della crisi sono iniziate nella seconda metà del 2007, raggiungendo il picco nel settembre 2008. Diverse banche di investimento globali sono state compromesse, tra cui Lehman Brothers, AIG, Bear Stearns, Countrywide Financial, Wachovia e Washington Mutual.
Ci sono stati numerosi fallimenti bancari anche in Europa e anche i paesi che non avrebbero dovuto essere in crisi sono stati ancora colpiti, grazie all'alleanza economica dell'UE. La peggiore recessione degli Stati Uniti si è verificata alla fine del 2008 e all'inizio del 2009, ma ci sono voluti alcuni mesi perché il panico colpisse l'Europa. Paesi come la Grecia, l'Irlanda e il Portogallo sono stati i più colpiti.
L'effetto della crisi finanziaria globale può essere riassunto nella seguente statistica: nell'era post-seconda guerra mondiale, l'economia mondiale si è contratta solo durante un anno fiscale. Quell'anno era il 2009 quando il prodotto interno lordo (PIL) globale globale si ridusse da $ 63, 07 trilioni a $ 59, 78 trilioni.
2014 crisi finanziaria russa
L'economia russa guidata da Vladimir Putin è cresciuta sensibilmente nella prima metà del 21 ° secolo, grazie in gran parte al fiorente settore energetico e all'aumento dei prezzi globali delle materie prime. L'economia russa divenne così dipendente dalle esportazioni di energia che quasi la metà delle entrate del governo russo furono generate dalla vendita di petrolio e gas naturale.
A partire da giugno 2014, i prezzi globali del petrolio hanno preso un brusco colpo. Il prezzo medio per un barile di petrolio è sceso di quasi il 40% in sei mesi dalla precedente soglia di $ 100. Il calo al di sotto di $ 100 è stato degno di nota poiché quello era il numero che i funzionari russi ritenevano necessario per mantenere un bilancio in pareggio.
Putin ha esacerbato il problema energetico invadendo e annettendo la Crimea e l'Ucraina, con conseguenti sanzioni economiche dagli Stati Uniti e dall'Europa. Le principali istituzioni finanziarie, come Goldman Sachs, hanno iniziato a tagliare capitali e liquidità in Russia. Il governo russo ha risposto con un'espansione monetaria aggressiva, portando a un'inflazione elevata e perdite paralizzanti tra le banche russe.
A dicembre 2015, la crisi finanziaria ed economica russa non è stata risolta. Molti economisti prevedono un'inflazione e una contrazione elevate nel 2016, in particolare poiché le relazioni russe con l'Occidente continuano a peggiorare.
