Con il progredire della stagione dei rapporti per il 2 ° trimestre 2019, gli analisti di Morgan Stanley hanno identificato 20 titoli per i quali hanno "un'alta convinzione nella stagione degli utili… che uno o più eventi imminenti determineranno materialmente il prezzo delle azioni nei prossimi 15-60 giorni, "secondo il loro rapporto del 18 luglio, Conviction Into Earnings.
"Per ciascuno di questi titoli, il nostro analista ha una visione che si discosta da quella di Street e si aspetta un evento a breve termine per guidare il titolo mentre la visione del mercato si avvicina alla nostra", aggiunge il rapporto. Le azioni con convinzioni altamente positive da Morgan Stanley includono queste 10: American Express Co. (AXP), Chesapeake Energy Corp. (CHK), Domo Inc. (DOMO), Gilead Sciences Inc. (GILD), Invitation Homes Inc. (INVH), Nabors Industries Inc. (NBR), Neurocrine Biosciences Inc. (NBIX), Penn National Gaming Inc. (PENN), PG&E Corp. (PCG) e Uber Technologies Inc. (UBER).
Significato per gli investitori
La stima dei guadagni di consenso per l'S & P 500 nel secondo trimestre del 2019 è diminuita del 6, 5% dall'inizio dell'anno, osserva il rapporto. Poiché "le aziende in genere gestiscono bene la strada", in media hanno superato le stime degli utili di circa il 5%. "Tuttavia, riteniamo che il ritmo sarà più piccolo in questo trimestre".
Morgan Stanley osserva che si prevede che la crescita delle vendite superi la crescita degli utili, ma i costi stanno aumentando più rapidamente. "Questo problema di redditività viene sottovalutato da altri e potrebbe portare a ulteriori interventi di riduzione dei costi da parte delle aziende".
"Il rischio è ora con i numeri in avanti" e "l'attenzione si sposta ora sull'orientamento per il 2H19 e fino al 2020", secondo il rapporto. "Le stime qui sembrano ancora materialmente troppo alte per noi e prevediamo che le aziende inizieranno a mitigare le aspettative per una ripresa del secondo semestre sulle chiamate degli utili di questa stagione".
Di seguito sono riportati i riepiloghi delle opinioni di Morgan Stanley sui 10 titoli sopra elencati.
PostePay : le entrate del 2 ° trimestre dovrebbero accelerare in base alla forza sbiadita del dollaro USA, alle vendite al dettaglio svelte e all'effetto ricchezza derivante dall'aumento degli investimenti che aumenta la spesa dei membri della carta; inoltre, tassi di interesse più bassi dovrebbero ridurre i costi di finanziamento.
Chesapeake Energy: aumento dell'efficienza del capitale; Il capex del 2 ° trimestre 2019 potrebbe essere inferiore del 12% al consenso e della produzione dell'1% superiore.
Domo: maggiore successo da parte di questo fornitore di software basato su cloud nel fare affari con software aziendali più grandi con tassi di rinnovo più elevati.
Gilead Sciences: per il 2 ° trimestre 2019, aspettati un aumento delle entrate determinato dai suoi trattamenti per l'HIV, oltre a spese inferiori alle previsioni.
Case di invito: questa società di leasing per la casa dovrebbe fornire "metriche di accelerazione" nella stagione di picco del leasing del 2 ° trimestre; "Vediamo rischi inclinati al rialzo."
Nabors Industries: "Il sentimento è eccessivamente ribassista" su questo appaltatore di trivellazioni petrolifere e di gas; aspettarsi vantaggi dalla riduzione del debito.
Neurocrine Biosciences: le vendite di Ingrezza, un trattamento per movimenti involontari del corpo associati a discinesia tardiva, dovrebbero superare le aspettative.
Penn National Gaming: operatore di casinò e circuiti di Hollywood; riferito che la debolezza di giugno era nelle aree colpite da inondazioni, ma altre proprietà sembrano essere più performanti.
PG&E: è probabile che un giudice fallimentare decida dal 23 al 24 luglio che PG&E manterrà un diritto esclusivo di offrire un piano di riorganizzazione, "un risultato positivo per gli investitori che eliminerebbero uno sbalzo sullo stock".
Uber: gli investitori sembrano essere eccessivamente scettici sulla capacità di Uber di garantire una crescita duratura e un chiaro percorso verso la redditività.
Guardando avanti
Naturalmente, i catalizzatori al rialzo che gli analisti di Morgan Stanley si aspettano per le azioni sopra elencate potrebbero non concretizzarsi. Inoltre, il rapporto vede la costruzione di negativi a breve termine più ampi del previsto per diversi titoli, tra cui l'agenzia di rating Moody's Corp. (MCO), ON Semiconductor Corp. (ON), utility Southern Co. (SO) e il distributore di prodotti industriali WW Grainger Inc. (GWW).
