Mentre i giganti tradizionali dell'industria dei media e dei cavi raddoppiano le loro strategie di fusione e acquisizione (M&A) per proteggersi dalle perturbazioni del settore e dalla forza crescente di Netflix Inc. (NFLX) e di altre attività di intrattenimento con abbonamento diretto al consumatore, un team di analisti la Street dubita che il consolidamento farà di tutto per impedire ai nuovi giocatori di guadagnare terreno.
AT&T Inc. (T) ora possiede Time Warner (ora WarnerMedia), genitore di HBO, e ha annunciato piani per sborsare più denaro per creare nuovi spettacoli di successo come "Game of Thrones". Nel frattempo, Comcast Corp. (CMSCA) è in lizza per i beni chiave di Twenty-First Century Fox Inc. (FOXA), facendo offerte contro Walt Disney Co. (DIS), che l'anno scorso ha stretto legami con Netflix per lanciare il proprio servizio di streaming. Una fusione fallita tra CBS Corp. (CBS) e Viacom Inc. (VIA), che si è conclusa con un contenzioso, ha lasciato entrambe le società alla ricerca di altri accordi.
L'innovazione doveva essere completata
"È più probabile che Netflix sorprenderà e delizia ulteriormente i clienti con funzionalità ed esperienze incrementali (come le partnership e i giochi di set-top-box) piuttosto che è il fatto che le aziende dei media storici torneranno a condividere i guadagni a livello di pubblico", hanno scritto i tori di Guggenheim. Gli analisti vedono almeno tre ragioni per cui le fusioni e acquisizioni dei media non rappresentano una minaccia alla "traiettoria implicita" per l'investitore Netflix.
Guggenheim ha sottolineato l'attenzione di Netflix sui contenuti originali, per i quali prevede di spendere $ 8 miliardi quest'anno per ridurre l'esposizione alle società di media tradizionali. Gli analisti considerano il suo successo e la sua esperienza nell'offrire prodotti di streaming video di alta qualità "ben oltre i suoi concorrenti", mentre, d'altro canto, "i modelli di business delle società legacy ostacolano l'innovazione di cui hanno bisogno per competere".
"Gli investitori dovrebbero concentrarsi maggiormente sulla capacità di Netflix di aumentare il coinvolgimento e la crescita degli abbonati nei mercati in cui l'azienda sta espandendo lo sviluppo e la produzione di contenuti originali rispetto a una minaccia percepita dal consolidamento dei media legacy", ha scritto Guggenheim.
