Un'economia robusta e un'elevata domanda da parte dei consumatori avrebbero dovuto produrre venti favorevoli per le scorte delle compagnie aeree, ma hanno riscontrato gravi turbolenze sotto forma di costi del carburante in aumento. Tuttavia, Rajeev Lalwani, analista di Morgan Stanley, vede una "migliore narrativa in vista" per le compagnie aeree statunitensi, spinta da "domanda robusta e prezzi ampiamente positivi", secondo Barron's. "Con lo stato dei prezzi e la moderazione dei costi unitari, vediamo un assetto più favorevole con stabilità dei margini e stime realizzabili", afferma. Le migliori scelte di Lalwani sono elencate di seguito.
| Azione | telescrivente | Guadagna dal 29 giugno |
| Alaska Air Group Inc. | ALK | 5% |
| Delta Air Lines Inc. | DAL | 11% |
| Southwest Airlines Co. | LUV | 18% |
Lalwani indica anche che i costi delle compagnie aeree sono su un "percorso più stabile" per il resto del 2018 e fino al 2019, aggiunge Barron. Michael Linenberg, analista di Deutsche Bank, ama anche l'Alaska e il sud-ovest, per un'altra storia di Barron, "per le loro storie di auto-aiuto e natura difensiva".
- Salute dei prezzi Costi unitari di moderazione Stabilità dei margini Stime realizzabili
Southwest offre un caso particolarmente interessante, soprattutto perché è la compagnia aerea preferita dai viaggiatori di piacere sensibili ai prezzi, e che negli ultimi anni ha ampliato ampiamente la sua area di servizio, sebbene rimanga in gran parte un vettore nazionale statunitense. Fondato nel 1967, il suo simbolo ticker LUV deriva dalla decisione di mantenere la sua base nel Love Field a basso costo quando altre compagnie aeree spostarono le operazioni nel nuovo aeroporto internazionale di Dallas / Fort Worth (DFW) nel 1974.
Sud-ovest: stabilità degli utili
Southwest è stato ostacolato da un incidente mortale ad aprile, il primo su una compagnia aerea americana dal 2009, quando un motore si è rotto e un frammento è stato tagliato attraverso un finestrino, uccidendo un passeggero. Le prenotazioni sulla compagnia aerea sono diminuite da allora, che Southwest attribuisce alla pubblicità ridotta, secondo un terzo rapporto di Barron. In aggiunta ai problemi di Southwest, il carburante rappresenta circa il 25% dei suoi costi operativi e il prezzo del carburante per jet è aumentato di circa il 50% nell'ultimo anno. Se ciò non bastasse, alcuni concorrenti, come United Continental, hanno in programma piani di espansione aggressivi, aggiunge Barron. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: In che modo il sud-ovest è diverso dalle altre compagnie aeree? )
Gli analisti rialzisti, tuttavia, osservano che Southwest ha una storia degli utili più stabile rispetto alla maggior parte dei suoi rivali, in quanto l'unica grande compagnia aerea che ha realizzato un profitto durante l'ultima crisi economica, afferma Barron's. Di conseguenza Helane Backer, analista di Cowen & Co, ha affermato che Southwest merita un rapporto P / E in avanti di circa 15 volte gli utili previsti. Dato un P / E forward corrente di 11, 7, per Yahoo Finance, una rivalutazione a un P / E di 15 implicherebbe un balzo del 27% nel prezzo delle azioni, tutto il resto uguale. Becker aggiunge che Southwest ha riacquistato azioni e ha aumentato il suo dividendo. Il rendimento da dividendi forward è ora dell'1, 1%.
Dal punto di vista dei costi, Barron osserva che, a differenza della maggior parte dei concorrenti, le coperture del sud-ovest contro gli aumenti dei costi del carburante. Se il prezzo del petrolio dovesse superare gli 80 $ al barile, la direzione indica che questa attività di copertura garantirà grandi risparmi. Il benchmark del greggio West Texas Intermediate (WTI) è attualmente scambiato ad un prezzo spot di circa $ 67 al barile. Nel frattempo, Southwest dovrebbe essere un vincitore della riduzione delle aliquote fiscali federali sul reddito delle società, dal momento che in genere ha pagato un tasso effettivo più elevato rispetto ai suoi concorrenti, aggiunge Barron.
Delta: spinta dalla riforma fiscale
Delta ha registrato una crescita dei ricavi del 9, 6% su base annua (YOY) nel secondo trimestre, ma il reddito al lordo delle imposte è diminuito del 10, 2%, in gran parte sulla base dei costi del carburante per jet che sono aumentati del 30, 7%, riferisce The Motley Fool. Tuttavia, Delta è stato un grande beneficiario della riforma fiscale, poiché l'EPS è aumentato dell'11, 3%. Delta ha inoltre registrato buoni risultati sulla base di una metrica chiave del settore aereo, i ricavi per miglio disponibile (RASM), che sono aumentati del 4, 6% su base annua. Guardando al futuro, la società ha in programma di tagliare i voli con prestazioni inferiori rispetto al suo programma, aggiunge Motley Fool. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Stock di Delta raggiunge il massimo storico dopo i guadagni .)
Alaska: tre venti contrari
Alaska Air affronta tre forti venti contrari, l'aumento dei prezzi del carburante, un'intensa competizione sui prezzi nel suo mercato interno, la costa occidentale degli Stati Uniti e problemi di integrazione della Virgin America, secondo un altro articolo di The Motley Fool. L'EPS del secondo trimestre è crollato dell'86% e il suo RASM è diminuito dell'1, 5% su base annua, in gran parte a causa dei forti rimborsi di premi durante i periodi di punta. La società prevede di premiare i viaggi continuerà a intaccare i ricavi nel terzo trimestre, ma prevede di apportare modifiche nel quarto trimestre per risolvere il problema.
Nonostante questi venti contrari, Morgan Stanley vede positivi per Alaska Air nel 2019. In particolare, per ottenere un'inversione di tendenza in termini di RASM e margini di profitto, la società sta abbassando il tasso previsto di espansione della capacità. Inoltre, Morgan Stanley vede "continui progressi nelle sinergie e varie iniziative che stanno iniziando a realizzarsi", secondo il loro rapporto del 10 agosto, "2Q Review: A Pivotal Period", che copre aerospaziale, difesa e compagnie aeree. Hanno fissato un prezzo target di $ 76, che è del 22, 8% superiore alla chiusura del 13 agosto.
Impatto di Trade Wars
Tra i tre principali tre vettori internazionali con sede negli Stati Uniti, oltre a Delta, in crescita del 10, 2%, United Continental Holdings Inc. (UAL) è in crescita del 16, 5% e American Airlines Group (AAL) in calo del 2, 8% da fine giugno. Nonostante le loro basse valutazioni e i saldi bilanci, Linenberg osserva che i grandi vettori internazionali come Delta, United Continental e American hanno un livello particolarmente alto di sensibilità per l'attività economica globale, in particolare per i livelli del commercio internazionale, il che rende il crescente conflitto commerciale una grande fonte di preoccupazione per loro.
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