JPMorgan Chase & Co. (JPM) è in calo di quasi il 3% dopo aver riportato risultati migliori delle stime del primo trimestre. Ma gli investitori non sono entusiasti dei seguenti risultati. Inoltre, un'analisi tecnica del grafico del titolo suggerisce che le azioni potrebbero scendere di un altro 6% a circa $ 104.
Oltre alle classifiche, altri segnali di avvertimento potrebbero gorgogliare sotto la superficie mentre le prospettive di entrate e guadagni oltre il 2018 sono viste rallentare drammaticamente. Inoltre, le azioni di JPMorgan sono aumentate in previsione della forte crescita degli utili nel 2018, contribuendo a sollevare le azioni della banca, dandole al contempo un'espansione multipla. Ma il P / E a termine di un anno è nella fascia più alta della sua gamma storica e il rallentamento della crescita degli utili può portare a una contrazione di tale multiplo degli utili.
Guasto tecnico
Inizialmente, le azioni di JPMorgan sono balzate dopo i risultati trimestrali, ma si sono rapidamente invertite dopo aver toccato una linea di tendenza della resistenza intorno ai $ 115, portando a una brusca inversione infragiornaliera. L'inversione potrebbe innescare un ulteriore calo del titolo spingendo il prezzo fino a $ 104, dove si trova un livello di supporto significativo. Se le azioni scendessero a $ 104, sarebbe un calo di quasi il 10% dal suo massimo intraday del 13 aprile e un calo di circa il 13% dal massimo intraday di circa $ 119, 30 il 27 febbraio.
Anche l'indice di forza relativa ha registrato una tendenza al ribasso, dal momento che ha raggiunto un picco di circa 80 alla fine di gennaio, e ciò potrebbe significare che anche il titolo dovrebbe ulteriormente scendere.
Rallentamento degli utili
Non sono solo gli aspetti tecnici a segnalare problemi per il colosso bancario, perché i tassi di crescita delle entrate e degli utili dovrebbero rallentare drasticamente nei prossimi anni. Gli analisti sono attualmente alla ricerca di guadagni che aumentino di oltre il 29% nel 2018, ma si è visto scendere di oltre la metà nel 2019 a solo il 9, 5% e di nuovo scendere nel 2020 all'8, 4%. Non si prevede solo un rallentamento della crescita degli utili, poiché si prevede un rallentamento delle entrate dall'8, 5% circa nel 2018 al 4, 2% nel 2019 e al 3, 4% nel 2020.
Contrazione multipla
Anche il rapporto PE di un anno è in calo ed è attualmente a 11, 7 volte il 2019 stimato a $ 9, 70 per azione. Ma il rapporto PE è anche ben al di sopra dei livelli visti dal 2014 fino alla fine del 2016, quando tutti i titoli bancari sono esplosi più in alto a seguito delle elezioni presidenziali statunitensi sulle aspettative di una forte crescita economica e inflazione degli Stati Uniti, portando a un'espansione degli utili multipli. I tassi di crescita più lenti previsti dagli analisti suggeriscono che il rapporto PE potrebbe iniziare a contrarsi ulteriormente.
Ma mentre gli investitori e gli analisti continuano a digerire gli ultimi risultati di JPMorgan, potrebbero di nuovo iniziare ad aumentare le stime degli utili e far scomparire rapidamente il sentimento ribassista.
