Gli investitori affrontano rischi sostanziali investendo in tutti i fondi negoziati in borsa (ETF), ma in particolare 3x ETF, a causa del maggior grado di leva finanziaria utilizzato. Gli ETF con leva possono essere utili a fini di negoziazione a breve termine. Tuttavia, la maggior parte degli investitori sottovaluta gli svantaggi degli ETF con leva. Non sono adatti per investimenti a lungo termine. Considerare questi rischi chiave prima di investire in 3x ETF.
Ad aggravare
L'effetto del compounding è un grave rischio per gli ETF con leva. Il compounding è l'effetto cumulativo dell'applicazione nel tempo di utili e perdite a un ammontare principale di capitale. Questo concetto matematico può causare guadagni o perdite significativi negli ETF con leva.
Ad esempio, supponiamo che un investitore abbia collocato $ 100 in un fondo 3x. L'indice tracciato dal fondo aumenta del 5% al giorno per due giorni di negoziazione consecutivi. L'incremento percentuale giornaliero per il fondo 3x è del 15% al giorno. L'investimento vale $ 115 dopo il primo giorno e vale $ 132, 25 dopo la chiusura delle negoziazioni il secondo giorno. L'investimento è quindi aumentato del 32, 25% nei due giorni anziché solo del 30%. Questo è un rendimento superiore a quello che un investitore potrebbe aspettarsi. Mentre questo guadagno più elevato potrebbe essere un vantaggio temporaneo, il compounding di solito non porta a un risultato positivo.
A partire dagli stessi $ 100 iniziali, supponiamo che il prezzo dell'indice di riferimento salga del 5% un giorno e scenda del 5% il giorno di negoziazione successivo. Il 3x aumenta del 15% e del 15% in giorni consecutivi. Dopo il primo giorno di negoziazione, l'investimento iniziale di $ 100 vale $ 115. Il giorno successivo alla chiusura del trading, l'investimento iniziale ora vale $ 97, 75. Ciò rappresenta una perdita del 2, 25% su un investimento che seguirà il benchmark senza l'uso della leva finanziaria. La volatilità di un fondo con leva finanziaria può rapidamente portare a perdite per un investitore.
Ripristini giornalieri
La maggior parte degli ETF con leva finanziaria reimposta quotidianamente la propria esposizione all'indice di riferimento sottostante. Questi ETF generalmente tengono traccia dei movimenti giornalieri nei loro indici di riferimento. L'esposizione viene ripristinata su base giornaliera, il che può influire sui rendimenti in più sessioni di trading. Nei movimenti che oscillano su e giù, i rendimenti degli ETF con leva sono inferiori a quanto gli investitori si aspettano. Questo è legato al concetto di compounding. Sebbene gli ETF con leva finanziaria possano ottenere buoni risultati nei mercati direzionali, non offrono buoni risultati in mercati instabili. I mercati sono spesso instabili, riducendo così l'efficacia degli ETF con leva.
Uso di derivati
Molti ETF 3x utilizzano i derivati per fornire le loro prestazioni quotidiane. Questi fondi possono utilizzare contratti a termine, swap o opzioni per fornire una maggiore esposizione al benchmark monitorato. I contratti swap sono contratti personalizzati con una controparte per lo scambio di flussi di cassa nel tempo, in base al movimento dell'indice.
Ad esempio, in un contratto di swap per un indice azionario, una parte paga generalmente la liquidità pari al rendimento dell'indice, mentre l'altra parte paga un tasso di interesse variabile. Gli investitori affrontano il rischio di inadempienza della controparte dell'accordo. Mentre la probabilità di default è probabilmente minima, gli investitori dovrebbero comunque essere consapevoli di questa possibilità.
Rapporti di spesa elevati
Gli ETF 3x hanno inoltre indici di spesa molto elevati, il che li rende fondi poco interessanti per gli investitori a lungo termine. Ad esempio, l'ETN VelocityShares 3x Long Crude Oil ha un rapporto di spesa dell'1, 35%. Confrontalo con l'ETF Vanguard Total Stock Market, che ha un rapporto spese minuscole dello 0, 05%. Questa è una differenza dell'1, 3%. Per un investimento di $ 50.000 detenuto per un anno in ciascun ETF, ciò rappresenterebbe $ 675 in più in commissioni di spesa per l'ETN VelocityShares 3x Long Crude Oil. Questi elevati indici di spesa hanno un impatto significativo sui rendimenti degli investimenti nel tempo.
