Lunedì l'indice S&P 500 (SPX) è sceso al di sotto della sua media mobile a 200 giorni per la prima volta in quasi due anni, e questa perdita di slancio del mercato azionario potrebbe annunciare l'inizio di tempi più difficili per le azioni, il editorialista del Financial Times Michael Mackenzie scrive. Cita anche le cause fondamentali di preoccupazione, tra cui il ritiro dello stimolo della banca centrale, i conflitti commerciali e il possibile picco della crescita economica globale. Sostenendo che "la correzione del mercato azionario ha la possibilità di estendersi ulteriormente", continua, "Il ritorno della volatilità significa che cali del 10% e persino il 20% potrebbe tornare ad essere normale per le azioni".
Il 4 aprile, l'S & P 500 è aumentato dell'1, 2% per il giorno e ha chiuso il 2, 0% sopra la sua media mobile di 200 giorni, secondo Barchart.com. Tuttavia, il tuffo di lunedì al di sotto di questo indicatore tecnico chiave è stato chiaramente un segnale ribassista, riferisce la CNBC. Il minimo da inizio anno per S&P 500 è 2.532, 69, raggiunto nelle negoziazioni intraday il 9 febbraio e del 4, 2% inferiore alla chiusura del 4 aprile. Nel frattempo, il veterano stratega degli investimenti Jim Paulsen di The Leuthold Group vede pericoli e stress in una varietà di classi di attività, non solo azioni. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Indicatore pre-crash vicino al picco tra le tensioni commerciali .)
'Nothing Beats Tech Gloom'
"Nulla batte l'oscurità che ha avvolto l'universo tecnologico, o almeno le sue stelle più luminose", osserva Mackenzie. Cita i recenti problemi di Facebook Inc. (FB), i colpi del presidente Trump su Amazon.com Inc. (AMZN) e i crescenti dubbi sulla fattibilità a lungo termine del produttore di auto elettriche avanzato Tesla Inc. (TSLA) come elementi di "un brusca inversione per il settore tecnologico ", recentemente leader di mercato e prediletto da molti investitori. Il "contraccolpo normativo" è una delle maggiori preoccupazioni, afferma, citando i commenti di Matt Maley, stratega azionario di Miller Tabak e frequente ospite della CNBC, che afferma "È un anno elettorale e si ha la sensazione che l'azione normativa in qualche modo stia arrivando".
Fatturato TINA
TINA sta per "Non esiste alternativa" all'acquisto di azioni, nonostante le valutazioni elevate, dato rendimenti storicamente bassi, vicini allo zero, su obbligazioni e conti bancari. Tuttavia, con la Federal Reserve e altre banche centrali di tutto il mondo che segnalano la fine dei loro programmi di allentamento quantitativo, l'era TINA sembra terminare, osserva Mackenzie. In effetti, con un rendimento da dividendi medio di appena il 2%, l'S & P 500 sta diventando sempre meno attraente per gli investitori orientati al reddito man mano che aumentano i tassi su strumenti del mercato monetario come i buoni del tesoro statunitensi, aggiunge.
"Un'altra correzione scaduta"
Inoltre, la combinazione di tassi di interesse in aumento, valutazioni storicamente elevate del mercato azionario e tensioni commerciali stanno gettando le basi per un'altra correzione del 10% del mercato, secondo un altro rapporto della CNBC. Lanciare il disagio politico in Europa come un altro catalizzatore, e David Marsh, amministratore delegato e co-fondatore del think tank OMFIF, dice alla CNBC: "In realtà vedo una correzione di un altro 10% (e) penso che sarà in ritardo e probabilmente salutare."
L'S & P 500 ha già subito una correzione del 10, 2% dal suo massimo record dal 26 gennaio all'8 febbraio. Da allora, dopo una serie di recuperi e battute d'arresto, il valore di chiusura dell'indice è rimasto all'interno del 10% del massimo del 26 gennaio. Tuttavia, lunedì, martedì e mercoledì di questa settimana, l'indice è sceso al di sotto del 90% del suo massimo del 26 gennaio durante le negoziazioni infragiornaliere.
Guadagni per il salvataggio?
Un certo numero di osservatori ritiene che una forte stagione di rendicontazione degli utili del primo trimestre stabilizzerà, almeno, i prezzi delle azioni e probabilmente li rimanderà su una traiettoria al rialzo. "La mia aspettativa è che quando la stagione degli utili inizierà nelle prossime settimane, ciò potrebbe fornire un sostegno al mercato, poiché mi aspetto che i guadagni siano forti", ha dichiarato a CNBC Michael Arone, capo stratega degli investimenti presso State Street Global Advisors.
Jim Paulsen è uno stratega non convinto. Vede "grandi aspettative" sui guadagni che sono facili da deludere e difficili da superare, inclinando così fortemente il rischio verso il basso per gli stock. (Per di più, vedi anche: Perché i Super Earnings non salveranno il mercato azionario .)
