Che cos'è Whoops
Whoops è un gergo per il Washington Public Power Supply System (WPPSS), che nel 1983 ha avuto il più grande default di obbligazioni municipali nella storia.
Breaking Down Whoops
Whoops, o WPPSS, ha finanziato la costruzione di cinque centrali nucleari emettendo miliardi di dollari in obbligazioni municipali negli anni '70 e '80. Nel 1983, a causa della cattiva gestione del progetto, la costruzione di alcuni impianti fu annullata e il completamento degli impianti rimanenti sembrò improbabile. Di conseguenza, gli accordi take-or-pay che avevano sostenuto i titoli municipali sono stati annullati dalla Corte Suprema dello Stato di Washington. Di conseguenza, WPPSS ha avuto il più grande default del debito municipale nella storia.
Il WPPSS è stato creato negli anni '50 per garantire una potenza elettrica costante per il nord-ovest del Pacifico. La diga di Packwood Lake, il suo primo progetto, è durata sette mesi rispetto alla data di completamento prevista. Questo è stato l'inizio dei problemi dei lavori pubblici di WPPSS. L'energia nucleare divenne popolare negli anni '60 quando fu percepita come pulita e poco costosa. WPPSS ha visto questo come un'opportunità per soddisfare la crescente domanda di energia nella sua regione. Ha programmato che le cinque centrali nucleari finanziate da un'emissione di obbligazioni pubbliche vengano rimborsate con i proventi delle centrali. Le obbligazioni sono state emesse, ma le vendite non hanno soddisfatto le aspettative. I problemi di costruzione dell'impianto includevano sovraccarichi di costi e cattiva gestione dei progetti. Gli appaltatori hanno sfruttato l'inefficienza del governo, sovraccaricato e sottoutilizzato. Ciò ha indotto gli ispettori della sicurezza a richiedere norme più rigorose, che sono state implementate a metà costruzione dalla Nuclear Regulatory Commission (NRC). Di conseguenza, gran parte del progetto ha dovuto essere demolito, quindi riprogettato e ricostruito.
Storia successiva di WPPS
All'inizio degli anni '80, solo uno dei cinque impianti WPPSS era quasi completo. A quel punto, si scoprì che l'energia nucleare non era così economica e vantaggiosa come si sosteneva, e l'opinione pubblica si ribellò. Alcune città della regione hanno boicottato l'energia nucleare prima che le strutture fossero funzionanti. I superamenti dei costi sono proseguiti laddove sarebbero stati necessari più di $ 24 miliardi per completare il lavoro. Ma le vendite a bassa potenza non sono state in grado di coprire i deficit. La costruzione si fermò su tutto tranne il secondo impianto quasi completato. Il primo impianto di nuovo ha dovuto essere riprogettato. WPPSS è stato costretto a inadempiere per $ 2, 25 miliardi in obbligazioni municipali. Il secondo impianto divenne finalmente operativo nel 1984, ma troppo tardi per gli investitori. Alla vigilia di Natale del 1988, fu raggiunto un accordo di $ 753 milioni. La struttura dell'accordo ha permesso agli investitori di guadagnare tra $ 0, 10 e $ 0, 40 centesimi per dollaro investito.
