La Securities and Exchange Commission (SEC) definisce un "penny stock" come un titolo emesso da una piccola società che negozia a meno di $ 5 per azione. Si tratta di azioni generalmente quotate over-the-counter, ad esempio su OTC Bulletin Board o OTC Link (precedentemente noto come "fogli rosa").
Tuttavia, le azioni in penny sono altamente speculative e le probabilità di perdere l'intero investimento in azioni in penny sono di gran lunga superiori a quelle di colpire una corsa in casa e ottenere enormi profitti. Tuttavia, milioni di persone continuano a scambiare azioni di penny su base giornaliera. Ecco 10 tipi di investitori di penny stock, che si trovino sul lato lungo, sul lato corto o su entrambi.
- Operatori di borsa con penny esperti: molti che prosperano nel frenetico mondo del trading lo fanno ritagliando una nicchia in un settore o un'attività specifica. Le azioni di penny sono una di queste nicchie, sebbene il numero di operatori che commerciano queste azioni sia una frazione di coloro che commerciano titoli stabiliti e azioni blue-chip. I commercianti di penny esperti non sono scoraggiati dalla liquidità limitata del settore, dai suoi ampi spread bid-ask e dalla sua frequente manipolazione dei prezzi di mercato. Per questi giocatori, non resta che sorprenderli, anche in un mercato così instabile come i penny stock. Possono essere day trader o swing trader e prenderanno posizioni sia lunghe che corte. Addetti ai lavori aziendali: quando gli addetti ai lavori aziendali come il top management acquistano azioni delle azioni della loro società, di solito viene preso come un segno di fiducia nelle prospettive dell'azienda. Al contrario, quando questi addetti ai lavori scaricano azioni, spesso indica che la società si sta deteriorando e che il suo prezzo delle azioni potrebbe crollare. Questa regola empirica non si applica del tutto agli stock di penny, tuttavia, poiché l'attività privilegiata di solito va in una direzione: la quantità di vendita generalmente riduce i tassi di acquisto (in parte perché la società potrebbe avvicinarsi al fallimento). Questi addetti ai lavori spesso aiutano a orchestrare le manipolazioni nel mercato azionario, facendo in modo che i commercianti aumentino artificialmente il volume di un determinato titolo o gruppo di azioni tramite azioni come gli schemi di "pump and dump". Hedge funds: mentre a molti istituti finanziari è vietato negoziare titoli in penny, gli hedge fund regolati in modo non vincolato non prevedono tali restrizioni. Detto questo, la maggior parte degli hedge fund non scambieranno titoli di penny sul lato lungo: preferiscono di gran lunga azioni di penny di vendite allo scoperto che sembrano aver raggiunto il picco dopo essere state fortemente promosse. Le azioni di penny, anche se spesso vengono scambiate con semplici penny, possono ancora essere estremamente pericolose da abbreviare a causa del rischio di una breve compressione. Quindi, mentre il payoff di rischio-rendimento per cortocircuitare un penny stock è troppo distorto (vale a dire offrire una ricompensa limitata se la strategia corta funziona e un rischio illimitato se non lo è) per essere utile per un investitore medio, la strategia può attirare un profondo hedge fund a tasca. Vendite allo scoperto : i trader astuti sanno che c'è molto di più da fare con le azioni in penny in vendita piuttosto che acquistandole e tenendole. A differenza degli hedge fund, tuttavia, questi operatori potrebbero non disporre del capitale necessario per resistere a una compressione occasionale breve. Pertanto, devono fare affidamento sul collegamento in rete e sfruttare la loro esperienza e le informazioni di mercato per identificare obiettivi corti adeguati le cui azioni scenderanno precipitosamente dai livelli attuali. È improbabile che questi commercianti di vendite allo scoperto siano "contrari" e che vendano azioni allo scoperto a causa della forte attività promozionale. Piuttosto, possono accumularsi sulle posizioni corte una volta che lo stock inizia ad affondare, sperando di accelerare la sua scomparsa. Redattori di newsletter: alcuni redattori di newsletter di investimento produrranno resoconti luminosi su alcuni stock di penny, per i quali i promotori li ricompensano con denaro e una parte del titolo in questione. Sebbene il pagamento delle loro azioni possa essere depositato per un certo numero di settimane o mesi per impedire agli autori di newsletter di scaricarlo immediatamente, è probabile che "vendano in forza" una volta scaduto il periodo di blocco. Società di relazioni con gli investitori: le società di relazioni con gli investitori forniscono spesso servizi a società di capitali, come l'organizzazione di riunioni per la gestione con investitori e analisti, la personalizzazione di presentazioni aziendali e la diffusione di comunicati stampa. In cambio, sono spesso compensati con liquidità e azioni del titolo dell'azienda. Non sorprende che queste aziende siano probabilmente venditori di azioni in penny piuttosto che acquirenti. Market maker: un market maker è un broker-dealer che facilita la negoziazione di un titolo specifico visualizzando l'offerta e chiedendo quotazioni per un numero di azioni. I market maker che tentano di fornire liquidità al mercato azionario di penny diventano naturalmente importanti contribuenti al volume degli scambi. Dopo aver ricevuto un ordine di acquisto da un operatore, il market maker può vendere azioni dal suo inventario o acquistarle dal mercato per la successiva vendita all'investitore. Al contrario, per un ordine di vendita, il market maker può assorbire le azioni nel suo inventario o scaricarle immediatamente sul mercato. Speculatori: la speculazione è la linfa vitale del mercato azionario penny. Tuttavia, prima che possa iniziare qualsiasi vendita importante, deve avvenire una grande quantità di acquisti per gonfiare il prezzo di un penny stock. E gran parte di questo acquisto proviene da speculatori a lungo termine che sono esperti nel gioco e che in passato hanno tratto profitto da scambi di titoli di successo. Questi giocatori continuano a speculare nella speranza di ripetere i successi precedenti, ma di solito c'è un limite: coloro che subiranno ripide perdite probabilmente smetteranno di scambiare azioni in penny dopo molto tempo. Investitori ordinari: anche gli investitori "tradizionali" esperti a volte cederanno al richiamo di guadagnare rapidamente da una mancia presumibilmente calda su un penny stock. Fa freddo essere un amico o un conoscente che professa di essere sulla buona strada con i promotori del penny stock, oppure l'investitore potrebbe essere convinto da un abile scrittore di newsletter che ha elaborato un solido angolo di investimento. Questi investitori possono dilettarsi una o due volte nel mercato azionario, ma una volta che subiranno delle perdite, è probabile che lo chiamino un giorno e si attengano al trading di ciò che sanno meglio: blue chip e titoli senior. Investitori inesperti e incauti: poi ci sono investitori neofiti che credono di poter diventare ricchi di titoli in penny. Sono incantati dall'idea di acquistare 10.000 azioni di un titolo da 10 centesimi per soli $ 1.000 e, una volta che questo titolo da 10 centesimi raggiungerà solo 15 centesimi, avranno fatto un netto ritorno del 50% sul loro investimento. La dura realtà, tuttavia, è che una tale mossa dei prezzi è abbastanza rara. Anche se ciò si verifica, ampi spread bid-ask e una liquidità di negoziazione limitata spesso impediscono all'investitore di effettuare una vendita rapida per chiudere la propria posizione e bloccare i profitti.
La linea di fondo
Un sacco di gente scambia giornalmente azioni di penny, ma ricorda che il numero di venditori di azioni di penny sminuisce quello degli acquirenti e che solo gli esperti sopravvivono a lungo nel settore. Se cedi alla tentazione di tentare la fortuna in azioni con penny, dovresti considerare il tuo investimento come un trade a breve termine piuttosto che come una sorta di strategia a lungo termine.
