È meglio utilizzare una beta senza leva rispetto a una beta con leva quando una società o un investitore desidera misurare la performance di un titolo quotato in borsa in relazione ai movimenti del mercato senza gli effetti del fattore debito di tale società.
Betas con leva positiva e negativa
Il beta con leva di un titolo quotato in borsa misura la sensibilità della tendenza di quel titolo a comportarsi in relazione al mercato complessivo. Il levered beta include il debito di una società nel calcolo della sua sensibilità. La sicurezza con beta con leva positiva segnala che la sicurezza ha una correlazione positiva con le prestazioni del mercato e la sicurezza con beta con leva negativa segnala che la sicurezza ha una correlazione negativa con la performance di mercato.
Un beta con leva maggiore di 1 positivo o inferiore a 1 negativo significa che ha una volatilità maggiore rispetto al mercato. Una beta con leva tra 1 negativo e 1 positivo ha una volatilità inferiore rispetto al mercato.
Beta senza precisione e precisione
In relazione alla beta senza leva, la beta con leva di un titolo ha un valore più vicino allo zero; ha meno volatilità a causa dei vantaggi fiscali del debito.
La versione beta non modificata di un titolo misura anche la volatilità e le prestazioni di tale titolo rispetto al mercato complessivo, ma elimina gli effetti dei fattori di debito di una società. Poiché il beta senza leva di un titolo è naturalmente inferiore alla beta con leva a causa del suo debito, il beta senza leva è più preciso nel misurare la sua volatilità e le prestazioni in relazione al mercato complessivo.
Il calcolo della beta unlevered di un titolo offre ai potenziali investitori informazioni preziose sulle prestazioni di tale titolo rispetto al mercato. Se la beta unlevered di un titolo è positiva, gli investitori vogliono investire in essa durante i mercati rialzisti. Se la beta unlevered di un titolo è negativa, gli investitori vogliono investire in essa durante i mercati al ribasso.
