Tutte le aziende si impegnano a crescere ed espandersi. Esistono generalmente due modi in cui un'azienda può diventare più grande, attraverso la crescita interna o l'espansione esterna. La crescita interna avviene attraverso la traiettoria di crescita regolare di un'entità, sia mediante l'uso di nuove tecnologie, un'acquisizione di attività, una migliore gestione della catena di approvvigionamento e / o nuove linee di prodotti. Questo percorso richiede spesso tempo affinché l'azienda produca risultati. L'altro modo in cui le aziende sembrano crescere è esplorare l'opzione della ristrutturazione aziendale. Ciò può essere ottenuto attraverso diversi tipi di azioni aziendali come fusioni, acquisizioni o acquisizioni. Il percorso di crescita esterno è molto popolare tra le aziende di tutto il mondo in quanto aiuta a superare le barriere commerciali e a costruire capitali in tutti i paesi.
Che cos'è una fusione o acquisizione?
Una fusione o acquisizione è uno degli eventi aziendali più significativi per un'azienda, un'azione che si imprime per sempre nella sua storia. In un'atmosfera di maggiore competitività, questa strategia è comune sia per le piccole che per le grandi imprese.
L'intenzione dietro una tale mossa o decisione è unica per ogni azienda, ma si basa sul principio di creare più valore (dopo la fusione) di quanto valgano singolarmente le singole società. Il valore aggiuntivo creato dal processo di fusione o acquisizione si chiama sinergia. Anche se sembra semplice, l'intero processo di fusione, acquisizione o acquisizione per creare sinergie (beneficio finanziario) è scoraggiante. Implica ingenti somme di denaro, scartoffie, regolamenti governativi, legalità e procedure contabili. (Per ulteriori informazioni, leggi Cosa fa funzionare un affare di M&A? )
In che modo le aziende M&A gestiscono il processo di negoziazione
Il processo di fusione o acquisizione può essere intimidatorio ed è qui che intervengono le società di fusione e acquisizione. Faciliteranno il processo guidando i loro clienti (aziende) attraverso queste trasformative e poliedriche decisioni aziendali - a pagamento.
I vari tipi di società di fusione e acquisizione sono discussi di seguito. Il ruolo di ogni tipo di azienda è quello di aiutare a concludere con successo un accordo per i suoi clienti, ma differiscono nel loro approccio e area di interesse.
Banche di investimento
Le banche di investimento svolgono una varietà di ruoli specializzati. Effettuano transazioni che coinvolgono enormi quantità di capitale in settori come la sottoscrizione. Agiscono come consulenti finanziari (e / o broker) per clienti istituzionali, a volte svolgendo il ruolo di intermediario.
Le banche di investimento facilitano anche le riorganizzazioni societarie, comprese fusioni e acquisizioni. La divisione finanziaria delle banche di investimento gestisce i lavori di fusione e acquisizione, fin dalla fase di negoziazione fino alla conclusione dell'accordo. Il lavoro relativo alle questioni legali e contabili è spesso affidato a società affiliate o esperti arruolati.
Il ruolo di una banca di investimento nel processo in genere comporta la fornitura di informazioni di mercato fondamentali e la preparazione di un elenco di potenziali obiettivi. Una volta che il cliente è sicuro dell'affare mirato, viene effettuata un'analisi della valutazione corrente per conoscere le aspettative di prezzo. Tutta la documentazione, le riunioni di gestione, i termini di negoziazione e i documenti di chiusura sono gestiti dai rappresentanti della banca d'investimento. Nei casi in cui la banca d'investimento gestisce il lato di vendita, viene effettuata una procedura di asta con diverse serie di offerte per determinare l'acquirente.
Alcune delle principali banche di investimento sono Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), JPMorgan Chase (JPM), Bank of America Merrill Lynch (BAC), Barclays Capital, Citigroup (C), Deutsche Bank (DB) e Credit Suisse Gruppo (CS). (Vedi anche Il lato acquisti del processo di fusione e acquisizione. )
Studi legali
Gli studi legali societari sono popolari tra le aziende che desiderano espandersi esternamente attraverso una fusione o acquisizione, in particolare quelle che attraversano i confini internazionali. Tali accordi sono più complessi in quanto implicano varie leggi regolate da diverse giurisdizioni e richiedono un trattamento legale molto specializzato. Gli studi legali internazionali sono i più adatti per questo lavoro con la loro competenza in materia di giurisdizioni multiple.
Alcuni dei principali studi legali impegnati in fusioni e acquisizioni sono Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP ("Skadden"), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher & Bartlett LLP, Latham & Watkins LLP e Davis Polk & Wardwell LLP.
Società di revisione e contabilità
Queste società gestiscono anche operazioni di fusione e acquisizione con un'ovvia specializzazione in revisione contabile, contabilità e fiscalità. Queste società di contabilità sono esperte nella valutazione delle attività, nella conduzione di audit e nella consulenza in materia fiscale. Nei casi in cui è coinvolta una fusione o acquisizione transfrontaliera, la comprensione delle implicazioni fiscali diventa critica. Oltre alle specialità di revisione contabile e contabilità, queste società hanno altri esperti disponibili per gestire anche gli altri aspetti finanziari dell'accordo.
Alcune delle aziende ben note di questa categoria con servizi specializzati in fusioni e acquisizioni sono: KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC) e Ernst & Young (EY). Queste società insieme vengono spesso definite società di contabilità "Big Four".
Società di consulenza e consulenza
Le principali società di consulenza gestionale e di consulenza guidano i clienti attraverso tutte le fasi di un processo di fusione o acquisizione, siano essi accordi transnazionali o transfrontalieri. Queste aziende hanno un team di esperti che lavorano per il successo dell'accordo fin dalla fase iniziale fino alla conclusione positiva dell'accordo. Le aziende più grandi in questo settore hanno un'impronta globale che aiuta a identificare obiettivi adeguati. Le aziende hanno il compito di lavorare sulla strategia di acquisizione seguita da screening, due diligence e consulenza sulle valutazioni dei prezzi per assicurarsi che i clienti non stiano pagando troppo e così via.
Alcuni dei nomi noti nel settore sono: AT Kearney, Bain and Company, The Boston Consulting Group, McKinsey e LEK Consulting,
La linea di fondo
Ogni anno le aziende stipulano accordi inter-settoriali, intersettoriali e transfrontalieri che si verificano in migliaia di miliardi, sebbene il tasso di successo di tali accordi sia di circa il 50%. Enormi somme di denaro vengono pagate alle aziende per essere un dealmaker o un facilitatore. La commissione per questi servizi dipende dalle dimensioni e dal valore delle società coinvolte nel processo di fusione e acquisizione. (Per ulteriori informazioni, leggi In che modo fusioni e acquisizioni possono influire su un'azienda )
