Le azioni di Costco Wholesale Corporation (COST) sono aumentate di quasi il 30% nell'ultimo anno, battendo facilmente l'aumento di S&P 500 di circa il 10%. I trader di opzioni scommettono che il titolo aumenta di un altro 9% entro la metà di settembre. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: I commercianti Costco sono rialzisti in vista dei guadagni .)
Il grafico tecnico suggerisce inoltre che le azioni Costco potrebbero aumentare nelle prossime settimane. Ma le prospettive rialziste tra i trader e i grafici sono in netto contrasto con un titolo che la valutazione sta raggiungendo livelli elevati rispetto al più ampio S&P 500, con un rallentamento della crescita degli utili.
^ Dati SPX da YCharts
Scommesse rialziste
Le opzioni previste per la scadenza il 21 settembre suggeriscono che le azioni del titolo aumentano o diminuiscono di circa il 7% dal prezzo d'esercizio di $ 210, collocando il titolo in un intervallo di trading compreso tra $ 195, 75 e $ 224, 25. Il numero di chiamate supera pesantemente le put di un rapporto superiore a 10 a 1, con circa 4.500 contratti di call open, suggerendo che i trader scommettono su azioni in aumento, rispetto all'attuale prezzo delle azioni di $ 207, con un balzo di quasi il 9%.
Inoltre, alcuni trader stanno anche costruendo una posizione nelle chiamate da $ 220, che vengono scambiate al costo di $ 2, 50 per contratto, con quasi 3.000 contratti aperti. Un acquirente di quelle chiamate avrebbe bisogno che il titolo aumentasse di circa il 7, 5% a $ 222, 5 per raggiungere il pareggio, se le opzioni sono mantenute fino alla scadenza.
Mix tecnico
Il titolo è recentemente scoppiato in un triangolo rialzista, inviando azioni a un massimo di circa $ 212. La rottura suggerirebbe che anche le azioni devono ancora aumentare.
Ma anche se il modello tecnico è rialzista, i livelli di volume sottostanti sono rimasti invariati, suggerendo che i nuovi acquirenti non stanno entrando nel gioco, mentre l'indice di forza relativa ha recentemente raggiunto livelli di ipercomprato a 75. (Per la lettura correlata, vedi anche: Il futuro di Costco È all'estero .)
Rallentamento della crescita
Nonostante l'ottimismo rialzista, le preoccupazioni persistono, con una negoziazione di azioni a circa 27 volte le stime degli utili del 2019, rispetto a un S&P 500 che viene scambiato a quasi 16, 5. Ma peggio ancora, gli utili per l'azienda dovrebbero rallentare notevolmente nel 2019, con una crescita dell'11, 8%, in calo rispetto al 18, 3% di quest'anno.
Quando si adeguano i multipli degli utili per la crescita, il rapporto PEG sale a più del doppio del tasso di crescita, a quasi 2, 3.
Le prospettive per Costco, sebbene a breve termine a breve termine, potrebbero rivelarsi sfidate a lungo termine nel caso in cui i fondamentali sottostanti dell'azienda non migliorino, rendendo insostenibile qualsiasi guadagno che il titolo considera insostenibile.
