Una società di assegni in bianco è una società in fase di sviluppo che non ha un piano aziendale consolidato o il suo piano aziendale si basa su una fusione o acquisizione con un'altra o più società. Le società di assegni in bianco sono generalmente di natura speculativa e spesso rientrano in ciò che la Securities and Exchange Commission (SEC) definisce "penny stock" o titoli speculativi scambiati per meno di $ 5 per azione.
Nel tentativo di reperire capitali o finanziare operazioni future, una società con assegni in bianco può scegliere di emettere penny stock per gli investitori. Le società di assegni in bianco presentano agli investitori un'alternativa simile al private equity.
La SEC richiede a tutte le società di assegni in bianco di inserire tutti i fondi ricevuti dall'offerta in un conto fiduciario. Le società sono inoltre tenute a divulgare integralmente tutti i termini e le condizioni dell'offerta.
Società di acquisizione per scopi speciali
Un tipo popolare di società di assegni in bianco è una società di acquisizione per scopi speciali (SPAC). Il fondatore di uno SPAC raccoglie denaro dagli investitori e può contribuire allo SPAC a formare una società di assegni in bianco al solo scopo di acquisire un'altra società o società. Il denaro raccolto attraverso l'IPO di uno SPAC viene messo in un trust. I fondi sono detenuti fino a quando lo SPAC non identifica con successo una valida opportunità di fusione o acquisizione da perseguire con i fondi investiti.
Gli investitori potrebbero non avere piena conoscenza di come verranno spesi i loro soldi, quindi emettono assegni in bianco allo SPAC. A sua volta, lo SPAC deve ricevere l'approvazione degli azionisti per tutte le acquisizioni e l'80% dei fondi degli investitori deve essere utilizzato in ogni singola operazione. Se lo SPAC non riesce a trovare un accordo approvato dagli azionisti entro due anni dalla creazione, viene liquidato e il fondatore dello SPAC perde l'investimento.
Stock preferito con controllo in bianco
Alcune società possono emettere azioni privilegiate con assegno in bianco come un modo per raccogliere fondi aggiuntivi dagli investitori senza la necessità di cercare e ottenere prima l'approvazione degli azionisti. Al fine di creare azioni privilegiate a controllo vuoto, la società è tenuta a modificare il proprio statuto al fine di consentire la creazione di una classe di azioni privilegiate non emesse.
In alcuni casi, una società pubblica può scegliere di emettere azioni privilegiate a controllo in bianco come forma di difesa contro un'offerta di acquisizione potenzialmente ostile.
