La sezione delle operazioni del rendiconto finanziario riconcilia l'utile netto e i flussi di cassa aggiungendo indietro le spese non monetarie e la liquidità prodotta dalle variazioni del capitale circolante. Gli aumenti delle attività correnti e le diminuzioni delle passività correnti sono considerati un utilizzo di liquidità che riduce i flussi di cassa derivanti dalle attività operative in relazione all'utile netto.
Per creare una strategia che eviti il declino della liquidità derivante dalle operazioni, le aziende dovrebbero concentrarsi sulla massimizzazione del reddito netto e sull'ottimizzazione dei rapporti di efficienza.
I seguenti fattori diminuiranno tutti il flusso di cassa derivante dalle attività operative:
1. Reddito netto in diminuzione
Il rendiconto finanziario inizia con l'utile netto, che è uguale all'utile rilevato a conto economico. Come prima voce del rendiconto finanziario, la riduzione dell'utile netto è un fattore importante che causa una diminuzione dei flussi di cassa dalle operazioni da un periodo all'altro. Il reddito netto riflette le vendite e le spese di un'azienda in un determinato periodo e fornisce agli investitori un quadro delle prestazioni operative della società.
2. Compressione in calo delle vendite o del margine
Le vendite possono essere influenzate negativamente dal cambiamento delle condizioni economiche, dalla perdita di potere di determinazione dei prezzi, dai tempi all'interno del ciclo di vita di un prodotto o da una cattiva esecuzione operativa. Questi cambiamenti possono essere attribuiti al calo della domanda aggregata nell'economia, all'ingresso di nuovi concorrenti o all'inefficiente attività di vendita e marketing.
La compressione del margine può verificarsi a causa della perdita di potere di determinazione dei prezzi di cui sopra, sebbene possa anche essere attribuibile a una cattiva gestione delle spese internamente.
3. Cambiamenti nel capitale circolante
Gli usi più significativi della liquidità dalla sezione delle attività operative sono generalmente le variazioni del capitale circolante. Gli aumenti e le diminuzioni di alcune attività e passività correnti si riflettono nel rendiconto finanziario. La crescita delle attività o la riduzione delle passività da un periodo all'altro costituisce un utilizzo di liquidità e riduce i flussi di cassa derivanti dalle operazioni.
La gestione del capitale circolante è valutata in base a rapporti di efficienza quali turnover dell'inventario, giorni di vendite in sospeso e giorni di debito in circolazione.
Fatturato dell'inventario inferiore
Il turnover delle scorte viene calcolato trovando il rapporto o le vendite in un periodo alle scorte alla fine del periodo. Il minor turnover delle scorte di solito indica una gestione delle scorte meno efficace. Una cattiva gestione delle scorte espande il livello delle scorte nel bilancio in qualsiasi momento. Questo è un uso di liquidità che riduce i flussi di cassa derivanti dalle operazioni.
Crescita nei giorni di vendite eccezionali
Le vendite giornaliere in sospeso misurano la velocità con cui un'azienda raccoglie denaro dai clienti. Questa metrica viene calcolata moltiplicando il numero di giorni in un periodo per il rapporto tra i crediti e le vendite del credito nel periodo. Se i giorni di vendite in sospeso aumentano, indica pratiche di raccolta crediti scadenti. Ciò porta a maggiori attività correnti, costituendo un uso di liquidità che riduce i flussi di cassa derivanti dalle attività operative.
Declino in giorni da pagare in sospeso
I giorni pagabili in sospeso misurano la rapidità con cui un'azienda paga i suoi fornitori. È calcolato moltiplicando i giorni nel periodo per il rapporto tra i conti da pagare e il costo dei ricavi in un periodo. Quando i giorni dovuti sono in calo, il tempo impiegato da un'azienda per stabilirsi con i suoi fornitori diminuisce. Ciò riduce i conti da pagare in bilancio. La riduzione delle passività correnti è un uso di liquidità e ciò riduce i flussi di cassa derivanti dalle operazioni.
