Che cos'è un'obbligazione registrata?
Un'obbligazione registrata è uno strumento di debito le cui informazioni sul proprietario (obbligazionista) sono registrate presso la società o entità emittente. Il nome, l'indirizzo e altre informazioni di contatto del proprietario vengono archiviati, consentendo all'emittente di effettuare i pagamenti del coupon del prestito alla persona appropriata.
asporto chiave
- Un'obbligazione registrata ha il nome del proprietario e le informazioni di contatto registrate con l'entità emittente, assicurando che i pagamenti delle cedole siano distribuiti correttamente. Le obbligazioni obbligazionarie, che non registrano le informazioni del proprietario, sono l'opposto delle obbligazioni registrate. Quasi tutte le obbligazioni negli Stati Uniti ora sono obbligazioni registrate, siano esse obbligazioni societarie, titoli del Tesoro USA o obbligazioni municipali.
Comprensione di un'obbligazione registrata
Quando un'obbligazione viene registrata, l'emittente registra il nome del proprietario e le informazioni sull'emissione dell'obbligazione. Un'obbligazione registrata in forma fisica ha il nome e l'indirizzo del proprietario stampati sul certificato di obbligazione. Il trasferimento della proprietà di un certificato obbligazionario registrato obbligazioni richiede che il proprietario registrato approvi il retro del certificato o firmi il certificato a qualcun altro prima che il trasferimento possa essere completato.
Un'obbligazione può anche essere registrata elettronicamente, il che è il modo in cui la maggior parte delle obbligazioni viene ora tracciata, utilizzando database computerizzati per registrare e archiviare le informazioni degli obbligazionisti. Un'obbligazione elettronica deve semplicemente avere eventuali cambiamenti di informazioni telefonate, spedite o inviate via fax alla società al fine di facilitare un trasferimento di proprietà.
Le obbligazioni registrate includono obbligazioni di debito che hanno il nome del proprietario e le informazioni di contatto registrate presso la società emittente. Solo il proprietario registrato alla data di pagamento degli interessi può ricevere le entrate concordate. Chiunque possieda o presenti un certificato obbligazionario per i pagamenti dei coupon ma non è il proprietario registrato nei file non sarà emesso pagamenti dei coupon. Se un'obbligazione registrata viene persa, rubata o distrutta, può essere facilmente sostituita dato che le informazioni precise del proprietario sono archiviate presso l'emittente.
Se un'obbligazione viene acquistata da un professionista finanziario per un cliente e tenuta in un conto di intermediazione, il broker o il rivenditore viene spesso elencato come proprietario, anche se ovviamente il cliente rimane il beneficiario effettivo.
Obbligazioni registrate vs. obbligazioni al portatore
Le obbligazioni registrate sono l'opposto delle obbligazioni al portatore, che non contengono registrazioni o informazioni sul proprietario. Le obbligazioni al portatore effettueranno un pagamento della cedola o il rimborso principale a chiunque detenga o porti il certificato fisico, non diversamente da un assegno in bianco. Un detentore di obbligazioni al portatore deve tagliare le cedole allegate al certificato obbligazionario e presentarle per i pagamenti di interessi (il motivo per cui i pagamenti di interessi obbligazionari sono comunemente denominati "cedole").
Ovviamente, le obbligazioni al portatore sono molto meno sicure delle obbligazioni registrate. Le obbligazioni al portatore perse non possono essere sostituite, in quanto non esistono documenti sull'identità del loro proprietario. A causa del fattore di anonimato, le obbligazioni al portatore sono state storicamente lo strumento finanziario privilegiato per riciclatori di denaro, evasori fiscali e altri che cercano di nascondere anche le transazioni commerciali.
Legge sull'equità fiscale e sulla responsabilità fiscale
Il Tax Equity and Fiscal Responsibility Act (TEFRA) del 1982 ha modificato il trattamento fiscale delle obbligazioni al portatore rimuovendo l'opzione di obbligazioni esenti da imposta da emettere in forma al portatore al pubblico a meno che l'obbligazione non sia scaduta in un anno o meno. Le obbligazioni municipali, che hanno uno status di esenzione fiscale che funge da caratteristica interessante per gli investitori, sono diventate meno comuni in forma al portatore dopo l'entrata in vigore della legge, così come i titoli del Tesoro USA.
Eliminando i benefici fiscali e introducendo sanzioni, TEFRA ha reso le obbligazioni al portatore obsolete negli Stati Uniti, sebbene esistano ancora in altre nazioni. Praticamente tutte le obbligazioni negli Stati Uniti ora sono obbligazioni registrate, siano esse obbligazioni societarie, titoli del Tesoro USA o obbligazioni municipali.
