La rinascita di Microsoft Corp. (MSFT) negli ultimi anni è stata trainata in gran parte dall'aumento vertiginoso della crescita dei ricavi nel suo business nel cloud, contribuendo a spingere la capitalizzazione di mercato dell'azienda a una delle più alte del mondo, a oltre $ 800 miliardi. Gli investitori si aspettano che il CEO Satya Nadella riferisca che le vendite nel cloud, ancora una volta, hanno consentito a Microsoft di registrare profitti e crescita dei ricavi nel secondo trimestre fiscale 2019. Gli investitori vorranno anche sapere come il business cloud di Microsoft se si confronta con formidabili concorrenti come Amazon.com (AMZN). Microsoft riporta il 30 gennaio.
Il servizio cloud di Microsoft, che genera crescita in diverse unità aziendali, ha rappresentato il 29% dei ricavi nell'ultimo trimestre e illustra il successo della transizione della società nel mondo dell'informatica basata su Internet. La società ha anche visto una forte crescita in altre attività come le sue linee di prodotti Windows, xBox e videogiochi.
Gli analisti stimano che gli utili sono cresciuti di quasi il 14% su un aumento del 12% delle entrate a $ 32, 5 miliardi nell'ultimo trimestre. Le stime degli utili e delle entrate hanno registrato una tendenza al rialzo da quando Microsoft ha riportato i risultati fiscali del primo trimestre in ottobre.
Forte crescita guidata da The Cloud
Le prospettive di Microsoft sono brillanti oltre l'ultimo trimestre. Gli analisti prevedono che la crescita delle entrate e degli utili sarà forte nei prossimi due anni, con guadagni stimati del 15% su un aumento del 13% delle entrate a $ 124, 6 miliardi nell'anno fiscale 2019 che si concluderà a giugno.
La sostanziale crescita dei ricavi e degli utili negli ultimi tempi è principalmente il risultato del successo dell'azienda nel suo business nel cloud, che è cresciuto del 24% a $ 8, 6 miliardi nel primo trimestre fiscale. Mentre Microsoft è diventato uno dei giocatori cloud dominanti, si trova ad affrontare importanti sfide nel difendersi dall'amazzone rivale di Amazon. La sua unità di servizi Web, nota come AWS, sta rapidamente guadagnando terreno nel business cloud di Microsoft. Il futuro successo di Microsoft sarà determinato in gran parte da quanto il suo business nel cloud può continuare a crescere.
Valutazione ricca
Uno degli svantaggi più significativi per gli investitori Microsoft è la valutazione del titolo. Il capitale azionario è attualmente scambiato con un rapporto PE per l'anno fiscale 2020 a 21, 5. Questo è un rapporto PE più elevato rispetto al più ampio S&P 500, che si attesta a circa 16. Inoltre, quando si adegua lo stock per il suo tasso di crescita degli utili, anche il rapporto PEG è alto a 1, 6. Rende lo stock leggermente sopravvalutato rispetto alle attuali previsioni di crescita degli analisti.
Scommesse rialziste
Le opzioni con scadenza il 15 febbraio indicano una bassa volatilità per i risultati seguenti dello stock. La strategia di opzione long-straddle suggerisce che il capitale azionario potrebbe aumentare o diminuire del 7% dal prezzo d'esercizio di $ 105. Ciò porterebbe lo stock in un intervallo di trading da $ 98 a $ 112 entro la metà di febbraio. Tuttavia, vale la pena notare che il numero di chiamate rialziste supera il prezzo al ribasso di $ 105 di quasi 2 a 1, con circa 20.000 contratti di chiamate aperte. Un acquirente di quelle chiamate avrebbe bisogno che le azioni salissero a quasi $ 109 alla scadenza a metà febbraio per guadagnare un profitto.
Grafico debole
I grafici tecnici di Microsoft sembrano molto più deboli dei dati delle opzioni. Il grafico mostra che il titolo ha registrato una tendenza al ribasso da quando ha raggiunto il picco all'inizio di ottobre. In caso di caduta dello stock, è probabile che scenda al supporto tecnico intorno a $ 97. Questo è il prezzo a cui il titolo è sceso durante il ripido sell-off di borsa alla fine del 2018.
Un altro segno negativo per il titolo è che l'indice di forza relativa ha registrato una tendenza al ribasso da quando ha raggiunto livelli di ipercomprato superiori a 70 nel novembre 2017. Ha creato una divergenza ribassista e ciò suggerirebbe che le azioni potrebbero continuare a diminuire in futuro.
Quindi, mentre le prospettive per il business cloud di Microsoft sono solide, è una storia molto diversa per lo stock. La società potrebbe dover pubblicare una crescita più rapida nel cloud o in altre unità per potenziare le azioni di Microsoft. Se la società dovesse deludere al minimo, il titolo potrebbe ritirarsi bruscamente a breve termine.
