Alphabet Inc. (GOOGL), genitore del colosso della ricerca Google e una delle star indiscusse del mondo della tecnologia, ha comunque pubblicato quest'anno prestazioni non brillanti, il suo titolo ha drasticamente sottoperformato i suoi colleghi FAANG e l'S & P 500. Quella deludente performance riflette i principali venti contrari che affrontano la società su cui gli investitori si concentreranno intensamente quando segnalerà utili già questa settimana.
Quei venti contrari comprendono il rallentamento della crescita delle entrate e l'interruzione finanziaria che potrebbe essere causata se il governo degli Stati Uniti tentasse di rompere Alphabet. Alcuni analisti sostengono che la società varrebbe il 50% in più.
Alphabet "affronta le preoccupazioni sul potenziale di rallentamento delle entrate della ricerca, della crescita delle spese elevate, dei rischi normativi e della mancanza di divulgazione", afferma Bank of America in un recente rapporto. "Dopo la debolezza delle entrate dell'ultimo trimestre e il vuoto di divulgazione, riteniamo che l'installazione sia più positiva". Il rapporto BofA aggiunge: "La domanda chiave è se il management vede qualche necessità di cercare di aumentare le scorte di azioni, o se le preoccupazioni normative e di altra concorrenza mantengono un coperchio sulla divulgazione e sui commenti di nuove imprese".
A dire il vero, l'immagine dei guadagni di Alphabet sembra solida a breve termine. Gli analisti prevedono che Google pubblicherà un utile per azione di $ 11, 30 per il trimestre conclusosi a giugno, rispetto all'EPS dell'anno precedente a $ 4, 54.
La grande preoccupazione degli investitori è il segnale di un possibile declino a lungo termine della crescita dei ricavi. Per cominciare, nel 1 ° trimestre che termina a marzo, Alphabet ha registrato risultati più deboli del previsto in cui i ricavi sono rallentati al 15, 3% su base annua, un ritmo nettamente più lento rispetto alla crescita del 19, 9% nel quarto trimestre e anche al di sotto del 24, 4% nel primo trimestre 2018, secondo il Wall Street Journal. Per il secondo trimestre, i ricavi stimati degli analisti aumenteranno del 16, 9%, secondo gli analisti intervistati da Yahoo Finance. Sebbene sia leggermente più veloce del primo trimestre, è ancora molto più lento dei tassi di crescita storici di Alphabet.
Cosa cercheranno gli investitori
Un punto focale per gli investitori, quando Google riferirà il 25 luglio, sarà la crescita dei ricavi nel trimestre di giugno. Qualsiasi spostamento verso il basso che è molto più ripido delle stime di consenso fornirà munizioni per gli orsi che vedono il crollo delle vendite di Google come riflesso di un problema sistemico per l'azienda, secondo Barron.
L'analista di Evercore ISI Kevin Rippey raccomanda di porre domande chiave come: cosa sta guidando il rallentamento, se è stato organico o autoinflitto, se esiste un precedente storico per riaccelerare la crescita delle entrate e se qualcosa in cantiere può fungere da catalizzatore positivo. Rippey considera il rallentamento delle vendite come riflesso di una pulizia temporanea della piattaforma durante la quale Google ha rimosso i giocatori che partecipavano alla frode pubblicitaria nel tentativo di migliorare la salute a lungo termine della sua attività.
Anche con questa visione ottimistica, gli investitori staranno attenti alle prove del fatto che l'attività principale delle entrate pubblicitarie di Google stia rallentando con l'economia o dagli attacchi di concorrenti come Snap Inc. (SNAP), Twitter Inc. (TWTR) e altri. Un ammorbidimento materiale della domanda di pubblicità per la ricerca sarebbe un forte vento contrario poiché accelera numerosi nuovi prodotti per incrementare le vendite.
Queste nuove iniziative pubblicitarie hanno spinto alcuni rialzisti a sollevare le loro previsioni. Google ha "tra le migliori pipeline di prodotti pubblicitari che abbiamo visto" in almeno quattro anni, afferma l'analista di Deutsche Bank Lloyd Walmsley, per Barron's. "Vediamo un ritmo accelerato di nuovi prodotti pubblicitari che ci rende significativamente più fiduciosi nelle prospettive per il 2020", ha aggiunto.
Guardando avanti
La piattaforma video di Google YouTube sarà anche un punto focale degli investitori come riporta Alphabet. In particolare, gli azionisti vorranno sapere quante critiche crescenti su YouTube da parte dei politici potrebbero portare al controllo. Ciò, ovviamente, impallidirebbe in seguito a una causa antitrust statunitense. Su tale argomento, gli investitori cercheranno qualsiasi informazione possibile dal team esecutivo di Alphabet su come intendono gestire la società per la crescita e ridurre al minimo qualsiasi danno, durante una lunga battaglia con il governo federale.
