So che il dollaro USA non è così sexy come Elon Musk di Tesla, Inc. (TSLA) che twitta informazioni che cambiano mercato ogni poche ore o che Apple Inc. (AAPL) colpisce una capitalizzazione di mercato di trilioni di dollari, ma ho aspettato per tutta l'estate per una risoluzione di questo intervallo nell'indice del dollaro, e sembra che potremmo finalmente ottenerlo. Sia che questa mossa abbia successo e che il dollaro continui a salire, o che sia un breakout fallito a far sì che l'euro si strappi, ci saranno implicazioni significative tra le attività alle quali vale la pena riflettere mentre questa mossa si sviluppa.
Innanzitutto, iniziamo con un grafico giornaliero dell'indice del dollaro USA. Alla fine di aprile, i prezzi si sono spezzati al di sopra della linea di tendenza ribassista dal picco di marzo 2017 e sono saliti verso i massimi di ottobre, dove i prezzi si sono arrestati. Negli ultimi due mesi, i prezzi si sono consolidati all'interno di un triangolo ascendente di minimi più alti e molti tentativi falliti di superare i massimi di ottobre. Ciò ha dato un sacco di tempo per ovviare alla sua divergenza ribassista e per la media mobile a 200 giorni di appiattirsi e iniziare a salire leggermente. Tutte queste caratteristiche sono quelle che ti aspetteresti di vedere durante un periodo di consolidamento che alla fine si risolve più alto, ma ora il prezzo lo sta finalmente confermando. (Per ulteriori informazioni, vedere: Pro e contro di un dollaro forte .)
Dal punto di vista quantitativo del sentimento, c'è un eccesso di ottimismo nel mercato delle opzioni, ma non tanto quanto abbiamo visto ai massimi del 2014 o 2016, e il posizionamento delle siepi commerciali, sebbene a breve, non è neanche all'estremo. Da un punto di vista qualitativo, non ho letto o parlato a molte persone con l'idea che l'euro sta andando più in alto rispetto ai livelli attuali, quindi è un boccone interessante.
Tuttavia, diamo un'occhiata alla componente più grande dell'indice del dollaro, l'euro. Di seguito è riportato un grafico giornaliero di EUR / USD che è molto un'immagine speculare dell'indice del dollaro. I prezzi sono crollati dai loro massimi alla fine di aprile, scendendo rapidamente verso il precedente supporto / resistenza e si sono consolidati in un triangolo discendente di massimi inferiori e interruzioni infruttuose di 1, 1540. Il momento rimane in un intervallo ribassista e la media mobile di 200 giorni si è appiattita e sta cominciando a ribaltarsi. Ora i prezzi stanno finalmente confermando ciò che queste caratteristiche stavano suggerendo, una continuazione inferiore, chiudendo ai minimi di un anno.
Dal punto di vista quantitativo del sentiment, né il posizionamento di opzioni né il posizionamento di hedger commerciali sono quasi estremi, suggerendo che vi è più spazio per andare al ribasso nell'euro.
Indipendentemente dal risultato, questa mossa avrà molte implicazioni importanti per le materie prime (in particolare i metalli), i mercati azionari globali (in particolare quelli posseduti attraverso fondi negoziati in borsa con esposizione in valuta locale) e altre attività in tutto il mondo.
Sebbene il sentimento non sia necessariamente esteso agli estremi del dollaro USA e degli stessi euro, stiamo iniziando a vedere alcuni estremi pluriennali nelle opzioni e nel posizionamento commerciale delle siepi nei metalli preziosi. Una ripartizione fallita confermata e una divergenza slancio rialzista in qualcosa come l'oro o il platino che è stato battuto tutto l'anno potrebbe innescare un rally controtendenza che è aggravato dal sentimento negativo.
So che è un venerdì estivo, quindi non lo farò un post estremamente lungo che parla di tutte le relazioni e dei possibili risultati, ma il mio punto è che sto guardando l'indice del dollaro per vedere se può chiudere forte questa settimana e lo farà sicuramente penserò a come influenzerà le tendenze in altri mercati mentre faccio i compiti questo fine settimana. So che lo saranno anche molti di voi.
