Molti investitori individuali si affidano ai loro soldi con grandi società di valori mobiliari o rivenditori di investimenti. Le grandi società di intermediazione in genere hanno migliaia di dipendenti. Le aziende più riconosciute danno agli investitori la certezza che un team di professionisti esperti gestisce i propri investimenti.
Tuttavia, di solito interagiamo solo con un singolo dipendente, come il nostro consulente per gli investimenti o broker. Quindi, come funziona davvero una grande casa di titoli?
, esamineremo una tipica società di titoli. La nostra panoramica includerà alcuni dei suoi diversi dipartimenti e i ruoli dei vari dipendenti.
Come può essere strutturata una grande società di titoli
In genere, una grande azienda ha i seguenti dipartimenti:
- Vendite Sottoscrizione e finanziamento Commercio Trading Ricerca e gestione del portafoglio Amministrazione
Molte piccole aziende boutique possono servire solo un singolo dipartimento di un'azienda, come le vendite al dettaglio. Anche in queste operazioni limitate, le loro attività probabilmente assomigliano a quelle del rispettivo dipartimento di un'azienda più grande.
I saldi
Il reparto vendite di solito impiega il maggior numero di persone in un'impresa di valori mobiliari. È anche l'area con cui i singoli investitori al dettaglio interagiscono maggiormente. All'interno della forza vendita al dettaglio, i consulenti per gli investimenti possono concentrarsi sulla manutenzione di un'area specifica del settore degli investimenti. In alternativa, possono fornire uno "sportello unico" per tutte le esigenze di investimento al dettaglio.
Ad esempio, un determinato consulente per gli investimenti può agire solo come agente di cambio. Possono offrire anche altri servizi, come le transazioni di fondi comuni di investimento, il trading di obbligazioni e le vendite di assicurazioni sulla vita. In una piccola impresa, le attività del consulente per gli investimenti saranno probabilmente più diverse.
Una seconda divisione all'interno del reparto vendite è rappresentata dalle vendite istituzionali. È principalmente coinvolto nella vendita di nuove emissioni di titoli ai trader che lavorano presso aziende clienti istituzionali. Queste ditte clienti possono includere fondi pensione e fondi comuni di investimento. A volte, un'emissione di nuovi titoli accattivanti genera così tanto interesse da diventare rapidamente sottoscritta in eccesso. In questi casi, il lavoro delle vendite istituzionali è semplice come allocare le azioni per premiare i loro migliori clienti. Tali premi possono aiutare a mantenere fedeli le migliori aziende clienti.
Il reparto vendite istituzionale genera spesso una parte significativa dei profitti dell'azienda. Le vendite istituzionali beneficiano dell'ampio volume di transazioni in dollari e delle commissioni derivanti sia da nuove emissioni sia da conti esistenti. Non sorprende che i venditori istituzionali siano alcuni dei membri del personale meglio pagati dell'intera azienda. Il reparto vendite istituzionale lavora a stretto contatto con il dipartimento commerciale dell'azienda per mantenere una buona reputazione.
Sottoscrizione e finanziamento
La divisione vendite istituzionali dell'azienda lavora anche a stretto contatto con il dipartimento di sottoscrizione o finanziamento. Questo dipartimento coordina le nuove emissioni di titoli e le azioni di follow-up sul mercato secondario. Il dipartimento di sottoscrizione o finanza negozia con le società o i governi che emettono i titoli. Stabiliscono il tipo di sicurezza, il suo prezzo, un tasso di interesse, se del caso, e altre caratteristiche speciali e disposizioni di protezione.
Il dipartimento di sottoscrizione o finanziamento della società può essere suddiviso in due divisioni. Una divisione si occupa di questioni di finanza aziendale, mentre l'altra si concentra sulla finanza pubblica. In una grande azienda, questi dipartimenti sarebbero abbastanza distinti. Le esigenze delle società e dei governi sono molto diverse.
Ad esempio, il dipartimento di finanza aziendale richiederebbe familiarità con azioni, obbligazioni e altri titoli. Il dipartimento del governo potrebbe concentrarsi sulle emissioni di obbligazioni e buoni del tesoro.
Trading
Il dipartimento commerciale dell'azienda ha anche divisioni separate che scambiano diversi tipi di titoli. Queste divisioni possono concentrarsi sulla negoziazione di obbligazioni, azioni o altri strumenti finanziari specializzati. Gli operatori della divisione obbligazionaria possono anche avere un'enfasi più ristretta su una parte del mercato obbligazionario. Possono concentrarsi su titoli del Tesoro, obbligazioni municipali, strumenti del mercato monetario o debito societario.
Il dipartimento di borsa esegue gli ordini dal personale addetto alle vendite al dettaglio e istituzionale. Storicamente, gli operatori di borsa mantenevano stretti legami con gli operatori ai piani delle borse. Con l'ascesa del commercio elettronico, gli operatori di borsa potrebbero commerciare con i computer anziché con altri esseri umani.
Il dipartimento commerciale dell'azienda può anche avere divisioni orientate verso altri strumenti specializzati. A seconda dell'impresa, potrebbero avere divisioni per fondi comuni di investimento, fondi negoziati in borsa, opzioni, materie prime o contratti futures.
Ricerca e gestione del portafoglio
Il dipartimento di ricerca supporta tutti gli altri dipartimenti. I suoi analisti di titoli forniscono analisi e dati vitali per aiutare commercianti, venditori e sottoscrittori. Queste informazioni sono necessarie per la vendita e il prezzo di titoli esistenti e nuove emissioni. Il dipartimento di ricerca dell'azienda può essere composto da economisti, analisti tecnici e analisti di ricerca. I ricercatori si specializzano anche in tipi specifici di titoli o settori particolari.
Il dipartimento di ricerca può essere ulteriormente suddiviso in divisioni retail e istituzionali. Tuttavia, le aziende con un solo dipartimento di ricerca possono mettere a disposizione degli investitori al dettaglio relazioni rivolte a clienti istituzionali. Se l'azienda ospita un unico dipartimento di ricerca istituzionale, coprirà anche potenziali nuove emissioni, acquisizioni e fusioni. Insieme al dipartimento di vendita al dettaglio, gli analisti potrebbero essere ulteriormente coinvolti nella strutturazione di portafogli per conti individuali e di piccole imprese.
Amministrazione
Il dipartimento amministrativo è una componente vitale dell'organizzazione dell'azienda. Mantiene adeguate pratiche burocratiche e contabilità per tutte le operazioni e transazioni. Ancora più importante, garantisce il rispetto della legislazione sui titoli e sovrintende alle risorse umane interne.
Tutte le operazioni effettuate dall'azienda devono essere contabilizzate e registrate. Tutti i fondi e titoli in entrata e in uscita devono essere costantemente bilanciati. I titoli devono essere controllati per i requisiti di registrazione e consegna, inoltre i pagamenti dei dividendi devono essere accreditati sui conti come ricevuti.
Nella divisione credito e conformità, i dipendenti dell'intermediazione controllano costantemente la conformità degli account con le linee guida interne e del settore. Questo monitoraggio garantisce che i pagamenti e i titoli vengano ricevuti entro le scadenze previste e che i conti di margine soddisfino i requisiti di margine applicabili.
La divisione finanziaria sovrintende alle questioni contabili, quali buste paga, budget, relazioni finanziarie ed estratti conto. I livelli minimi di capitale sono mantenuti in base ai requisiti del settore. Ciò garantisce che i vari dipartimenti all'interno dell'azienda detengano fondi sufficienti per far fronte ai cambiamenti nel business dell'azienda.
La linea di fondo
Nonostante la loro importanza per il settore finanziario e l'economia, le società di titoli sono ancora un po 'un mistero per gli investitori medi. Le società di titoli tendono a mantenere una cultura piuttosto riservata, principalmente a causa dei ruoli e delle professioni specializzate dei giocatori.
Molti investitori al dettaglio interagiscono solo con il proprio consulente finanziario o broker. È inoltre sempre più comune per gli investitori autonomi utilizzare la piattaforma di trading di una società di intermediazione senza parlare con alcun dipendente. Questa situazione lascia la maggior parte delle persone con una mancanza di conoscenza della più ampia serie di ruoli all'interno delle società di valori mobiliari.
Il reparto vendite di solito impiega il maggior numero di persone in un'impresa di valori mobiliari.
È un vantaggio per ogni investitore sapere chi è chi dietro quel set di magnifiche porte in quercia. I dipendenti di un'impresa di valori mobiliari possono influire sui rendimenti reali del proprio portafoglio di investimenti. Per coloro che sono interessati, c'è molto di più da imparare sulle funzioni di intermediazione.
