La vendita di chiamate nude crea responsabilità illimitate. Pertanto, questi tipi di strategie di opzione sono considerati appropriati per gli operatori sofisticati con una corretta gestione e disciplina del rischio a causa delle perdite illimitate.
La vendita di chiamate viene in genere effettuata rispetto a titoli azionari esistenti nel tentativo di creare entrate dalla posizione acquisendo premi. Ad esempio, supponiamo che un commerciante possieda 1.000 azioni di Apple Inc., che viene scambiato a $ 125. Il trader vende 10 chiamate al prezzo di esercizio di $ 150 per $ 2. Ogni contratto di opzione rappresenta 100 azioni, quindi la vendita compensa il trader $ 2.000.
In sostanza, se Apple supera $ 150, il trader deve vendere la sua posizione o riacquistare le opzioni. Se Apple non supera tale livello entro la data di scadenza dell'opzione, può trattenere le sue azioni e intascare il premio. Il possesso delle azioni toglie il rischio da questa strategia.
Nel caso della vendita nuda di opzioni call, il rischio è teoricamente illimitato. Supponiamo che un operatore venda chiamate a una società che negozia per $ 10. Crede che il rialzo sia limitato per l'azienda e vende 100 chiamate al prezzo di esercizio di $ 15 per $ 1. Da questa vendita, raccoglie $ 10.000.
Si scopre che il giudizio del commerciante è errato e un concorrente acquista lo stock per $ 50. Improvvisamente, le opzioni call che il trader è breve sale a $ 35, anche se le ha vendute per $ 1. Il suo profitto di $ 10.000 si trasformerebbe in una perdita di $ 350.000. Questo esempio illustra i pericoli delle opzioni call call nude.
La vendita nuda di opzioni put può essere piuttosto pericolosa in caso di un forte calo del prezzo di un titolo. Il venditore dell'opzione è costretto ad acquistare lo stock a un certo prezzo. Tuttavia, il valore più basso a cui lo stock può scendere è zero, quindi c'è un limite alle perdite. Nel caso delle opzioni call, non vi è alcun limite a quanto può aumentare un titolo, il che significa che le potenziali perdite sono illimitate.
