L'investment banking prevede la fornitura di servizi di consulenza e gestione per transazioni finanziarie complesse e di grandi dimensioni e la fornitura di servizi relativi alla creazione di capitale per società, organizzazioni o persino governi. Due delle attività principali delle banche di investimento sono la sottoscrizione di finanziamenti di debito e l'emissione di titoli azionari, come in un'offerta pubblica iniziale (IPO), e di consulenza e facilitazione di fusioni e acquisizioni (M&A) per le società, compresi gli acquisti con leva.
Inoltre, le banche di investimento forniscono assistenza nella vendita di titoli e nel collocamento di titoli, nonché nella gestione di investimenti e operazioni di intermediazione per clienti corporate, entità sovrane o privati con elevato patrimonio netto (HNWI). Le banche di investimento sono anche i principali consulenti, pianificatori e gestori di ristrutturazioni o riorganizzazioni societarie, come la gestione di cessioni.
Le divisioni tipiche all'interno delle banche di investimento comprendono gruppi di copertura del settore e gruppi di prodotti finanziari. I gruppi di copertura del settore sono istituiti per avere gruppi separati all'interno della banca, ciascuno con una vasta esperienza in settori specifici o settori di mercato, come la tecnologia o l'assistenza sanitaria. Questi gruppi sviluppano relazioni con i clienti con aziende di vari settori per portare finanziamenti, emissioni azionarie o operazioni di fusione e acquisizione alla banca.
I gruppi di prodotti di una banca di investimento si concentrano su specifici prodotti finanziari di investment banking, quali IPO, fusioni e acquisizioni, ristrutturazioni societarie e vari tipi di finanziamento. Potrebbero esserci gruppi di prodotti separati specializzati in finanziamenti patrimoniali, leasing, finanziamenti con leva finanziaria e finanziamenti pubblici. I gruppi di prodotti possono essere ulteriormente organizzati in base alle loro principali attività o prodotti. Pertanto, una banca di investimento può avere gruppi di prodotti designati come mercati di capitali azionari, capitale di debito, fusioni e acquisizioni, vendite e negoziazione, gestione patrimoniale e ricerca azionaria.
Le aziende impegnate nel settore dell'investment banking sono comunemente classificate in tre categorie: banche con rigonfiamento, banche del mercato medio e banche boutique. Le banche boutique sono spesso ulteriormente suddivise in boutique regionali e banche boutique d'élite. Le banche boutique d'élite a volte hanno più cose in comune con le banche con rigonfiamento che con le boutique regionali. La classificazione delle banche di investimento si basa principalmente sulla dimensione; tuttavia, "dimensione" può essere un termine relativo in questo contesto e può riferirsi alla dimensione della banca in termini di numero di dipendenti o uffici o alla dimensione media delle operazioni di fusione e acquisizione gestite dalla banca.
Banche boutique regionali
La più piccola delle banche di investimento, sia in termini di dimensione dell'impresa che di dimensione tipica dell'operazione, sono le banche denominate banche boutique regionali. Le boutique regionali di solito hanno solo una manciata di poche decine di dipendenti. A causa delle ridotte dimensioni della maggior parte delle boutique regionali, in genere non offrono tutti i servizi offerti dalle banche di investimento con rigonfiamento e possono semplicemente specializzarsi in una singola area, come la gestione di fusioni e acquisizioni in un particolare settore di mercato.
Come implica la classificazione, queste banche hanno uffici o operazioni limitati o almeno concentrati in una specifica regione del paese. Gli uffici della banca possono anche essere limitati a una singola città. Un esempio è una banca d'investimento con sede in Texas con un unico ufficio e meno di 20 dipendenti che si occupa rigorosamente di operazioni di fusione e acquisizione per le società del settore petrolifero e del gas. Le boutique regionali possono avere clienti che includono grandi aziende con sede nelle loro aree, ma servono più comunemente aziende e organizzazioni più piccole. È improbabile che siano coinvolti nel lavoro con governi diversi da quelli locali o statali. Generalmente gestiscono anche operazioni di M&A minori, nell'intervallo da $ 50 a $ 100 milioni o meno.
Banche Boutique Elite
Le banche di investimento boutique d'élite sono in genere completamente diverse dalle boutique regionali. Le boutique d'élite assomigliano più da vicino alle banche con rigonfiamento per quanto riguarda il valore in dollari delle operazioni che gestiscono, che è spesso superiore a $ 1 miliardo, anche se possono gestire anche alcune offerte più piccole. Le boutique d'élite sembrano di nuovo più simili a banche con rigonfiamento in quanto hanno comunemente una presenza considerevole a livello nazionale e internazionale, gestendo dozzine di uffici in più paesi. Tuttavia, di solito mancano ancora del tipo di presenza globale di una grande banca di investimento come JPMorgan Chase & Company.
Le boutique d'élite sono spesso come le boutique regionali in quanto di solito non forniscono una gamma completa di servizi di investment banking e possono limitare le loro operazioni alla gestione di questioni relative alla M & A. Sono più propensi dei regionali a offrire servizi di ristrutturazione o gestione patrimoniale.
La maggior parte delle banche boutique d'elite iniziano come boutique regionali e poi gradualmente si trasformano in status d'élite gestendo le successioni di affari sempre più grandi per clienti più prestigiosi. Alcune boutique d'élite, come Qatalyst Partners, ottengono un rapido avanzamento dello status grazie soprattutto alla reputazione di investment banking dei fondatori delle società. Esempi di famose banche d'investimento boutique d'élite sono Lazard LLC, Evercore Group LLC e Moelis & Company.
Banche del mercato medio
Le banche di investimento del mercato medio sono generalmente ciò che implica la designazione. Occupano la via di mezzo tra le più piccole società bancarie di investimento regionali e le massicce banche di investimento con rigonfiamento. Le banche del mercato medio di solito lavorano su operazioni che iniziano intorno al livello regionale e arrivano fino al livello del rigonfiamento, in genere compreso tra circa $ 50 milioni e circa $ 500 milioni o più. I mercati medi sono di solito anche nella zona intermedia per quanto riguarda la portata geografica, con una presenza sostanzialmente maggiore rispetto alle boutique regionali ma non all'altezza della portata multinazionale delle banche con rigonfiamento.
A differenza delle banche boutique, le società del mercato intermedio di solito forniscono la stessa gamma completa di servizi di investment banking delle banche con rigonfiamento, compresi i servizi di mercato azionario e di mercato del capitale di debito, una gamma completa di servizi di finanziamento e gestione patrimoniale, operazioni di M&A e di ristrutturazione. Alcune delle banche del mercato medio assomigliano alle boutique regionali in quanto sono specializzate nell'offrire servizi a un particolare settore o settore. Ad esempio, una delle società di investimento bancario di mercato intermedio più riconosciute è KBW, una banca d'investimento specializzata nella collaborazione con società del settore dei servizi finanziari. Alcune delle aziende del mercato medio più note sono Piper Jaffray Companies, Cowen Group e Houlihan Lokey.
Banche di rigonfiamento
Le banche con rigonfiamento sono le principali società bancarie di investimento internazionali con nomi facilmente riconoscibili come Goldman Sachs, Deutsche Bank, Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley e Bank of America. Le società di staffe di rigonfiamento sono le più grandi in termini di numero di uffici e dipendenti, nonché in termini di gestione degli affari più grandi e dei maggiori clienti aziendali. La stragrande maggioranza dei clienti sono aziende Fortune 500, se non Fortune 100. Le banche di investimento con rigonfiamento gestiscono regolarmente operazioni di M&A da miliardi di dollari, anche se, a seconda dello stato generale dell'economia o del particolare cliente, una banca con rigonfiamento a volte può gestire operazioni valutate in milioni di milioni.
Ciascuna delle banche del rigonfiamento opera a livello internazionale e ha una grande presenza globale, oltre che domestica. Le principali banche di investimento offrono ai loro clienti l'intera gamma di servizi di investment banking, tra cui trading, tutti i tipi di finanziamento, servizi di gestione patrimoniale, ricerca ed emissione di titoli azionari, pane e burro di investment banking, servizi di fusione e acquisizione. La maggior parte delle banche con rigonfiamento hanno anche divisioni bancarie commerciali e al dettaglio e generano entrate supplementari attraverso la vendita incrociata di prodotti finanziari.
Un notevole spostamento post-finanziario della crisi nel mercato dell'investment banking è il numero di clienti high-net-worth e Fortune 500 che hanno optato per mantenere i servizi delle società di investimento bancario di élite bouquet rispetto alle società con rigonfiamento.
Lavorare in Investment Banking
Le persone interessate a lavorare nell'investment banking dovrebbero pensare specificamente al tipo di lavoro che vogliono fare prima di decidere di rivolgersi a una particolare banca di investimento. Tieni presente che le banche boutique non offrono tutti i servizi delle società di fascia media e di rigonfiamento. Quindi, ad esempio, se sei interessato principalmente a lavorare presso un trading desk, è probabile che solo le aziende più grandi offrano tale opportunità. Tuttavia, se sei interessato a gestire le operazioni di fusione e acquisizione, le banche più piccole di solito forniscono un percorso di carriera più rapido alla gestione diretta di tali operazioni.
La compensazione bancaria per gli investimenti potrebbe non variare molto tra il lavoro presso una delle più grandi banche con rigonfiamento rispetto a una banca con bouquet d'élite più piccola. Mentre le banche più grandi generalmente gestiscono operazioni più grandi, quelle sono meno numerose e più lontane rispetto alle transazioni più piccole. Inoltre, le più piccole società di investimento bancario non hanno le spese generali massicce delle banche con rigonfiamento, e quindi, di solito, gestiscono margini di profitto maggiori da cui ricompensare i dipendenti. In prospettiva delle future opportunità di carriera, l'esperienza presso una delle principali banche con rigonfiamento in genere appare migliore su un curriculum, semplicemente grazie al riconoscimento del nome.
