Che cos'è l'esposizione alle transazioni?
L'esposizione alle transazioni (o esposizione alla traduzione) è il livello di incertezza delle imprese coinvolte nel commercio internazionale. In particolare, è il rischio che i tassi di cambio fluttuino dopo che un'impresa ha già assunto un obbligo finanziario. Un alto livello di vulnerabilità allo spostamento dei tassi di cambio può comportare gravi perdite di capitale per queste imprese internazionali.
Un modo in cui le aziende possono limitare la propria esposizione alle variazioni del tasso di cambio è attuare una strategia di copertura. Attraverso la copertura utilizzando tassi a termine, possono bloccare un tasso di cambio favorevole ed evitare l'esposizione al rischio.
Le strategie di copertura possono comprendere swap su valute o future su valute.
Rischi di esposizione alle transazioni
Il pericolo di esposizione delle transazioni è in genere unilaterale. Solo l'azienda che completa una transazione in una valuta estera può avvertire la vulnerabilità. L'entità che riceve o paga una fattura utilizzando la sua valuta locale non è soggetta allo stesso rischio. Di solito, l'acquirente accetta di acquistare il prodotto utilizzando denaro straniero. In tal caso, sussiste il pericolo che la valuta estera debba apprezzare, con un costo per l'acquirente che spende più di quanto non avesse preventivato per la merce.
Il rischio di fluttuazioni del tasso di cambio aumenta se passa più tempo tra l'accordo e la risoluzione del contratto.
Key Takeaways
- L'esposizione alle transazioni è il livello di rischio affrontato dalle società coinvolte nel commercio internazionale. Un alto livello di esposizione a tassi di cambio fluttuanti può portare a perdite significative.Il rischio di esposizione alle transazioni è in genere unilaterale, vale a dire solo l'attività che completa un'operazione in una valuta estera sente la vulnerabilità.
Esempio reale di esposizione delle transazioni
Supponiamo che una società con sede negli Stati Uniti stia cercando di acquistare un prodotto da una società in Germania. La società americana si impegna a negoziare l'accordo e pagare la merce utilizzando la valuta della società tedesca, l'euro. Supponiamo che quando l'impresa statunitense inizia il processo di negoziazione, il valore del cambio euro / dollaro è un rapporto da 1 a 1, 5. Questo tasso di cambio equivale a un euro equivalente a 1, 50 dollari USA (USD).
Una volta concluso l'accordo, la vendita potrebbe non avvenire immediatamente. Nel frattempo, il tasso di cambio può cambiare prima che la vendita sia definitiva. Questo rischio di cambiamento è l'esposizione delle transazioni. Mentre è possibile che i valori del dollaro e dell'euro non possano cambiare, è anche possibile che i tassi possano diventare più o meno favorevoli per la società americana, a seconda dei fattori che influenzano il mercato valutario. Tassi più o meno favorevoli potrebbero comportare variazioni del rapporto di cambio, come un tasso più favorevole da 1 a 1, 25 o un tasso 1 a 2 meno favorevole.
Indipendentemente dalla variazione del valore del dollaro rispetto all'euro, la società belga non subisce alcuna esposizione in quanto l'operazione ha avuto luogo nella sua valuta locale. La società belga non è interessata se il completamento della transazione costa alla società americana più dollari perché il prezzo è stato fissato come importo in euro come stabilito dall'accordo di vendita.
