Che cos'è un rapporto di spesa prima del rimborso
Il rapporto spese prima del rimborso è la percentuale delle attività totali che un fondo comune deve pagare per coprire le spese operative, misurato prima che i gestori rimborsino una qualsiasi di tali commissioni.
Ripartizione prima del rapporto spese di rimborso
Il coefficiente di spesa prima del rimborso, o coefficiente di spesa lorda, misura le spese operative annue addebitate agli investitori in un fondo comune in percentuale delle attività di tale fondo. Il calcolo avviene prima di considerare eventuali rimborsi agli investitori da parte dei gestori di fondi. Il rapporto di spesa calcolato dopo aver dedotto i rimborsi è il rapporto di spesa dopo il rimborso o il rapporto di spesa netto.
Le spese operative di un fondo comune comprendono commissioni di gestione, commissioni di transazione, commissioni 12B-1 e altri costi aziendali. Alcune di queste spese, come la maggior parte delle commissioni di gestione, sono calcolate in percentuale del patrimonio netto. Di conseguenza, non contribuiscono ai turni nel rapporto spese di rimborso prima del rimborso di anno in anno. Altre commissioni, come le commissioni di transazione, non rappresentano una percentuale prevedibile delle attività totali del fondo in un determinato anno. Tali commissioni producono lo spostamento annuale prima degli indici di spesa per i rimborsi. A causa di tali commissioni, il rapporto spese prima del rimborso tende a salire negli anni magri, quando i rendimenti sono bassi ma alcune commissioni non diminuiscono, e diminuisce negli anni buoni, quando i rendimenti sono alti e quelle stesse commissioni non aumentano.
Perché i fondi rimborsano gli investitori
Se un fondo comune di investimento si è impegnato in un coefficiente di spesa limitato nel suo prospetto o ha semplicemente scelto di mantenerlo basso dal punto di vista competitivo, rimborserà agli investitori una parte delle spese operative per incrementare i rendimenti e allo stesso tempo produrre un rapporto di spese di rimborso inferiore.
Perché il rapporto spese di rimborso prima è importante
Il rapporto spese di rimborso dopo è quello con un impatto immediato sui guadagni degli investitori, ma merita attenzione anche il rapporto spese di rimborso prima. Per prima cosa, la maggior parte dei rimborsi sono discrezionali, il che significa che solo perché i gestori hanno scelto di rimborsare alcune delle spese operative del fondo comune quest'anno, gli investitori non possono essere certi che faranno lo stesso l'anno prossimo. Gli investitori dovranno tenere d'occhio il coefficiente di spesa lorda per prepararsi a tale scenario.
Inoltre, il rapporto spese di rimborso prima è una misura migliore della redditività effettiva della società. Se stanno cercando di investire in un fondo comune di investimento e lo hanno ridotto a due che mostrano rendimenti e indici di spesa netti simili, il confronto degli indici di spesa lordi può essere un modo efficace per vedere quale fondo è veramente sano e quale è a supporto della vita.
Vale la pena ricordare che una differenza nominalmente piccola tra i rapporti di spesa lordi e netti può fare una grande differenza negli utili. Un rapporto di spesa lorda dell'1, 25% potrebbe non sembrare molto perché rappresenta una percentuale delle attività totali. Su un fondo comune con un rendimento annuo del 5%, consumerebbe il 25% degli utili del fondo. L'uso dei rimborsi per raggiungere un rapporto spese nette dello 0, 75% manterrebbe un ulteriore 10% del rendimento annuo nelle tasche degli azionisti.
