Le traiettorie delle entrate di PepsiCo Inc. (PEP) e Coca-Cola Co. (KO) potrebbero essere state simili da oltre un decennio, ma alcuni parametri indicano che PepsiCo è più economico della Coca-Cola. (Vedi anche : Le società di soda potrebbero voler tornare alle origini. )
Entrambe le aziende produttrici di bevande hanno visto crescere i loro ricavi in modo simile tra il 2001 e il 2011, anche se il PEP ha registrato entrate significativamente maggiori. Tuttavia, dal 2012, sia KO che PEP hanno registrato un calo delle entrate in modo simile. Le entrate di PEP sono diminuite di circa il 7, 7%, mentre le entrate di KO sono diminuite di quasi il 10%.
Mentre la Coca-Cola è in fase di ristrutturazione, l'indebolimento delle vendite di bibite è il motivo principale per cui entrambi stanno lottando per far crescere le rispettive linee di punta. La fortuna ha riferito a marzo 2016 che il consumo di soda negli Stati Uniti era sceso al minimo di 30 anni, con PEP e KO che hanno registrato un enorme blocco del declino.
Nonostante le due società che lottano per aumentare le entrate, queste tre metriche dicono che PepsiCo sembra più economico della Coca-Cola.
Prezzo per flusso di cassa gratuito
PepsiCo attualmente ha un prezzo finale di dodici mesi per il flusso di cassa libero (PFCF) di 19, 93, mentre la Coca-Cola ha un PFCF di 28, 21. Per riferimento, un altro concorrente stretto Dr. Pepper Snapple Group Inc. (DPS) ha un PFCF finale di 23, 32.
Di solito, più basso è il numero PFCF, più economico sarà lo stock. Il flusso di cassa gratuito (FCF) di PepsiCo è cresciuto di circa il 67, 87% negli ultimi dieci anni, mentre l'FCF di KO è cresciuto del 36, 59%. KO sembra più costoso rispetto a FCF perché il suo prezzo delle azioni è aumentato molto più velocemente del suo flusso di cassa gratuito.
Rapporto prezzo / utili
Su una base di dodici mesi trascorsi, il rapporto prezzo / utili (PE) della Coca-Cola è pari a 25, 06 contro i 22, 63 di PepsiCo. Secondo i dati forniti dalla NYU Stern School of Business, il PE finale del settore delle bevande analcoliche è il 31.11.
Inoltre, il Forward PE di PepsiCo migliora quello di KO con ciascuna società che esibisce PE in avanti rispettivamente di 20, 00 e 20, 98. Il PE forward del settore è 52.36, secondo la NYU.
Ritorno sul capitale investito
PepsiCo è stato anche più efficiente nell'assegnare il proprio capitale rispetto alla Coca-Cola. A partire dall'ultimo trimestre, PEP ha registrato un rendimento del 14, 24% sul capitale investito (ROIC), mentre KO ha avuto il 9, 94%. In tutta onestà, tuttavia, entrambi i giganti delle bevande hanno visto i loro ROICs immergersi significativamente negli ultimi 10 anni. Durante quel periodo, PEP e KO hanno visto i loro ROIC scendere del 53, 8% e 57, 6% rispettivamente. Tuttavia, PEP sta lentamente migliorando di nuovo in questo senso, avendo migliorato il ROIC dell'11, 6% negli ultimi cinque anni contro il calo del 29, 9% di KO.
Tuttavia, si dovrebbe dire che gli investitori dovrebbero condurre ricerche più approfondite su queste società prima di prendere una decisione. Il confronto qui può essere preso come punto di partenza.
