Molti investitori sono alla ricerca di titoli che possano salire di fronte all'espansione della guerra commerciale del presidente Trump che probabilmente rallenterà l'economia, ridurrà i profitti delle società e deprimerà i prezzi delle azioni. Goldman Sachs consiglia di considerare le aziende che generano quasi tutte le loro vendite negli Stati Uniti, con poca o nessuna dipendenza dalle esportazioni. Nella seconda parte del nostro rapporto sui risultati di Goldman, esaminiamo le scorte rappresentative che raccomandano in altri settori industriali, tra cui: gestore delle prestazioni sanitarie Anthem Inc. (ANTM), rivenditore di ricambi auto AutoZone Inc. (AZO), fornitore di servizi via cavo Charter Communications Inc. (CHTR), fornitore di divise aziendali Cintas Corp. (CTAS), rivenditore di sconti Dollar General Corp. (DG) e grande magazzino Target Corp. (TGT). (Per ulteriori informazioni, vedi anche: 7 titoli che possono vincere The Trade Wars: Goldman .)
| Azione | Vendite non statunitensi | Guadagna dal 31 maggio |
| Inno | 0% | 12, 3% |
| AutoZone | 0% | 8, 7% |
| Comunicazioni charter | 0% | 5, 2% |
| Cintas | 0% | 14, 8% |
| Dollaro Generale | 0% | 13, 2% |
| Bersaglio | 0% | 9, 7% |
| Indice S&P 500 (SPX) | 5, 2% |
Il titolo mediano nel paniere Vendite nazionali di Goldman ha vendite allo 0% al di fuori degli Stati Uniti, mentre il valore per il titolo S&P 500 mediano è del 27%. In effetti, la tecnologia dell'informazione è l'unico settore nel paniere con scorte che hanno vendite internazionali e la mediana per quel gruppo è del 15%, contro il 53% per l'intero settore tecnologico dell'S & P 500.
Discuteremo delle comunicazioni della Carta e del Dollaro generale in modo più dettagliato di seguito. Li offriamo come casi illustrativi di come gli altri fondamentali alla base delle azioni nel paniere di Goldman dovrebbero essere considerati dagli investitori.
Non del tutto immune
Gli investitori devono tenere presente che la generazione del 100% delle vendite sul mercato statunitense non rende l'impresa del tutto immune dagli impatti negativi delle tariffe e delle restrizioni commerciali. Molte di queste società vedranno probabilmente un aumento del loro costo dei beni venduti (COGS), e quindi una diminuzione dei loro margini di profitto, nella misura in cui acquistano prodotti importati, sia per la rivendita che per il proprio uso. Inoltre, è probabile che un rallentamento economico generale creato da una guerra commerciale comporti una riduzione delle entrate. In particolare, le aziende i cui propri clienti subiscono impatti negativi significativi a causa di una guerra commerciale dovrebbero vedere un colpo diretto alle vendite.
Nel frattempo, se le tensioni commerciali dovessero allentarsi, i titoli con la maggiore esposizione alle vendite internazionali potrebbero essere posizionati meglio per sovraperformare. Queste scorte sono state generalmente sottoposte a pressioni di vendita di recente e sarebbero pronte per rimbalzi se le paure commerciali risultassero esagerate.
Comunicazioni charter
C'è stato molto ronzio su come il taglio del cavo, il processo attraverso il quale i consumatori abbandonano il tradizionale servizio di TV via cavo e passano alla visualizzazione di video via Internet, dovrebbe danneggiare le società via cavo come Charter. Tuttavia, i fornitori di TV via cavo tendono anche ad essere i fornitori dominanti di accesso a Internet a banda larga nelle loro aree di servizio. Di conseguenza, mentre Charter sta perdendo abbonati via cavo, sta guadagnando molti più utenti di Internet e quindi sta aumentando le entrate a un ritmo solido, riferisce The Motley Fool. Lou Simpson, ex collega chiave di Warren Buffett, ha Charter tra le prime scelte nel suo portafoglio concentrato. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: 6 Stock pick di uno degli investitori preferiti di Buffett .)
Attraverso acquisizioni che includono Time Warner Cable, Charter è ora il secondo maggiore fornitore di servizi via cavo negli Stati Uniti, e questo gli sta dando ulteriore vantaggio nel negoziare con i proprietari di contenuti sul costo della programmazione, secondo Mary Kelly, assistente professore di economia presso la Villanova School of Business, citata da US News & World Report. Tuttavia, l'articolo continua, la Carta si trova ad affrontare un aumento dei costi di programmazione e una maggiore concorrenza da parte di altri grandi rivali.
Mentre il titolo Charter Communications è aumentato del 5, 2% dal 31 maggio fino alla chiusura del 25 luglio, ha subito un calo dell'11, 6% dal suo massimo infragiornaliero il 9 luglio. Goldman Sachs ritiene che gli investitori siano diventati indebitamente negativi sui titoli delle telecomunicazioni, in gran parte basati su preoccupazioni per acquisizioni costose. (Per di più, vedi anche: Verizon, Carta ingiustamente punita: Goldman Sachs .)
Dollaro Generale
"Migliorare l'economia tra i consumatori a basso reddito" dovrebbe dare una spinta alle azioni del distributore Dollar Discount, secondo l'opinione di L&F Capital Management, come presentato in Seeking Alpha. Il loro obiettivo di prezzo implica un rialzo di oltre il 20% da oggi e notano che le stesse cifre di vendita dei negozi sono state in rialzo. Inoltre, i rivenditori con sconti e prezzi bassi sono importanti tra quelli che sono stati meno colpiti dalla crescita della vendita online. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: 4 Azioni al dettaglio che infrangono i record nonostante Amazon .)
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