Dopo essere stato molto duro negli ultimi mesi, Tesla Inc. (TSLA) ha guadagnato velocità solo nell'ultimo mese, guadagnando oltre il 35%. Ma è improbabile che la grande inversione a U duri a lungo poiché molti di questi guadagni possono essere attribuiti all'ottimismo degli investitori sul presunto rapporto sui guadagni del produttore di auto elettriche, la cui forza è ora sottoposta a un esame più attento. L'analista di UBS Colin Langan sostiene che i guadagni di Tesla hanno ricevuto un "aiuto inatteso" sotto forma di una riduzione della fornitura della garanzia della società e un grande afflusso di crediti pubblici. Scettico sul fatto che la società abbia davvero cambiato le cose, Langan ha un rating di vendita sul titolo e un obiettivo di prezzo di $ 190, secondo Barron's.
Lo stock di Tesla potrebbe precipitare bruscamente
| Prezzo target UBS | Prezzo delle azioni | Svantaggio |
| $ 190 | $ 341, 06 | - 44% |
Mentre Tesla ha consegnato un numero record di auto e ha aumentato i ricavi del 70% dal secondo trimestre per segnalare il suo più grande profitto di sempre, uno sguardo più da vicino al quadro dei guadagni reali dell'azienda suggerisce che l'aumento del prezzo delle azioni della società è esagerato.
Cosa significa
La più grande spinta ai profitti di Tesla è arrivata dalla vendita di crediti governativi dell'azienda che ha guadagnato attraverso la produzione di prodotti a energia pulita, come le sue auto elettriche. Tali crediti possono quindi essere venduti ad altre società che producono meno auto elettriche e quindi devono acquistare i crediti per soddisfare i requisiti normativi.
Nel terzo trimestre, Tesla ha ricevuto ben 189, 5 milioni di dollari in entrate creditizie, che sono considerate insolitamente elevate e solo $ 52 milioni sono state riportate nel comunicato stampa della società del 24 ottobre; l'intero importo è stato rivelato solo più tardi nel deposito normativo del 10 ° trimestre di Tesla venerdì scorso. Langan ha calcolato che Tesla ha guadagnato 77 centesimi per azione da quei ricavi del credito, il 26, 6% dell'utile totale della società per azione di $ 2, 90.
2 driver di crescita del profitto Tesla
- Crediti governativi Riduzione della spesa in garanzia
L'altro grande impulso ai profitti è venuto da una diminuzione della quantità di denaro accantonata per onorare le richieste di garanzia. Langan ha calcolato che le disposizioni in garanzia per il veicolo medio erano scese a circa $ 2, 200 da $ 2, 900 nel trimestre precedente. Se fosse stato utilizzato l'importo dell'accantonamento del trimestre precedente, Langan avrebbe incassato circa $ 55 milioni di utili netti, o 31 centesimi per azione.
Tesla ha risposto affermando che le disposizioni di garanzia sono inferiori per il modello 3 a basso costo, che costituiva una percentuale maggiore delle consegne totali di veicoli del terzo trimestre di Tesla, il 68% rispetto al 50% nel secondo trimestre. Sebbene tale richiesta abbia qualche merito, Tesla ha anche sostenuto che i calcoli per veicolo non sono accurati poiché gli importi della fornitura totale della garanzia includono anche i prodotti per lo stoccaggio di energia solare. Ma le vendite di energia hanno rappresentato solo il 6% delle vendite nel terzo trimestre e le auto tendono ad avere esigenze di servizio più continue rispetto agli altri prodotti dell'azienda.
Qual è il prossimo
Con un rapporto sugli utili del terzo trimestre non abbastanza roseo come inizialmente si pensava, Elon Musk ha ancora molto lavoro da fare per dimostrare che il Modello 3 di Tesla può essere una delle berline prodotte in serie sul mercato. Tesla può essere trasformata da un'azienda che brucia denaro a una che lo genera? Almeno per ora, potrebbe voler trarre vantaggio dall'aumento del prezzo delle azioni della società, vendendo azioni al fine di ottenere parte di quel tanto necessario denaro.
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