L'indice Standard and Poor's 500 (S&P 500) è un indice di 500 società e un indicatore importante della performance dei titoli statunitensi a grande capitalizzazione. L'indice funge da punto di riferimento in base al quale molti professionisti degli investimenti misurano il successo delle loro strategie. L'S & P 500 funge anche da barometro della salute dell'economia americana.
Fondi comuni di investimento e fondi negoziati in borsa (ETF) hanno creato molti prodotti correlati all'andamento dell'S & P 500. La maggior parte di questi fondi sono ideali per gli investitori a lungo termine che desiderano monitorare l'andamento dell'indice. Tuttavia, alcuni di questi prodotti, noti come ETF con leva finanziaria, sono più adatti per gli operatori a breve termine. Gli ETF con leva utilizzano derivati e debito per migliorare i rendimenti dei loro investimenti. Inoltre, alcuni fondi con leva finanziaria sono ETF inversi e cercano risultati che seguano l'inverso della performance dell'indice. Di seguito è riportato un confronto tra due ETF inversi e con leva sulla base dell'S & P 500, nonché informazioni chiave per gli investitori che potrebbero trovare interessanti questi ETF.
ETF ProShares UltraShort S & P500
L'ETF ProShares UltraShort S & P500 (NYSEARCA: SDS) ha iniziato le negoziazioni l'11 luglio 2006, come membro della categoria azionaria inversa di negoziazione della famiglia di fondi ProShares. Al 19 aprile 2016, il fondo aveva un patrimonio gestito (AUM) di $ 2, 04 miliardi e un tasso di spesa annuo dello 0, 89%. L'obiettivo del fondo è ottenere risultati di performance giornalieri, al lordo delle spese, pari a due volte l'inverso della performance giornaliera dell'S & P 500.
Il fondo ha generato rendimenti negativi su più intervalli di tempo. Al 19 aprile 2016, i rendimenti a 26 settimane del fondo del -12, 11% e i rendimenti YTD del -8, 93% erano al di sotto della media rispetto al suo gruppo di pari, mentre i rendimenti a un anno del -12, 02% erano circa nella media per i fondi nel categoria di azioni con leva finanziaria. In un arco di tempo più lungo, SDS ha funzionato male. I rendimenti triennali e quinquennali del fondo rispettivamente del -59, 85% e del -78, 93% si posizionano al di sotto della media rispetto ai suoi pari.
Il comparto ha registrato una volatilità inferiore rispetto alla maggior parte degli altri fondi nella categoria di azioni con leva finanziaria, il che è probabilmente dovuto al fatto che l'S & P 500 ha una volatilità inferiore rispetto alla maggior parte degli altri indici azionari. Ad aprile 2016, la volatilità in 50 giorni del fondo è stata del 27, 43% e la volatilità in 200 giorni è stata del 34, 21%.
ProShares UltraPro Short S & P500
ProShares UltraPro Short S & P500 (NYSEARCA: SPXU) appartiene alla categoria delle azioni inverse al trading della famiglia di fondi ProShares e ha iniziato a essere negoziato il 23 giugno 2009. A partire dal 19 aprile 2016, il fondo aveva $ 785, 2 milioni in AUM e un annuale rapporto di spesa dello 0, 92%. L'obiettivo del fondo è raggiungere risultati di performance giornalieri, al lordo delle spese, pari al 300% dell'inverso della performance giornaliera dell'S & P 500. SPXU investe in derivati per contribuire al raggiungimento dei suoi obiettivi di performance.
Come SDS, SPXU ha generato rendimenti scadenti su più intervalli di tempo. Al 19 aprile 2016, i rendimenti a 26 settimane del fondo del -19, 34% e i rendimenti YTD del -14, 51% erano al di sotto della media rispetto ai suoi pari. In un arco di tempo intermedio, anche le azioni del fondo hanno registrato scarsi risultati sia in termini assoluti che relativi al proprio gruppo di pari. SPXU ha rendimenti a un anno del -20, 68%, rendimenti a tre anni del -76, 36% e rendimenti a cinque anni del -91, 86%.
Un paragone
L'ETF ProShares UltraShort S & P500 e ProShares UltraPro Short S & P500 sono entrambi fondi adeguati per i trader che desiderano effettuare mosse a breve termine sul mercato. Entrambi questi fondi amplificano i rendimenti giornalieri, e non i rendimenti annuali, dell'indice S&P 500. Inoltre, entrambi i fondi cercano di trarre profitto quando l'indice diminuisce di valore. Queste caratteristiche rendono questi fondi strumenti altamente speculativi.
ProShares UltraPro Short S & P500 (SPXU) viene sfruttato per produrre rendimenti che sono tre volte i rendimenti giornalieri inversi dell'S & P 500, mentre ProShares UltraShort S & P500 ETF (SDS) viene sfruttato per produrre rendimenti che sono il doppio dei rendimenti giornalieri inversi dell'S & P 500. Pertanto, un investitore dovrebbe aspettarsi una maggiore volatilità giornaliera e una fascia di prezzo giornaliera maggiore per SPXU rispetto a SDS. Gli investitori che cercano un rendimento giornaliero più elevato e che sono disposti ad assorbire un rischio giornaliero maggiore dovrebbero preferire SPXU.
