Una riduzione del 7% nell'occupazione a tempo pieno non sta bene con gli azionisti di Tesla, Inc. (TSLA), che hanno ridotto il titolo al minimo più basso da ottobre. È chiaro che non riescono a conciliare i commenti dell'azienda secondo cui sono necessarie riduzioni della forza lavoro per aumentare le vendite della berlina Model 3 travagliata quando il buonsenso impone che una maggiore produzione richiede più lavoratori. Stranamente, questa narrativa si inserisce nell'universo capovolto che ci siamo aspettati dal CEO Elon Musk negli ultimi anni.
L'arretrato di fascia alta del Modello 3 è diminuito in modo significativo nel 2018, ma la batteria standard non sarà pronta per altri 4-6 mesi, aumentando le probabilità di un crollo delle vendite che peggiora ulteriormente la debole posizione del flusso di cassa dell'azienda. Le obbligazioni ad alto rendimento di Tesla riflettono questo stress, con l'emissione del 2025 che è scesa a 88 centesimi sul dollaro la scorsa settimana. E minacciosamente, un pagamento di obbligazioni convertibili da $ 920 milioni deve uscire dalle casse della società a marzo se il titolo non viene scambiato a $ 360 o al di sopra.
Grafico settimanale TSLA (2014-2019)
TradingView.com
Un trend rialzista alimentato dal momentum è terminato a $ 292 a settembre 2014, lasciando il posto a un declino che ha trovato supporto al minimo di maggio vicino a $ 177. Un'ondata di ripresa all'inizio del 2015 si è invertita con la resistenza di gamma a luglio, riportando lo stock al supporto di gamma a gennaio 2016. Si è quindi rotta e precipitata attraverso la media mobile esponenziale di 200 settimane (EMA), scendendo al minimo di due anni a $ 141. Ciò ha segnato un climax di vendita e un'opportunità di acquisto, in vista di un forte aumento che ha ripristinato il supporto della gamma poche settimane dopo.
Un terzo test a resistenza di gamma nel febbraio 2017 ha innescato un'inversione, seguito da un breakout di aprile che ha attirato un ampio interesse di acquisto. La tendenza al rialzo si è fermata a giugno dopo aver raggiunto i 14 punti di $ 400 e ha girato la coda, scendendo a $ 300 a luglio. Un tentativo di breakout di settembre non è riuscito, generando una recessione secondaria che ha interrotto il supporto del 2017 a marzo 2018, portando lo stock a un minimo di 52 settimane all'EMA a 200 settimane. Quel livello ha riscontrato che gli acquirenti impegnati ancora una volta, in vista di un viaggio di due mesi, tornano alla resistenza.
TSLA Daily Chart (2017-2019)
TradingView.com
L'azione dei prezzi bilaterale è continuata negli ultimi sette mesi, con un ulteriore ritracciamento all'EMA 200 settimane nel quarto trimestre, seguito da un ritorno alla resistenza a dicembre 2018. L'inversione a gennaio 2019 segna il quarto fallimento La resistenza di giugno 2017, mentre il titolo è ora rimbalzato all'EMA di 200 settimane cinque volte negli ultimi tre anni. Questa complessa struttura dei prezzi pone le basi per un importante breakout o guasto nei prossimi mesi.
Lo stock ha registrato significative divergenze di volume durante i rally di agosto e dicembre 2018. L'indicatore di accumulo-distribuzione del volume a saldo (OBV) è sceso in linea retta tra giugno e ottobre in risposta alle scadenze del Modello 3 e al tweet di acquisto non comprovato da Musk. L'insediamento della SEC ha innescato un'inversione, ma il rialzo di due mesi tra ottobre e dicembre ha registrato un'anemica pressione d'acquisto, aumentando le probabilità per un altro tentativo di breakout fallito.
Il declino di sei settimane ha ora raggiunto un supporto critico ai massimi del 2014 (linea blu) vicino a $ 290. L'OBV è sceso contemporaneamente al minimo di inizio gennaio, con un crollo dei prezzi che potrebbe scaricare l'indicatore in un test al minimo di ottobre 2018, che segna il minimo più basso da febbraio 2016. L'EMA da 200 settimane è ora salito a $ 270, o circa 13 punti sotto la stampa di apertura di questa mattina. Deve mantenere quel livello o innescare segnali di vendita a lungo termine che presagiscono una ripartizione dell'intervallo di negoziazione di due anni.
Al contrario, è necessario un notevole potere d'acquisto per superare mesi di forte distribuzione e riportare OBV ai massimi del 2018. Per compiere questo compito saranno necessarie molte settimane di buone notizie, data l'aggressiva uscita di smart money da giugno 2018. Anche così, a questo punto c'è poco da fare per i giocatori fuori gioco, oltre a giocare un tuffo con un trailing stop a guardia contro la prossima sorpresa indesiderata.
La linea di fondo
Lo stock di Tesla è sceso al minimo di tre mesi e potrebbe testare il supporto della gamma di due anni nelle prossime settimane. Gli orsi hanno il sopravvento dopo un esodo istituzionale, aumentando le probabilità di una rottura.
