Trovare titoli statunitensi a basso prezzo sta diventando sempre più difficile, dando agli investitori orientati al valore più motivi per guardare all'estero. Il Fondo internazionale Davis (DILAX) ha realizzato rendimenti totali annualizzati medi del 33, 5%, 13, 1% e 9, 8% negli ultimi uno, tre e cinque anni fino al 14 marzo, secondo Morningstar Inc. Per questi periodi, il fondo battere il benchmark MSCI All-Country World Index Ex-USA con margini medi annui rispettivamente di 12, 0, 5, 2 e 3, 7 punti percentuali e i suoi coetanei nella categoria di crescita estera di Morningstar di 7, 9, 4, 4 e 1, 9 punti percentuali.
Il gestore del fondo Danton Goei si descrive come un investitore di valore e ha detto a Barron che "Vogliamo temi decennali come venti favorevoli alle nostre spalle". Quattro scelte di cui ha discusso con Barron sono: il conglomerato globale dei media Naspers Ltd. (NPN.Sudafrica), il produttore di motori a reazione Safran SA (SAF.France), il distributore di impianti idraulici e di riscaldamento Ferguson PLC (FERG.UK) e Hollysys Automation Technologies Ltd. (HOLI), "la principale azienda cinese di automazione industriale" a suo avviso.
Naspers
Naspers è la maggiore partecipazione del Davis International Fund, con il 4, 94% del portafoglio, per Morningstar. Goei indica che si tratta di un megap cap con un valore di mercato totale di $ 120 miliardi, mentre il valore delle sue parti è più del doppio. Ad esempio, osserva che Naspers ha una partecipazione del 33% del valore di 175 miliardi di dollari in Tencent Holdings Ltd. (0700.Hong Kong), una società cinese con quasi un miliardo di utenti della sua app di messaggistica WeChat e dell'app di pagamenti mobili WeChat Pay. I giochi per computer sono molto popolari in Cina e Goei aggiunge che Tencent è il fornitore leader lì.
Naspers possiede anche il 15% di Flipkart, una delle prime due società di e-commerce in India e un leader globale nella pubblicità classificata online. Se ciò non bastasse, aggiunge Goei, Naspers è il principale fornitore di video satellitari in Africa, con 10 milioni di abbonati.
zafferano
La produzione di motori a reazione è la loro attività principale e Goei chiama la joint venture 50/50 con General Electric Co. (GE) per produrre il motore a reazione CFM56 "una delle grandi storie di successo nella storia dell'aviazione". Questo motore ha una quota di mercato del 75% tra aeromobili a corpo stretto come il Boeing 737 e l'Airbus A320 che sono i "cavalli di battaglia" dell'aviazione in tutto il mondo, dice, e gli unici due concorrenti di Safran si concentrano sui motori per aeromobili wide-body. Inoltre, aggiunge Goei, Safran ha già registrato otto anni di vendite, che generano decenni di ricavi successivi da servizi e parti.
Ferguson
Mentre le sue azioni sono quotate a Londra, Goei osserva che Ferguson deriva l'85% delle sue attività sul mercato americano, dopo aver ceduto le sue operazioni europee. Ha il 18% del mercato americano degli impianti idraulici e di riscaldamento e sta crescendo, dice, immagazzinando 250.000 prodotti (SKU) da 52.000 fornitori per 1, 1 milioni di clienti.
Gli appaltatori preferiscono ritirare personalmente le forniture dai punti vendita gestiti da persone competenti, piuttosto che ordinarle online, indica Goei. A causa della sua portata e specializzazione, Ferguson sta andando molto bene contro grandi rivali come The Home Depot Inc. (HD), aggiunge. La società ha 10 centri di distribuzione e 1.400 sedi in tutti i 50 stati, i Caraibi, Portorico e il Messico, per il suo sito web.
Hollysys
Mentre la Cina è diventata una superpotenza manifatturiera basata su bassi costi del lavoro, questo sta cambiando. I salari cinesi stanno aumentando rapidamente, indica Goei, costringendo le aziende cinesi ad automatizzare. Mentre le società statunitensi ed europee sono state i leader mondiali in questo senso, si aspetta che il governo cinese favorisca le compagnie domestiche, in particolare per i sistemi che controllano le linee ferroviarie ad alta velocità e le centrali nucleari, entrambe aree in cui Hollysys è specializzata. Goei dice a Barron che Hollysys, quotata al Nasdaq, ha aumentato i guadagni del 32% su base annua nel suo ultimo trimestre e sta proiettando una crescita dal 40% al 50% nel nuovo anno.
