Il modo in cui i broker vengono compensati per la vendita di obbligazioni dipende dalla capacità con cui agiscono nella transazione. La maggior parte delle transazioni obbligazionarie sono originate da un broker di intermediazione, che può agire come principale se vende obbligazioni dal proprio inventario o può agire come agente quando acquista o vende obbligazioni sul mercato aperto per conto di un cliente. L'azienda viene compensata in modo diverso in ciascun caso.
Vendere obbligazioni come principale
Molti broker-dealer tengono inventari di obbligazioni acquistate attraverso offerte pubbliche o sul mercato aperto. Poiché i broker-dealer possiedono le obbligazioni, possono contrassegnare i prezzi quando vengono venduti, il che significa che l'acquirente delle obbligazioni paga un prezzo superiore a quello pagato dall'impresa per acquistare le obbligazioni. I markup sono un modo legittimo per i broker-dealer di realizzare profitti. I clienti non sono a conoscenza della transazione originale del broker-dealer, quindi non hanno modo di sapere quanto grande di un markup stanno pagando o anche se stanno pagando alcun markup. In molti casi, i clienti acquistano obbligazioni da un broker-dealer con l'impressione che non vi siano costi diversi da una piccola commissione di transazione.
Il problema per i clienti è che non sapranno quanti risarcimenti il broker-dealer ha ricevuto per la transazione perché l'impresa non ha l'obbligo di divulgare tali informazioni. Per il cliente, può sembrare che non vengano addebitate commissioni perché la transazione è registrata al prezzo di markup. L'ampiezza di un markup può variare ampiamente da un'impresa all'altra e ogni broker ha la massima discrezione su quanto aumenta o abbassa il prezzo di un'obbligazione su qualsiasi transazione. Tuttavia, se un cliente acquista un'obbligazione come nuova emissione, ognuno paga lo stesso prezzo per essa, poiché il markup del broker-dealer è incluso nel prezzo nominale dell'obbligazione e non vi sono costi di transazione separati.
Vendere obbligazioni come agente
Quando un cliente desidera acquistare un'obbligazione che non è di proprietà del broker-dealer, l'acquisto deve avvenire sul mercato aperto. In tale veste, l'impresa funge da agente per l'acquisto da parte del cliente dell'obbligazione, per la quale addebita una commissione. La commissione può variare dall'1 al 5% del prezzo di mercato dell'obbligazione. Le commissioni guadagnate dal broker-dealer devono essere comunicate al cliente al momento della conferma della transazione.
Acquista e confronta i costi di transazione delle obbligazioni
Gli investitori hanno una scelta al momento dell'acquisto di obbligazioni che possono essere acquistate da diverse fonti. Le più grandi società di intermediazione o teleferiche hanno generalmente i più grandi inventari di emissioni obbligazionarie, ma è difficile confrontare i costi di transazione perché non sono tenuti a divulgarli. Potresti essere in grado di confrontare il prezzo di acquisto delle obbligazioni con il prezzo effettivo pagato dalla società su InvestingBonds.com, che riporta quotidianamente tutte le informazioni relative alle transazioni obbligazionarie.
È possibile acquistare obbligazioni sul mercato aperto attraverso qualsiasi società di valori mobiliari, compresi intermediari di sconto, come Charles Schwab, e broker online come E * Trade. A seconda della particolare emissione di obbligazioni, molti degli sconti e dei broker online possono addebitare una commissione fissa per la transazione. Poiché agiscono come agenti per la transazione, sono tenuti a comunicare tutte le commissioni o commissioni prima della transazione.
C'è sempre un costo di transazione quando si investe in obbligazioni. Prima di investire in un'obbligazione, fai i compiti e fai domande al tuo broker per determinare se i costi che ti sta addebitando sono ragionevoli ed equi.
