Un cambiamento fondamentale potrebbe essere in atto nel mercato azionario, poiché i titoli tecnologici FAANG mega-cap, una volta roventi, hanno perso gran parte del loro sfrigolio e gli investitori li abbandonano per altre alternative. Non molto tempo fa, questi primari titoli di crescita erano leader di mercato, rappresentando una proporzione sovradimensionata dei guadagni registrati dai principali barometri di mercato come l'indice S&P 500 (SPX) e l'indice Nasdaq 100 (NDX).
Più di recente, tuttavia, alcuni FAANG hanno subito un calo dei prezzi molto più veloce di quei barometri di mercato, con alcuni di essi nei loro mercati ribassisti, in calo del 20% o più dai loro massimi, come spiegato di seguito. Queste cifre sono alla chiusura del 13 dicembre.
Facebook Inc. (FB), in calo del 33, 7%
Amazon.com Inc. (AMZN), in calo del 19, 1%
Apple Inc. (AAPL), in calo del 26, 8%
Netflix Inc. (NFLX), in calo del 34, 8%
Alphabet Inc. (GOOGL), la società madre di Google, in calo del 16, 9%
In confronto, l'S & P 500 è diminuito del 9, 9% e il Nasdaq 100 del 12, 1% dai propri massimi. In parte a causa del crollo dei valori per i FAANG, gli ETF orientati alla tecnologia hanno visto "massicci deflussi" a novembre, per Bloomberg.
Significato per gli investitori
“La narrativa positiva è ora rotta. Gli investitori di momentum guardano a questi titoli in modo diverso rispetto al passato ”, ha dichiarato a Bloomberg Mark Stoeckle, amministratore delegato di Adams Funds. La società gestisce due dei fondi azionari chiusi più antichi del paese. Ha aggiunto: “Siamo in grado di trovare titoli migliori, sia in ambito tecnologico che esterno, che offrano una crescita migliore o valutazioni migliori o meno rischi. I giorni in cui l'unico modo per superare le prestazioni era quello di avere un assaggio dei FAANG sono finiti. ”
Un'opinione simile è stata condivisa con Bloomberg da David Lafferty, capo stratega di mercato di Natixis Advisors, che ha oltre 1 trilione di dollari in beni gestiti. Ha osservato: “Le condizioni che hanno permesso a questi tipi di titoli ad alta crescita di sovraperformare sono cambiate, se non invertite. Solo non vedo molto vantaggio."
Lafferty ha elaborato: "L'inasprimento della Fed sta arrivando a dove sta iniziando a danneggiare. La crescita del PIL dovrebbe rallentare nel 2019, il che porterà a un naturale declino della crescita degli utili. Che cosa significa per i multipli e il sentimento degli investitori è nell'aria, ma Solo non vedo molto vantaggio ".
Bloomberg elenca una serie di negativi che turbinano attorno ai FAANG. Facebook ha pubblicato indicazioni negative sulle sue prospettive di crescita nel corso del 2018. Amazon e Alphabet hanno mancato le stime degli analisti nelle ultime relazioni trimestrali sugli utili. Facebook e Alphabet sono stati sottoposti al fuoco politico bipartisan riguardo alle preoccupazioni sulla privacy degli utenti e sulla diffusione della disinformazione. Apple è stata assillata dai rapporti sull'indebolimento della domanda per il suo prodotto di punta, l'iPhone, come anche dettagliato in un precedente articolo di Investopedia.
Inoltre, l'analisi della Lynx Equity con sede a Toronto citata da Bloomberg rileva che Apple sta subendo la sua prima riduzione del numero di dipendenti negli anni. Secondo Lynx, "I guai dell'iPhone hanno iniziato a influenzare le finanze dell'azienda abbastanza in profondità da tagliare i progetti non fondamentali".
Guardando avanti
Collettivamente, le azioni FAANG rappresentano l'11, 5% del valore dell'S & P 500, per SlickCharts.com. Aggiungete Microsoft Corp. (MSFT), attualmente la più grande società pubblica statunitense per capitalizzazione di mercato e uno del gruppo di azioni FAAMG, e questi sei giganti della tecnologia rappresentano il 15, 3% dell'indice. Le loro fortune hanno quindi un grande impatto anche sugli investitori che non detengono le loro azioni.
Nonostante le recenti battute d'arresto e dubbi, tutte queste aziende hanno enormi vantaggi competitivi che possono consentire loro di continuare a prosperare a lungo termine. Questo è stato il punto di vista, tra gli altri, del professore di marketing della New York University Scott Galloway, come discusso in un precedente articolo di Investopedia.
D'altro canto, con l'evolversi del mercato rialzista e dell'espansione economica e con l'aumento della volatilità del mercato, nel 2018 vi è stato un rinnovato interesse per le azioni a valore rispetto alle azioni in crescita. Se questa tendenza continua, le azioni in crescita un tempo calde come i FAANG possono continuare a diminuire in popolarità.
