Nel 1715, la Francia era essenzialmente insolvente come nazione. Anche se le tasse furono portate a livelli estremamente alti, la guerra del buco lasciata nel tesoro francese era troppo profonda. La Francia iniziò a essere inadempiente sul suo debito in essere e il valore della sua moneta d'oro e d'argento frustò mentre la gente temeva per il futuro della nazione. La Francia si rivolse a John Law per risolvere i suoi problemi. La legge era un esilio scozzese - ha ucciso un uomo in un duello - i cui talenti sia nel gioco d'azzardo che nella finanza gli hanno dato grande peso al governo.
La legge pensava che fosse l'offerta imprevedibile di oro e argento a rallentare l'economia piuttosto che un vero problema economico. Passando alla carta, ha spiegato, è possibile emettere più valuta e accelerare gli scambi. Ha creato una banca che ha preso depositi in moneta ma ha emesso prestiti e prelievi su carta. La banca di Law ha accumulato le sue riserve attraverso un'emissione di azioni e ha anche realizzato un buon profitto gestendo le esigenze finanziarie del governo.
La legge decise di espandersi acquisendo la Mississippi Company. La società deteneva un monopolio sostenuto dal governo sul commercio con la Louisiana francese. Sotto l'influenza della Legge, le carte dell'azienda crebbero fino a includere la riscossione delle imposte e tutti gli scambi commerciali al di fuori dell'Europa. Il prezzo delle azioni è aumentato e la quantità di denaro necessaria per acquistare azioni del Mississippi ha comportato la necessità di stampare più denaro.
Sfortunatamente, le persone volevano oro e argento quando prendevano profitti. La legge ha limitato la redenzione in oro e argento per evitare di esaurire le sue riserve. Ciò ha rimosso la valuta cartacea della Francia dallo standard oro e argento e l'ha inserita nello standard azionario della Mississippi Company. La quantità di valuta cartacea a galla era ora molte volte le riserve effettive di oro, argento e iperinflazione stabilite.
Rendendosi conto del prezzo delle azioni sovrastimando enormemente la ricchezza di pelli di castoro e oro nelle colonie francesi, Law ha tentato un rallentamento controllato. Ha deprezzato la valuta e le azioni della metà, ma la decisione ha innescato una frenesia di vendita che ha spinto bruscamente il prezzo delle azioni. La moneta cartacea divenne inutile e Law si ritrovò di nuovo in esilio.
Da quando si è verificato nello stesso anno della bolla dei Mari del Sud, la bolla del Mississippi è spesso confusa con la sua controparte britannica. La bolla del Mississippi è in realtà più un errore valutario che una vera bolla speculativa. (Per la lettura correlata, consultare: Crash di mercato: cosa sono Crash and Bubbles? )
