Che cos'è un term bond?
Un'obbligazione a termine si riferisce alle obbligazioni della stessa emissione con le stesse date di scadenza. In effetti, le obbligazioni a termine maturano in una data specifica in futuro e il valore nominale delle obbligazioni deve essere rimborsato all'obbligazionista in tale data. La durata dell'obbligazione è la quantità di tempo che intercorre tra l'emissione e la scadenza dell'obbligazione.
Key Takeaways
- Le obbligazioni a termine sono obbligazioni di un'unica emissione che maturano tutte nella stessa data. Alla data di scadenza delle obbligazioni a termine, il valore nominale (capitale) deve essere rimborsato ai detentori di obbligazioni. Le clausole call all'interno delle obbligazioni a termine stabiliscono caratteristiche in cui gli emittenti possono rimborsare obbligazioni dagli investitori prima della data di scadenza A differenza delle obbligazioni a termine, le obbligazioni seriali possono avere date di scadenza variabili.
Come funziona un termine Bond
Le obbligazioni a termine possono avere scadenze più brevi o più a lungo termine, ad esempio, con alcune possono maturare due anni dalla data di acquisto, mentre le obbligazioni a più lungo termine maturano in 10 anni. Le obbligazioni a termine con funzione call possono essere riscattate in una data precedentemente stabilita prima della data di scadenza.
Una funzione di chiamata, o offerta di chiamata, è un accordo che gli emittenti di obbligazioni stipulano con gli investitori. Questo accordo è scritto in un documento indicato come indenture, che spiega come e quando il legame può essere chiamato, comprese le date di chiamata multipla per tutta la vita del legame.
Pertanto, l'emittente di un'obbligazione richiamabile può riscattare l'obbligazione a un prezzo prestabilito, in momenti specifici prima della scadenza dell'obbligazione. Il tempo che intercorre tra l'emissione e la data (e) di scadenza rappresenta il termine attivo dell'obbligazione. Alcune obbligazioni corporate e municipali sono esempi di obbligazioni a termine con caratteristiche call a 10 anni.
Tipi di obbligazioni a termine
Le obbligazioni a termine di solito prevedono un fondo di investimento in calo, in cui la società mette da parte un fondo annuale per rimborsare l'obbligazione. Alcune società offrono anche "obbligazioni a termine garantito" in cui promettono di sostenere il loro legame con garanzie o attività della società, nel caso in cui non riescano a rimborsare l'importo dichiarato dell'obbligazione alla scadenza. Altre società non offrono tale supporto. Le loro obbligazioni a termine rimangono "non garantite", nel qual caso gli investitori devono fare affidamento sulla credibilità e sulla storia dell'azienda.
Con le obbligazioni a termine registrate, l'emittente registra i dettagli della vendita in modo che se l'account viene perso, l'emittente può rintracciare il proprietario. Le obbligazioni non registrate non sono rintracciabili in quanto la società non registra la persona a cui vende le proprie obbligazioni.
Le obbligazioni a termine possono essere garantite da garanzie specifiche (obbligazioni a termine garantite), in cui la garanzia viene accantonata per garantire le obbligazioni nel caso in cui le obbligazioni non possano essere rimborsate alla scadenza.
Obbligazioni a termine contro obbligazioni seriali
Un'obbligazione a termine è l'opposto di un'obbligazione seriale, che presenta vari intervalli di scadenza a intervalli regolari fino al ritiro dell'emissione. Un'obbligazione a termine si riferisce all'emissione di obbligazioni che vengono rimborsate contemporaneamente. Le obbligazioni a termine possono essere a breve o lungo termine, con alcune scadenze più lunghe di altre. Inoltre, sono esenti da tasse e sono relativamente privi di rischi con un rendimento a basso interesse.
Esempio di legame a termine
Un esempio, supponiamo che una società emetta obbligazioni per un valore di un milione di dollari a gennaio 2019, che dovrebbero maturare nella stessa data due anni dopo. L'investitore può aspettarsi di ricevere il rimborso da queste obbligazioni a termine nel gennaio 2020.
Le obbligazioni seriali, invece, hanno date di scadenza diverse e offrono tassi di interesse diversi. Pertanto, ad esempio, una società può emettere un prestito obbligazionario da $ 1 milione e allocare il suo rimborso di $ 250.000 in cinque anni. Le società tendono a emettere obbligazioni a termine in cui tutti questi debiti maturano contemporaneamente. I comuni, d'altra parte, preferiscono combinare le emissioni seriali e a termine in modo che alcuni debiti maturino in un blocco, mentre il pagamento di altri viene sottratto.
