Le banche di investimento sono progettate per finanziare o facilitare gli scambi e gli investimenti su larga scala. Ma questa è una visione semplicistica di come le banche di investimento fanno soldi. C'è molto di più in ciò che fanno veramente. Quando funzionano correttamente, questi servizi rendono i mercati più liquidi, riducono l'incertezza e eliminano le inefficienze attenuando gli spread.
Servizi di intermediazione e sottoscrizione
Come gli intermediari tradizionali, le banche di investimento collegano acquirenti e venditori in diversi mercati. Per questo servizio, fanno pagare una commissione su operazioni di successo. Le negoziazioni vanno dai megadeals alle semplici operazioni di borsa.
Le banche di investimento svolgono anche servizi di sottoscrizione per aumenti di capitale. Ad esempio, una banca potrebbe acquistare azioni in un'offerta pubblica iniziale (IPO), commercializzare le azioni agli investitori e quindi vendere le azioni a scopo di lucro. Funziona come un'opportunità di arbitraggio. Esiste il rischio che la banca non sia in grado di vendere le azioni a un prezzo più elevato, pertanto la banca d'investimento potrebbe perdere denaro sul commercio. Per combattere questo rischio, alcune banche di investimento applicano una commissione forfettaria per il processo di sottoscrizione.
Fusioni e acquisizioni
Le banche di investimento applicano commissioni per fungere da consulenti per spin-off, fusioni e acquisizioni (fusioni e acquisizioni). In uno spin-off, la società target vende una parte delle sue operazioni per migliorare l'efficienza o iniettare flusso di cassa. Le acquisizioni si verificano ogni volta che una società acquista un'altra società. Le fusioni avvengono quando due società si uniscono per formare un'unica entità. Questi sono spesso affari estremamente complicati e richiedono molto aiuto legale e finanziario, soprattutto per le aziende che non hanno familiarità con il processo.
Creazione di prodotti collateralizzati
Le banche di investimento potrebbero richiedere molti prestiti minori, come i mutui, e quindi raggrupparli in un unico titolo negoziabile. Il concetto è in qualche modo simile a un fondo comune di investimento, tranne per il fatto che lo strumento è una raccolta di obbligazioni di debito minori piuttosto che obbligazioni societarie e governative. Le banche di investimento devono acquistare i prestiti per impacchettarli e venderli, quindi traggono profitto acquistando a buon mercato e vendendo a prezzi più elevati sul mercato.
Trading proprietario
Nel processo di negoziazione proprietario, la banca d'investimento distribuisce il proprio capitale sui mercati finanziari. I trader aziendali cercano opportunità di arbitraggio o altri forti investimenti a breve termine. I commercianti che indovinano correttamente possono fare molti soldi molto rapidamente. In alternativa, i commercianti poveri tendono a perdere denaro e rischiano di perdere il posto di lavoro. Il trading proprietario è stato molto meno diffuso dalla crisi finanziaria del 2008 e del 2009.
Piscine Oscure
Supponiamo che un investitore istituzionale voglia vendere milioni di azioni, un valore abbastanza grande da avere un impatto immediato sui mercati. Tuttavia, il mercato potrebbe vedere arrivare un grosso ordine. Questo lascia un'opportunità per un trader aggressivo con tecnologia ad alta velocità di gestire in anticipo la vendita nel tentativo di trarre profitto dalla prossima mossa.
Le banche di investimento hanno creato pozzi oscuri per attirare venditori istituzionali verso un mercato segreto e anonimo per evitare il front-running. La banca addebita una commissione per il servizio. Le pozze oscure sono molto controverse e sono state sottoposte ad ulteriore scrutinio dopo che Michael Lewis ha scritto "Flash Boys", che ha fatto luce sull'ombra delle attività delle pozze oscure.
swap
I banchieri di investimento a volte fanno soldi attraverso gli swap. Gli swap creano opportunità di profitto attraverso una forma complicata di arbitraggio, in cui la banca d'investimento negozia un accordo tra due parti che negozia i rispettivi flussi di cassa. Gli swap più comuni si verificano ogni volta che due parti si rendono conto che potrebbero beneficiare reciprocamente di una modifica di un benchmark, come tassi di interesse o tassi di cambio.
Creazione del mercato
Il market making funziona al meglio quando la banca dispone di un ampio inventario di titoli con elevata frequenza commerciale. La banca può citare un prezzo di acquisto e un prezzo di vendita e guadagnare la piccola differenza tra i due prezzi, noto anche come spread bid-ask.
Ricerca sugli investimenti
Le principali banche di investimento possono anche vendere ricerca diretta a specialisti finanziari. I gestori di fondi acquistano spesso ricerche da grandi istituzioni, come JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) e Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS), per prendere decisioni di investimento migliori.
Gestione delle risorse
In altri casi, le banche di investimento servono direttamente come gestori patrimoniali per grandi clienti. La banca potrebbe disporre di dipartimenti interni di fondi, compresi hedge fund interni, che spesso presentano strutture di commissioni interessanti. La gestione patrimoniale può essere piuttosto redditizia perché i portafogli client sono di grandi dimensioni.
Le banche di investimento collaborano inoltre con o creano fondi di venture capital o fondi di private equity per raccogliere fondi e investire in attività private. Questi sono gli esperti risolutivi nel mondo della governance aziendale. L'idea è di acquistare una società target promettente, spesso con molta leva finanziaria, e quindi rivendere o rendere pubblica la società dopo che diventa più preziosa.
