L'ampio mercato continua a guadagnare terreno, superando evidenti livelli di resistenza sfidando le previsioni ribassiste e il sentimento debole. Il miglioramento ricorda le inversioni a forma di V negli anni passati, sostenute da un controllo algoritmico quasi completo dell'azione dei prezzi. Tuttavia, ci sono ragioni tecniche per l'anticipo perché molti titoli hanno toccato livelli di prezzo chiave o punti di svolta ciclici a dicembre, prevedendo un'azione sui prezzi del primo trimestre più forte del previsto.
Anche la cautela della Federal Reserve e l'ottimismo degli accordi commerciali stanno spingendo al rialzo, scuotendo venditori allo scoperto e miscredenti e consentendo al mercato di scalare il "pendio della speranza". Tuttavia, la Fed è più prevedibile a questo punto di un presidente dirompente che viene criticato dai suoi seguaci per aver compromesso con l'opposizione. Ciò non è di buon auspicio per un risultato rialzista nei negoziati commerciali in Cina, che dovrebbero concludersi tra meno di quattro settimane.
Anche i lavori più forti del previsto e i dati economici stanno sollevando gli animi, mostrando pochi segni del rallentamento previsto dagli analisti di mercato nella seconda metà del 2018. Molte aziende americane continuano a segnalare vendite robuste, aumentando le probabilità di aggiungere dipendenti i prossimi mesi anziché stringere le cinture con riduzioni del personale. Naturalmente, ciò potrebbe cambiare senza un accordo con la Cina, quindi è meglio pensarci due volte prima di acquistare azioni o aggiungere posizioni lunghe a questi alti livelli.
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L' ETF SPDR S & P500 (SPY) ha montato la resistenza alla media mobile esponenziale a 200 giorni (EMA) nella scorsa settimana dopo essere risalito ai minimi di ottobre e dicembre a gennaio. Le ultime tre penetrazioni della media mobile (scatole grigie) hanno attenuato lo slancio rialzista, mettendo in atto i massimi massimi. Di conseguenza, un'azione sui prezzi superiore a $ 270 dovrebbe essere osservata per un simile evento di esaurimento, tenendo presente che un rialzo del massimo di dicembre a $ 280, 40 migliorerebbe significativamente le prospettive tecniche.
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L' ETF iShares Russell 2000 (IWM) illustra le forze cicliche a lungo termine in gioco nel primo trimestre del 2019, con il forte calo a dicembre 2018 che si invertisce sulla linea di tendenza dei minimi più elevati in atto dal mercato ribassista del 2008. Tale livello di prezzo si è inoltre allineato perfettamente con gli EMA a 50 e 200 settimane, che hanno anche segnato opportunità di acquisto a basso rischio negli ultimi dieci anni.
L'oscillatore stocastico mensile è sceso al livello di ipervenduto allo stesso tempo e ha attraversato un ciclo di tori, prevedendo da sei a nove mesi di forza relativa. L'inversione di tendenza è avvenuta quasi allo stesso livello dei crossover degli indicatori nel 2010, 2011 e 2015, che hanno preceduto tutti i rally verso nuovi massimi. Ovviamente, questa volta potrebbe essere diverso, ma gli orsi dovrebbero difendersi fino a quando il nastro ticker non si deteriora.
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Il componente Dow Apple Inc. (AAPL) evidenzia anche queste influenze tecniche, entrando negli EMA a 50 mesi e 200 settimane a novembre. Test precedenti nel 2009, 2013 e 2016 hanno segnalato importanti opportunità di acquisto, tutti precedenti i nuovi massimi del mercato rialzista. Tuttavia, l'entità della pressione di vendita è stata maggiore durante la correzione del 2018 rispetto a eventi precedenti, creando più livelli di resistenza che potrebbero rallentare o bloccare i progressi al rialzo.
L'oscillatore mensile di stocastici è sceso nel livello di ipervenduto per la prima volta dal 2013 il mese scorso e è aumentato, ma non è ancora passato a un nuovo ciclo di acquisto. Dato lo stallo delle vendite di iPhone, ciò che accade dopo potrebbe essere istruttivo per una più ampia azione sui prezzi. In particolare, un fallimento nel completare un crossover rialzista può indicare una mancanza di potere d'acquisto che peggiora il miglioramento del sentiment. Ciò potrebbe accadere rapidamente se i negoziati commerciali si interrompessero o il presidente rinnovasse i suoi attacchi alla Cina.
La linea di fondo
Il rimbalzo iniziato a fine dicembre dura più a lungo e aggiunge più punti di quanto molti tecnici si aspettassero, indicando un potenziale cambiamento di carattere che favorisce i tori.
