Una correzione attesa da tempo dal 10% al 20% nei corsi azionari statunitensi è probabile nei prossimi mesi, secondo gli strateghi di Goldman Sachs Group Inc. (GS), come riportato da CNBC. Tuttavia, piuttosto che un motivo per fuggire dalle azioni, Goldman vede una grande contrazione come un'opportunità di acquisto in previsione di ulteriori guadagni, per Bloomberg.
"Rimaniamo in sovrappeso e pensiamo che i rischi del mercato al ribasso siano bassi", ha dichiarato il principale stratega azionario di Goldman, Peter Oppenheimer, in una nota di ricerca di lunedì citata da CNBC. Ha aggiunto: "In genere è meglio acquistare un mercato quando le notizie sono scarse e le valutazioni sono basse rispetto a quando tutte le notizie sono buone e le valutazioni sono alte".
Ottimismo globale
Bloomberg calcola che il valore totale aggiunto alle azioni statunitensi a gennaio è sulla buona strada per stabilire un nuovo record mensile di tutti i tempi. Nel frattempo, l'ottimismo sulla crescita economica e sui profitti delle imprese è ai massimi livelli in tutto il mondo, come risulta dall'indice MSCI All-Country World, che è quasi al massimo storico, aggiunge Bloomberg. Tuttavia, dal loro record di valori di chiusura di venerdì 26 gennaio, l'indice S&P 500 (SPX) e Dow Jones Industrial Average (DJIA) sono diminuiti dell'1, 4% e dell'1, 6%, rispettivamente, fino alle 11:00 del mattino di New York del 30 gennaio.
Segnali di avvertimento
"Le crescenti valutazioni, in mezzo a un maggiore ottimismo, rendono il mercato più vulnerabile a una battuta d'arresto anche se la tendenza sottostante rimane intatta", citano Bloomberg dal rapporto Goldman. Tra i segnali di avvertimento che Goldman vede in questo momento ci sono, secondo Bloomberg: il loro indicatore dell'appetito degli investitori per il rischio è quasi record; vedono un diffuso compiacimento per i rischi politici, come le prossime elezioni in Italia; e l'indice di volatilità CBOE (VIX) è in aumento, il che potrebbe indicare un aumento della paura tra gli investitori, per CNBC. Tuttavia, aggiunge CNBC, il rapporto di Goldman suggerisce una possibile interpretazione alternativa del nascente VIX: "una volontà rialzista di spendere un premio per aumentare l'esposizione al rialzo".
Un altro segno, per Goldman, come citato da CNBC: l'S & P 500 è nel suo periodo più lungo verso l'alto dal 1929, anno del Great Stock Market Crash, senza una correzione di almeno il 5%. Tuttavia, Goldman aggiunge che la correzione media in un mercato toro dura quattro mesi, fa scendere i prezzi delle azioni del 13% e il successivo recupero richiede solo altri quattro mesi.
Plettri di Goldman
Goldman ha specificato le categorie chiave di azioni in cui vede le migliori opportunità di acquisto. Per quanto riguarda le allocazioni settoriali, Goldman raccomanda che gli investitori si sovrappongano nei settori finanziario e industriale, secondo il loro rapporto del 26 gennaio "Dove investire ora - Anno 2". Goldman ribadisce inoltre tre temi di investimento a lungo termine che ritengono possano portare a sovraperformance: aziende che investono per il futuro, con elevati rapporti di spese in conto capitale e spese in R&S per il flusso di cassa dalle operazioni; titoli di crescita secolari, con ricavi in aumento a tassi medi annui superiori al 10%; e obiettivi di fusioni e acquisizioni in settori a bassa concentrazione del mercato, e quindi alta probabilità che i regolatori approvino le acquisizioni. (Per di più, vedi anche: 8 azioni in bilico per guadagnare su acquisizioni nel 2018. )
In questo rapporto, Goldman identifica 27 titoli che soddisfano almeno due dei cinque temi di investimento sopra menzionati. Tra questi ci sono, con i temi a cui ognuno si adatta, insieme ai guadagni impliciti dai loro valori di chiusura il 19 gennaio ai prezzi target di Goldman:
- E * TRADE Financial (ETFC): dati finanziari, fusioni e acquisizioni, + 23% al prezzo targetComerica Inc. (CMA): dati finanziari, fusioni e acquisizioni, + 10% al prezzo target3 Technologies Inc. (LLL): prodotti industriali, fusioni e acquisizioni, + 10% al target priceTransDigm Group Inc. (TDG): industriali, M&A, + 32% al prezzo targetDeere & Co. (DE): industriali, investimenti per il futuro, + 27% al prezzo target Amazon.com Inc. (AMZN): crescita secolare, investimenti per il futuro, + 12% al prezzo targetKimberly-Clark Corp. (KMB): investimenti per il futuro, M&A, + 22% al prezzo target
Tutti e sette i titoli sopra elencati hanno anche rating di acquisto da Goldman. Si noti che ci sono diverse anomalie tra i 27 titoli nell'elenco completo: solo 12 hanno rating di acquisto; le sei azioni con i rendimenti attesi più elevati ai prezzi target (19% o più) includono due con rating neutri; uno stock è valutato un acquisto, ma il suo prezzo target rappresenta una perdita; e il titolo solitario che soddisfa tre temi è classificato neutro e dovrebbe essere piatto nel 2018. Di recente, Investopedia ha offerto maggiori dettagli sulle scelte di crescita secolari di Goldman. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: 4 motivi per cui il futuro del mercato azionario è brillante: Goldman .)
